RBI కీలక నిర్ణయం: బ్యాంకులపై భారం తగ్గింపు.. కానీ ఆందోళనలు ఏంటి?

బ్యాంకింగ్ నిబంధనల్లో సడలింపు

భారతదేశ సెంట్రల్ బ్యాంక్ అయిన RBI, బ్యాంకుల క్యాపిటల్ స్థాయిలను మెరుగుపరచడానికి, రుణాల మంజూరును ప్రోత్సహించడానికి కొన్ని కీలకమైన రెగ్యులేటరీ మార్పులను ప్రవేశపెట్టింది. నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) లో మార్పులు వచ్చినప్పుడు బ్యాంకులు తమ లాభాలను క్యాపిటల్ అడెక్విసీ కింద లెక్కించడాన్ని పరిమితం చేసే ఫ్లోటింగ్ ప్రొవిజన్స్ అవసరాన్ని తొలగించింది. అలాగే, తగినంత 'అవైలబుల్-ఫర్-సేల్' రిజర్వులు ఉన్న బ్యాంకులకు ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఫ్లక్చుయేషన్ రిజర్వ్ (IFR) ఏర్పాటు చేయాలనే నిబంధనను కూడా రద్దు చేసింది. ఈ చర్యల ద్వారా, బ్యాంకుల వద్ద అందుబాటులో ఉండే క్యాపిటల్ పెరిగి, బ్యాలెన్స్ షీట్లు మరింత బలంగా కనిపించేలా చేయడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ప్రస్తుతం Nifty Bank ఇండెక్స్ సుమారు 55,605 పాయింట్ల వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, దాని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో దాదాపు 14.8 గా ఉంది. ఇది మార్కెట్లో ప్రస్తుత రిస్క్ లను పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నట్లు సూచిస్తోంది.

గత కఠిన నిబంధనలకు భిన్నంగా...

గత గవర్నర్ శక్తికాంత దాస్ హయాంలో (2018-2024) ఉన్న కఠినమైన రుణ నిబంధనల నుంచి ఇది స్పష్టమైన మార్పు. అప్పట్లో, అసురక్షిత రుణాలు (Unsecured Lending) మరియు నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలకు (NBFCs) ఇచ్చే రుణాలపై కఠిన నిబంధనలు పాటించడం వల్ల గ్రాస్ NPAలు దాదాపు 1.9% వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి. అయితే, ప్రస్తుత పాలసీ వృద్ధిని ప్రోత్సహించడం, కంప్లైయన్స్ భారాన్ని తగ్గించడం వంటి లక్ష్యాలతో సరళీకృత చర్యలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తోంది. ఈ వృద్ధి వైపు మళ్లింపు, ఆర్థిక వ్యవస్థ అనేక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్న సమయంలో జరుగుతోంది. భారత రూపాయి అమెరికన్ డాలర్‌తో పోలిస్తే సుమారు ₹93.00 కి బలహీనపడింది. 10-సంవత్సరాల ఇండియన్ గవర్నమెంట్ సెక్యూరిటీ (G-Sec) ఈల్డ్స్ సుమారు 6.94% వద్ద ఉన్నాయి. ఈ రెండూ ద్రవ్యోల్బణంపై ఆందోళనలను, బాహ్య ఒత్తిళ్లను సూచిస్తున్నాయి.

లోపలి బలహీనతలు, రిస్క్ లు యధాతథం

RBI క్యాపిటల్ రూపాన్ని మెరుగుపరిచే ప్రయత్నాలు చేస్తున్నప్పటికీ, బ్యాంకింగ్ రంగంలో నిర్మాణాత్మక సమస్యలు మాత్రం అలాగే ఉన్నాయి. ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 వరకు కార్పొరేట్ అమ్మకాలు, ఆదాయ వృద్ధి మందకొడిగా సాగింది. Nifty కంపెనీలు కేవలం 3.5% ఆదాయ వృద్ధిని మాత్రమే నమోదు చేశాయి. రెగ్యులేటరీ ప్రమాణాలు సడలించినప్పుడు ఈ అంతర్గత బలహీనత మరింత తీవ్రమయ్యే అవకాశం ఉంది. 'అదనపు forbearance' (అధిక మోతాదులో వెసులుబాటు కల్పించడం) పై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి. ఇది ఆస్తుల నాణ్యత తగ్గడాన్ని దాచిపెట్టవచ్చు లేదా రిస్క్ తో కూడిన రుణాలని ప్రోత్సహించవచ్చు. ఇప్పటికే, పెరుగుతున్న క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తి, ఖరీదైన హోల్‌సేల్ ఫండింగ్‌పై ఆధారపడటం వల్ల బ్యాంకులు తమ లాభదాయకతపై ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. అసురక్షిత రుణాల విభాగంలో ఒత్తిడి ఆరంభ సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. మధ్యప్రాచ్యంలో (Middle East) నెలకొన్న సంఘర్షణలు ఈ రిస్క్ లను మరింత పెంచుతున్నాయి. ఇది మార్కెట్ పెట్టుబడులపై అధిక నష్టాలకు, సరఫరా గొలుసు అంతరాయాల వల్ల కొత్త NPAలకు, ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 నాటికి ద్రవ్యోల్బణం 6-7% కి పెరగడానికి దారితీయవచ్చు. RBI అంచనా 4.6% కి ఇది విరుద్ధం. ఇది సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్రవ్య విధాన సాధనాల పరిధిని తగ్గిస్తుంది. ఈ రెగ్యులేటరీ మార్పులు, ప్రాథమిక బలానికి బదులుగా కేవలం కనిపించే రూపాన్ని మెరుగుపరచడానికే అన్నట్లుగా కనిపిస్తున్నాయి. ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులు సాధారణంగా పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకుల కంటే సమర్థవంతంగా, లాభదాయకంగా ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం రంగం ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటోంది, ఇక్కడ నిబంధనలను సడలించడం భవిష్యత్తులో సమస్యలను సృష్టించవచ్చు.

ఆర్థిక దృక్పథం, కీలక రిస్క్ లు

ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 నాటికి భారతదేశ వాస్తవ GDP వృద్ధి 6.9% కి తగ్గి, ద్రవ్యోల్బణం సుమారు 4.6% ఉంటుందని RBI అంచనా వేస్తోంది. అయినప్పటికీ, ప్రపంచ భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, సరఫరా గొలుసు సమస్యలు ఈ అంచనాలకు గణనీయమైన అనిశ్చితిని జోడిస్తున్నాయి. వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడం, ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడం మధ్య సమతుల్యం పాటించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ 5.25% వద్ద రెపో రేటును కొనసాగిస్తూ, తటస్థ వైఖరిని (Neutral Stance) తీసుకోవడం దీని ప్రయత్నాన్ని చూపుతుంది. నిబంధనలు తక్కువ కఠినతరం అవుతున్నందున, స్వల్పకాలిక క్యాపిటల్ బూస్ట్‌లతో బ్యాంకింగ్ రంగ బలం బలహీనపడకుండా చూసుకోవడానికి నిరంతర పర్యవేక్షణ చాలా అవసరం.