RBI కీలక నిర్ణయం: NBFCలకు 'టర్మ్ లోన్స్' మాత్రమేనా? రెట్టింపు అవుతున్న ఆందోళనలు!

RBI నుంచి NBFCలకు షాక్ ట్రీట్మెంట్!

భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI), ఆగస్టు 2026లో రెండు కీలకమైన డ్రాఫ్ట్ ప్రతిపాదనలను విడుదల చేసింది. ఇవి నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs) మరియు ఫిన్‌టెక్ భాగస్వాముల రుణ కార్యకలాపాలను సమూలంగా మార్చేసే అవకాశం ఉంది. వీటిలో అత్యంత ముఖ్యమైన మార్పు ఏమిటంటే, NBFCలు కేవలం 'టర్మ్ లోన్స్' మాత్రమే అందించాలని ప్రతిపాదించడం.

ఈ ప్రతిపాదన తుది రూపు దాల్చుకుంటే, NBFCలు ఫ్లెక్సీ-లోన్స్, ఓవర్ డ్రాఫ్ట్ ఫెసిలిటీలు లేదా కొన్ని 'బై నౌ, పే లేటర్' (BNPL) స్కీమ్‌ల వంటి రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ ఉత్పత్తులను అందించే సామర్థ్యం పరిమితం అవుతుంది. అంటే, ఆమోదించిన పరిమితి నుంచి రుణం తీసుకున్న మొత్తాన్ని తిరిగి తిరిగి డ్రా చేసుకునే సౌకర్యం ఉండదు.

ఆగస్టు 6న విడుదలైన డ్రాఫ్ట్ నిబంధనల ప్రకారం, ఒక రుణగ్రహీత టర్మ్ లోన్‌లో కొంత భాగాన్ని తిరిగి చెల్లించిన తర్వాత, అదే సౌకర్యం కింద ఆ మొత్తాన్ని మళ్ళీ అప్పుగా తీసుకోలేరు. ప్రస్తుత నమూనాలలో, రుణగ్రహీతలు తిరిగి చెల్లించినప్పుడు క్రెడిట్ పరిమితులు భర్తీ చేయబడతాయి, దీనివల్ల తరచుగా, తక్కువ మొత్తాలలో, సౌకర్యవంతంగా అప్పు తీసుకునే వీలుంటుంది. కానీ RBI డ్రాఫ్ట్, లోన్ నిర్మాణాలను ప్రామాణీకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఇది అధిక-ఫ్రీక్వెన్సీ, రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ ఉత్పత్తులపై ఆధారపడే అనేక NBFCల ఆదాయ నమూనాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు.

చిన్న రుణాలకు కొత్త ధరల నియమాలు

రెండవ కీలక పరిణామంగా, RBI ఆగస్టు 12న లోన్ ధరల పారదర్శకతపై దృష్టి సారించే ఒక డ్రాఫ్ట్‌ను విడుదల చేసింది. దీని ప్రకారం, RBI నియంత్రణలో ఉన్న రుణదాతలందరూ లోన్ రేట్లను నిర్ణయించడానికి బోర్డు ఆమోదించిన విధానాన్ని అమలు చేయాలి. ఈ విధానం బేస్ రిఫరెన్స్ రేటు మరియు రిస్క్-ఆధారిత స్ప్రెడ్‌ను స్పష్టంగా నిర్వచించాలి. మైక్రోఫైనాన్స్ మరియు ₹50,000 వరకు ఉన్న వ్యక్తిగత రుణాల కోసం, సెంట్రల్ బ్యాంక్ వార్షిక శాతం రేటు (APR)పై పరిమితిని ప్రవేశపెట్టాలని యోచిస్తోంది. ఇందులో అన్ని అప్‌ఫ్రంట్ ఫీజులు మరియు వడ్డీ ఛార్జీలు ఉంటాయి.

ఈ చొరవ, అస్పష్టమైన వడ్డీ గణనలు మరియు రిటైల్ రుణగ్రహీతలకు అధిక రుణ ఖర్చులపై పెరుగుతున్న ఆందోళనలను అనుసరించి వచ్చింది. రుణదాతలు తమ ధరల ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లను సమర్థించుకోవాలని ఒత్తిడి తేవడం ద్వారా, నియంత్రణ సంస్థ కొన్ని యాప్-ఆధారిత రుణ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లలో సాధారణమైన అధిక-ఖర్చు లేదా 'అధిక వడ్డీ' నిర్మాణాలను అరికట్టాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

NBFC కార్యకలాపాలపై ప్రభావం

ఈ ప్రతిపాదనలు మార్కెట్లో అనిశ్చితిని సృష్టించాయి, ముఖ్యంగా రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ మరియు ఫ్లెక్సిబుల్ లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో గణనీయమైన వాటాను కలిగి ఉన్న పెద్ద NBFCలకు ఇది ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ప్రామాణిక టర్మ్-లోన్ నమూనాకు మారడం వల్ల లాభదాయకతపై ఎలా ప్రభావం చూపుతుందో పెట్టుబడిదారులు అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రతి లోన్ అభ్యర్థన కోసం కొత్త అండర్‌రైటింగ్ చేయవలసి వస్తే, ఆటోమేటిక్ రీ-బారోయింగ్ అనుమతించకపోతే, అది అధిక కార్యాచరణ ఖర్చులకు మరియు రుణ పంపిణీలో మందగమనానికి దారితీయవచ్చు.

Bajaj Financeతో సహా ప్రధాన NBFCలు, భవిష్యత్ వృద్ధి మరియు మార్జిన్‌లపై సంభావ్య ప్రభావాన్ని మార్కెట్ అంచనా వేస్తున్నందున షేర్ ధర ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఫైనాన్స్ ఇండస్ట్రీ డెవలప్‌మెంట్ కౌన్సిల్ (FIDC)తో సహా పరిశ్రమ సంఘాలు, రిటైల్ మరియు MSME విభాగాలకు రుణ సంకోచం వంటి సంభావ్య ఆందోళనలను హైలైట్ చేయడానికి RBIతో చురుకుగా సంప్రదింపులు జరుపుతున్నాయి. క్రెడిట్-యోగ్యమైన రుణగ్రహీతలకు రుణ ప్రవాహానికి ఈ కొత్త నియమాలు అనుకోకుండా అంతరాయం కలిగించకుండా చూసుకోవడానికి చర్చలు జరగాలని పరిశ్రమ వాదిస్తోంది.

ఈ నిబంధనలు ప్రస్తుతం డ్రాఫ్ట్ మరియు సంప్రదింపుల దశలో ఉన్నాయి, ఫీడ్‌బ్యాక్ గడువులు ఆగస్టు చివరి మరియు సెప్టెంబర్ 2026గా నిర్ణయించబడ్డాయి. కాబట్టి, తుది ఫలితం మారే అవకాశం ఉంది. ఈ నియంత్రణ మార్పులకు సన్నద్ధత గురించి ప్రధాన రుణదాతల నుండి రాబోయే మేనేజ్‌మెంట్ వ్యాఖ్యానాలను మరియు RBI జారీ చేసే ఏవైనా స్పష్టీకరణలను పెట్టుబడిదారులు ట్రాక్ చేయాలి.