సెప్టెంబర్ 1, 2026 నుంచి, మ్యూచువల్ ఫండ్ కంపెనీలు తాత్కాలిక నగదు అవసరాలను తీర్చడానికి ఇంట్రాడే (ఒకే రోజులో) అప్పులు తీసుకోవచ్చని SEBI ప్రకటించింది. దీనివల్ల రిడెంప్షన్స్, ట్రేడ్ సెటిల్మెంట్లు సులభతరం అవుతాయి. కీలక విషయం ఏంటంటే, ఈ అప్పుల ఖర్చులను అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీలే భరించాలి, ఇన్వెస్టర్లపై భారం పడదు.
భారత సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ (SEBI), మ్యూచువల్ ఫండ్ల ఇంట్రాడే క్రెడిట్ వినియోగంపై కొత్త మార్గదర్శకాలను విడుదల చేసింది. సెప్టెంబర్ 1, 2026 నుండి, ఫండ్ హౌస్లు లిక్విడిటీ సమస్యలను (Liquidity Mismatches) అధిగమించడానికి స్వల్పకాలిక అప్పులు తీసుకునే వెసులుబాటు లభించనుంది. మార్కెట్ ట్రేడ్ల సెటిల్మెంట్ సమయం, పెట్టుబడుల నుంచి నగదు రాక లేదా ఇన్వెస్టర్ల నుంచి వచ్చే రిడెంప్షన్ల సమయం మధ్య వ్యత్యాసం ఉన్నప్పుడు ఇలాంటి పరిస్థితులు తలెత్తుతాయి.
ఫండ్ హౌస్లకు ఆపరేషనల్ వెసులుబాటు
కొత్త నిబంధనల ప్రకారం, మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీములు పలు నిర్దిష్ట అవసరాల కోసం ఇంట్రాడే అప్పులను ఉపయోగించుకోవచ్చు. యూనిట్హోల్డర్ల రిడెంప్షన్ అభ్యర్థనలను ప్రాసెస్ చేయడం, ఆదాయ పంపిణీలు చేయడం, కొత్త పెట్టుబడుల కోసం పే-ఇన్లు పూర్తి చేయడం వంటివి ఇందులో ఉన్నాయి. అంతేకాకుండా, ఫారెక్స్ సెటిల్మెంట్లు, మార్క్-టు-మార్కెట్ బాధ్యతలను నెరవేర్చడానికి కూడా ఈ సౌకర్యాన్ని వాడుకోవచ్చు. దీనివల్ల అధిక మార్కెట్ కార్యకలాపాలు లేదా ఆకస్మిక ఇన్వెస్టర్ల డిమాండ్ మార్పుల సమయంలో ఆపరేషనల్ ఆలస్యాలను తగ్గించాలని రెగ్యులేటర్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
అప్పుల పరిమితులు, చెల్లింపు నియమాలు
అప్పులు తీసుకునే పరిధి పెరిగినప్పటికీ, రెగ్యులేటర్ కఠినమైన నియంత్రణలను అమలులో ఉంచింది. క్లియరింగ్ కార్పొరేషన్లు లేదా రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుంచి ఆశించే గ్యారెంటీడ్ రసీదులు, అలాగే రాబోయే సబ్స్క్రిప్షన్ల ద్వారా అప్పులు పొందవచ్చు. మెచ్యూర్ అయ్యే డెట్ ఇన్స్ట్రుమెంట్లు వంటి నాన్-గ్యారెంటీడ్ రసీదులపై కూడా, అదే రోజు వస్తాయని ఆశించినట్లయితే, ఫండ్స్ అప్పులు తీసుకోవచ్చు.
ఈ పాలసీలో ఒక ముఖ్యమైన షరతు ఏమిటంటే, అన్ని ఇంట్రాడే రుణాలు ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసేలోపు క్లియర్ చేయబడాలి. మార్కెట్ ముగిసేలోపు రుణం తిరిగి చెల్లించకపోతే, అది వెంటనే ఓవర్నైట్ రుణాలకు వర్తించే ప్రస్తుత, కఠినమైన నిబంధనల కిందకు వస్తుంది. ఇది స్కీములలో దీర్ఘకాలిక రుణాల పేరుకుపోకుండా నిరోధించడానికి ఉద్దేశించబడింది.
పాలన, ఇన్వెస్టర్ల కోసం ఖర్చుల రక్షణ
పారదర్శకతను నిర్ధారించడానికి, అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీల (AMC) బోర్డులు, మ్యూచువల్ ఫండ్ ట్రస్టీలు ఈ రుణాల కోసం ఒక అధికారిక పాలసీని రూపొందించి, ఆమోదించాలి. ఈ పాలసీ రుణాలు ఎలా ఆమోదించబడతాయి, పర్యవేక్షించబడతాయి అనే దానిపై వివరించాలి, మరియు కంపెనీ వెబ్సైట్లో ప్రచురించాలి. అంతేకాకుండా, ప్రతి స్కీమ్ లిక్విడిటీ మిస్మ్యాచ్ ఎందుకు సంభవించింది, మరియు రుణం ఎలా తిరిగి చెల్లించాలని ఫండ్ ప్లాన్ చేసిందో వివరించే వివరణాత్మక అంతర్గత రికార్డులను ఉంచాలి.
SEBI ఆదేశాల ప్రకారం, ఇన్వెస్టర్లను ఈ సౌకర్యం ఖర్చుల నుంచి రక్షిస్తుంది. ఇంట్రాడే అప్పులకు సంబంధించిన అన్ని ఖర్చులు, అలాగే ఆశించిన నిధుల రాకలో ఆలస్యం వల్ల కలిగే నష్టాలు, అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీయే భరించాలి. ఈ ఖర్చులను మ్యూచువల్ ఫండ్ స్కీములు లేదా యూనిట్ హోల్డర్లపై మోపలేరు. రోజువారీ కార్యకలాపాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి ఈ కొత్త వెసులుబాటును ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు ఫండ్ మేనేజర్లు క్రమశిక్షణతో ఉండేలా చూడటమే ఈ విధానం యొక్క ఉద్దేశ్యం.