RBI కీలక నిర్ణయం: REITలకు నేరుగా బ్యాంక్ లోన్లు! అసెట్ మానిటైజేషన్ కు కొత్త ఊపు

పెట్టుబడులకు కొత్త ద్వారాలు తెరిచిన RBI

ఇదివరకు, REITలు నేరుగా బ్యాంకుల నుండి రుణాలు పొందడానికి కొన్ని పరిమితులు ఉండేవి. సాధారణంగా ప్రత్యేక ప్రయోజన వాహనాల (SPVs) ద్వారా లేదా మార్కెట్ నుంచి నిధులు సేకరించాల్సి వచ్చేది. కానీ RBI గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా ప్రకటించిన ఈ కొత్త నిబంధనల ప్రకారం, బ్యాంకులు ఇప్పుడు నేరుగా REITలకు, కొన్ని నియంత్రణల మధ్య, రుణాలను అందించగలవు. ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ట్రస్ట్స్ (InvITs) కు ఇప్పటికే ఉన్న ఈ వెసులుబాటు ఇప్పుడు REITలకు కూడా దక్కింది. దీనివల్ల నిధుల సమీకరణ మరింత సరళతరం అవుతుందని, రుణ ఖర్చులు తగ్గుతాయని మార్కెట్ వర్గాలు అంచనా వేస్తున్నాయి.

ఆస్తుల వినియోగం, పెట్టుబడులకు ఊతం

ప్రభుత్వం వద్ద ఉన్న ఉపయోగించని ఆస్తుల నుండి ఆదాయాన్ని రాబట్టే (Asset Monetization) లక్ష్యంతో ఈ నిర్ణయం తీసుకున్నారు. నేషనల్ మానిటైజేషన్ పైప్‌లైన్ (NMP) కింద, రోడ్లు, విద్యుత్, టెలికాం వంటి రంగాల్లోని ఆస్తులను అద్దెకు ఇవ్వడం ద్వారా వాటి విలువను పెంచాలని ప్రభుత్వం యోచిస్తోంది. REITలకు సులభంగా రుణాలు లభించడం వల్ల, ఈ ఆస్తుల్లోకి ప్రైవేట్ పెట్టుబడులు అధికంగా వస్తాయని, తద్వారా కొత్త మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధికి నిధులు సమకూరుతాయని భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం IRB InvIT Fund మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹4,900 కోట్లు, P/E రేషియో 13.34 వద్ద ఉంది. Embassy Office Parks REIT మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹41,678 కోట్లు, P/E 138 గా ఉంది. Brookfield India Real Estate Trust REIT మార్కెట్ క్యాప్ ₹27,311 కోట్లు, P/E 48.63 గా నమోదయ్యింది. ఈ కొత్త రుణ మార్గం వల్ల REITలు మార్కెట్ ఒడిదుడుకులపై ఆధారపడటం తగ్గుతుంది.

మార్కెట్ లో పాజిటివ్ సెంటిమెంట్

ఇటీవల, 2025 క్యాలెండర్ సంవత్సరంలో, లిస్టెడ్ REITలు మరియు InvITలు కలిపి 19.55% రాబడిని అందించాయి. ఇది Nifty50 TRI 11.42% మరియు G-Sec Index 6.81% కంటే చాలా ఎక్కువ. REITలు స్వయంగా 29.68% రాబడిని సాధించాయి. ఫిబ్రవరి 5, 2026 నాటికి, Nifty SENSEX రోజువారీ P/E రేషియో 23.050 గా ఉంది. రియల్ ఎస్టేట్ రంగం యొక్క 3 సంవత్సరాల సగటు P/E 51.6x కాగా, ప్రస్తుత పరిశ్రమ P/E 44.1x వద్ద ఉంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఫిబ్రవరి 2026 లో కీలక రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచడం, ఈ రంగానికి సానుకూల సంకేతాలను ఇస్తోంది. ఈ స్థిరమైన వడ్డీ రేట్ల వాతావరణం, కొత్త రుణ సదుపాయాలతో కలిసి, ఆఫీస్ స్పేస్‌లతో పాటు లాజిస్టిక్స్, డేటా సెంటర్స్, రిటైల్ ఆస్తులలో పెట్టుబడులను పెంచుతుందని అంచనా. 2021లో InvITల కోసం తీసుకువచ్చిన నియంత్రణ మార్పులు కూడా ఈ రంగం AUM వృద్ధికి దోహదపడ్డాయి. ఈ నేపథ్యంలో, ఫిబ్రవరి 3, 2026న Nifty Realty Index 4.79% పెరగడం, మార్కెట్ సానుకూల స్పందనను సూచిస్తోంది.