Whalesbook
Q4 ఫలితాల్లో నిరాశ, FY26లో స్వల్ప వృద్ధి
రూరల్ ఎలక్ట్రిఫికేషన్ కార్పొరేషన్ (RECL) తన Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈ త్రైమాసికంలో కంపెనీ నికర లాభం ₹33.6 బిలియన్లకు పడిపోయింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 21% తక్కువ. అంతేకాదు, మార్కెట్ అనలిస్టులు వేసిన అంచనాల కన్నా కూడా 23% తక్కువగా ఈ ఫలితాలు నమోదయ్యాయి.
అయితే, FY26 ఆర్థిక సంవత్సరం మొత్తంగా చూస్తే, RECL లాభం 3% వృద్ధితో ₹163 బిలియన్లకు చేరింది. కానీ, ఈ కాలంలో నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income) మాత్రం 16% క్షీణించి ₹51.7 బిలియన్లకు పరిమితమైంది.
అనలిస్టుల అంచనాల్లో కోతలు.. మార్జిన్ ఒత్తిడిపై ఆందోళన
ఈ ఫలితాలతో, బ్రోకరేజ్ సంస్థలు RECL పై తమ అంచనాలను తగ్గించుకుంటున్నాయి. ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Motilal Oswal, RECL కి 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹440 గానే ఉంచింది. అయినప్పటికీ, మార్జిన్ ఒత్తిడి (Margin Pressure) మరియు పెరుగుతున్న రుణ ఖర్చుల (Credit Costs) కారణంగా, FY27, FY28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు కంపెనీ అంచనా లాభాలను దాదాపు 9% నుండి 11% వరకు తగ్గించింది.
ఇదే సమయంలో, తోటి సంస్థ Power Finance Corporation (PFC) లాభాల్లో 15% వృద్ధిని నమోదు చేయడం RECL కి కొంత పోటీని సూచిస్తోంది. RECL షేర్ ప్రస్తుతం ₹395.50 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹750.5 బిలియన్లు ఉన్నప్పటికీ, అధిక నిధుల ఖర్చులు (Funding Costs) మరియు అసెట్ క్వాలిటీపై పెరుగుతున్న ఒత్తిడి భవిష్యత్ లాభదాయకతపై ఆందోళనలను పెంచుతున్నాయి.
భిన్నమైన టార్గెట్ ప్రైస్లు.. భవిష్యత్ అంచనాలు
Nomura వంటి ఇతర బ్రోకరేజ్ సంస్థలు RECL ని కొంచెం అప్రమత్తంగా చూస్తున్నాయి. వారు 'Neutral' రేటింగ్ తో ₹380 టార్గెట్ ని ఇచ్చారు. HDFC Securities మాత్రం 'Add' రేటింగ్ తో ₹420 టార్గెట్ ని నిర్దేశించింది.
Motilal Oswal భవిష్యత్తులో RECL రుణ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, అధిక నిధుల ఖర్చుల కారణంగా నికర వడ్డీ మార్జిన్లపై (Net Interest Margins) ప్రభావం ఉంటుందని అంగీకరించింది. మొత్తం మీద, RECL తన రుణ ఖర్చులను ఎలా నియంత్రిస్తుందో, మార్జిన్లను ఎలా మెరుగుపరుచుకుంటుందో వేచి చూడాలి.