SBI లోన్ గ్రోత్ దూకుడు **17.2%**! అయినా HDFC బ్యాంక్ కే లాభాల కిరీటం

SBI లోన్ గ్రోత్ జోరు - HDFC బ్యాంక్ లాభదాయకత ఆధిపత్యం

మార్చి 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) తన రుణాల పోర్ట్‌ఫోలియోను 17.2% పెంచుకుని, ₹48.77 లక్షల కోట్ల స్థాయికి చేర్చింది. ముఖ్యంగా SME (చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలు) రుణాల్లో 21%, వ్యవసాయ రుణాల్లో 19.7% వృద్ధి కనిపించింది. ఇదే సమయంలో HDFC బ్యాంక్ రుణాల వృద్ధి **12.1%**గా నమోదైంది. HDFC బ్యాంక్ కూడా స్మాల్ అండ్ మిడ్-మార్కెట్ లెండింగ్ లో 17.2%, బిజినెస్ బ్యాంకింగ్ లో 20% వృద్ధి సాధించింది. డిపాజిట్ల విషయానికొస్తే, HDFC బ్యాంక్ 14.4% వృద్ధితో ₹31.05 లక్షల కోట్లకు చేరుకోగా, SBI 11% వృద్ధితో ₹59.75 లక్షల కోట్లను నమోదు చేసింది.

లాభదాయకతలో HDFC బ్యాంక్ పైచేయి

SBI లోన్ గ్రోత్ వేగంగా ఉన్నప్పటికీ, HDFC బ్యాంక్ లాభదాయకతలో మెరుగ్గా నిలిచింది. SBI డొమెస్టిక్ ఆపరేషన్స్ లో నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్ (NIM) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 3.14% నుంచి **2.93%**కి తగ్గింది. HDFC బ్యాంక్ NIM **3.53%**గా నమోదైంది, ఇది కూడా స్వల్పంగా తగ్గినప్పటికీ SBI కంటే మెరుగ్గా ఉంది. ఈ మార్జిన్ తేడా వల్ల SBI నెట్ ప్రాఫిట్ కేవలం 5.6% పెరిగి ₹19,683.8 కోట్లకు చేరింది. దీనికి తోడు, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ రీవాల్యుయేషన్స్ లో 'ఇతర ఆదాయం' (other income) 29% తగ్గడం కూడా ఒక కారణం. మరోవైపు, HDFC బ్యాంక్ నెట్ ప్రాఫిట్ 9% పెరిగి ₹19,221 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇక పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 విషయానికొస్తే, HDFC బ్యాంక్ ఆస్తులపై రాబడి (RoA) **1.94%**గా ఉండగా, SBI RoA కేవలం 1.12% మాత్రమే.

ఆస్తుల నాణ్యత పటిష్టంగా

రెండు బ్యాంకులూ తమ ఆస్తుల నాణ్యతను (Asset Quality) పటిష్టంగా ఉంచుకున్నాయి. SBI నెట్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్ (NPA) రేషియో గత ఏడాదితో పోలిస్తే 0.47% నుంచి **0.39%**కి మెరుగుపడింది. HDFC బ్యాంక్ నెట్ NPA రేషియో మరింత మెరుగ్గా **0.38%**గా నమోదైంది.

వాల్యుయేషన్ & రంగంపై అంచనాలు

వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, SBI చౌకగా కనిపిస్తోంది. HDFC బ్యాంక్ P/B రేషియో 2.2x ఉండగా, SBI కేవలం 1.7x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. SBI P/E రేషియో 11.6 కాగా, HDFC బ్యాంక్ P/E 16.1గా ఉంది. రాబోయే FY27 లో భారత బ్యాంకింగ్ రంగంలో రుణ వృద్ధి 12-13% మధ్య నమోదయ్యే అవకాశం ఉందని అంచనా. అయితే, NIM లపై ఒత్తిడి కొనసాగవచ్చని, FY26 లో 10-15 బేసిస్ పాయింట్ల తగ్గుదల తర్వాత స్వల్పంగా కోలుకునే అవకాశం ఉందని నిపుణులు భావిస్తున్నారు.

ముఖ్యమైన రిస్కులు

SBI కి ప్రధాన రిస్క్ 'ఇతర ఆదాయం'లో 29% తగ్గుదల. అలాగే, HDFC బ్యాంక్ తో పోలిస్తే SBI NIM తక్కువగా ఉండటం, రుణాల ద్వారా వచ్చే ఆదాయంపై ప్రభావం చూపుతుంది. HDFC బ్యాంక్ కి, డిపాజిట్ల కోసం పోటీ, రెగ్యులేటరీ పరిశీలనలు, మరియు సుమారు $62 బిలియన్ రుణ భారం ప్రధాన సవాళ్లు.