Whalesbook
Reliance Home Finance Limited (RHFL) తీవ్ర ఆర్ధిక ఇబ్బందుల్లో కూరుకుపోయిన నేపథ్యంలో, ఫిబ్రవరి 18, 2026న తన ఆరవ కమిటీ ఆఫ్ క్రెడిటార్స్ (CoC) సమావేశాన్ని నిర్వహించింది. వీడియో కాన్ఫరెన్సింగ్ ద్వారా జరిగిన ఈ సమావేశం, వివాదాల్లో చిక్కుకున్న ఈ హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ సంస్థకు పరిష్కారం కనుగొనే ప్రయత్నాల్లో ఒక కీలకమైన ప్రక్రియ. నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) సెప్టెంబర్ 16, 2025న RHFL ను CIRP లోకి అడ్మిట్ చేసింది. మొదట్లో ₹7.81 కోట్ల మేర డిఫాల్ట్ జరిగినట్లు గుర్తించినా, ప్రస్తుతం 33 మంది రుణదాతల నుంచి దాదాపు ₹7,523.46 కోట్ల మేర డిఫాల్ట్ జరిగినట్లు నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి, ఇది కంపెనీ అప్పుల సంక్షోభం ఎంత తీవ్రంగా ఉందో తెలియజేస్తుంది.
ఆర్థిక సంక్షోభం (Financial Deep Dive)
RHFL ప్రస్తుత పరిస్థితికి ప్రధాన కారణం, CIRP కింద 'కార్పొరేట్ డెటార్' (Corporate Debtor) గా మారడమే. అంటే, దీని కార్యకలాపాలు రిజల్యూషన్ ప్రొఫెషనల్, మిస్టర్ ఉమేష్ బలరామ్ సోంకర్ పర్యవేక్షణలో ఉంటాయి. కంపెనీ భవిష్యత్తు క్రెడిటార్స్ కమిటీ (CoC) చేతిలో ఉంటుంది. ఆర్థిక రుణదాతలతో కూడిన ఈ CoC, ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియలో అంతిమ నిర్ణయాధికార సంస్థ. ఇది సంభావ్య రిజల్యూషన్ ప్లాన్లను (Resolution Plans) మూల్యాంకనం చేస్తుంది. కంపెనీని పునరుద్ధరించాలా లేక లిక్విడేట్ (Liquidation) చేయాలా అనేదానిపై వీరి 'కమర్షియల్ విజ్డమ్' (Commercial Wisdom) ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫిబ్రవరి 18, 2026న జరిగిన వంటి క్రమమైన సమావేశాలు ఈ సంక్లిష్ట ప్రక్రియను ముందుకు తీసుకెళ్లడానికి చాలా అవసరం. ఇన్సాల్వెన్సీ అండ్ బ్యాంక్రప్ట్సీ కోడ్ (IBC) ప్రకారం, CoC రిజల్యూషన్ ప్లాన్లను ఆమోదించడానికి లేదా తిరస్కరించడానికి అధికారం కలిగి ఉంది.
వివాదాల నేపథ్యం (The Backstory: A Trail of Irregularities)
RHFL ఇన్సాల్వెన్సీలోకి రావడానికి గల కారణాలు, కొన్ని సంవత్సరాల నాటి ఆర్థిక అవకతవకలు, నియంత్రణ ఉల్లంఘనల ఫలితమే. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) జరిపిన దర్యాప్తుల్లో, ముఖ్యంగా ఆర్థిక సంవత్సరం 2017-18 మరియు 2018-19 మధ్య కార్పొరేట్ లోన్ డిస్బర్స్మెంట్లలో (Loan Disbursements) తీవ్రమైన అవకతవకలు బయటపడ్డాయి. దరఖాస్తులు అందిన రోజునే, అతి తక్కువ డ్యూ డిలిజెన్స్ (Due Diligence) తో లోన్లను ఆమోదించి, డిస్బర్స్ చేసిన సందర్భాలున్నాయని SEBI దర్యాప్తులో వెల్లడైంది. ఈ లోన్లలో గణనీయమైన భాగం రిలయన్స్ అనిల్ ధీరూభాయ్ అంబానీ గ్రూప్ (ADAG) కు చెందిన సంస్థలకే వెళ్లినట్లు ఆరోపణలున్నాయి. RHFL ఆడిటర్ అయిన PwC, జూన్ 2019లో ఆందోళనల కారణంగా తన ఆడిట్ ఎంగేజ్మెంట్ను ఉపసంహరించుకుంది. ఈ కారణాలతో, SEBI సెక్యూరిటీల చట్టాల ఉల్లంఘనలకు గాను RHFL మరియు అనిల్ అంబానీతో సహా సంబంధిత వ్యక్తులపై జరిమానాలు విధించింది.
ప్రమాదాలు & భవిష్యత్తు (Risks & Outlook)
ఈ ప్రక్రియలో ఉన్న అన్ని వర్గాలకు, ముఖ్యంగా వాటాదారులకు (Shareholders) ప్రధాన ప్రమాదం రిజల్యూషన్ ప్లాన్ (Resolution Plan) పై ఉన్న అనిశ్చితి. ఒక ఆచరణీయమైన ప్లాన్ ఆమోదం పొందుతుందనడానికి ఎటువంటి గ్యారెంటీ లేదు. ఒకవేళ అది విఫలమైతే, RHFL లిక్విడేషన్ (Liquidation) లోకి వెళ్లే ప్రమాదం ఉంది, దీనివల్ల పెట్టుబడిదారులకు అతి తక్కువ మొత్తంలోనే రికవరీ జరిగే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ గత చరిత్ర, నిధుల మళ్లింపు ఆరోపణలు, తీవ్రమైన ఆర్ధిక సంక్షోభం దృష్ట్యా, ఏ సంభావ్య కొనుగోలుదారు అయినా వ్యాపారాన్ని గాడిలో పెట్టడానికి అపారమైన సవాళ్లను ఎదుర్కోవలసి ఉంటుంది. రిజల్యూషన్ ప్లాన్ సమర్పణ గడువులు, రాబోయే నెలల్లో CoC చర్చలపై పెట్టుబడిదారులు నిఘా ఉంచాలి. సెప్టెంబర్ 2025లో ప్రారంభమైన ఈ ప్రక్రియ సంక్లిష్టమైనది మరియు సమయం పట్టవచ్చు.
పోటీదారులతో పోలిక (Peer Comparison)
మొత్తం భారతీయ నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) రంగం, బజాజ్ ఫైనాన్స్, HDFC లిమిటెడ్ వంటి ప్రధాన సంస్థల నుంచి స్థితిస్థాపకత, వృద్ధిని చూస్తున్నప్పటికీ, RHFL పరిస్థితి దీనికి పూర్తి విరుద్ధంగా ఉంది. ఈ ప్రముఖ కంపెనీలు బలమైన క్యాపిటల్ అడెక్వసీ రేషియోలు (Capital Adequacy Ratios), మెరుగైన అసెట్ క్వాలిటీ (Asset Quality), స్పష్టమైన వృద్ధి వ్యూహాలను కలిగి ఉన్నాయి. కానీ RHFL మాత్రం తీవ్ర ఆర్ధిక సంక్షోభం, దివాలా ప్రక్రియ, గత నియంత్రణ చర్యలతో సతమతమవుతోంది. IBC మార్గనిర్దేశంలో దీని భవిష్యత్తు నడుస్తోంది, ఇది ఆరోగ్యకరమైన పోటీదారుల కార్యకలాపాలు, వృద్ధి-కేంద్రీకృత వ్యూహాలకు పూర్తిగా భిన్నంగా ఉంది.