Whalesbook
RBI: "అమ్మకం లేదు.. వ్యూహాత్మక నిర్వహణ మాత్రమే!"
మార్కెట్లో కొన్ని రోజులుగా వస్తున్న వార్తలకు RBI స్వయంగా చెక్ పెట్టింది. తాము అమెరికా ట్రెజరీ సెక్యూరిటీలను (US Treasury Holdings) అమ్మడం లేదని స్పష్టంగా చెప్పింది. దేశ విదేశీ మారకపు నిల్వలను (Forex Reserves) ఎప్పటికప్పుడు వ్యూహాత్మకంగా నిర్వహిస్తున్నామని, భారత రూపాయి (INR) స్థిరత్వాన్ని కాపాడటమే తమ ప్రాధాన్యత అని గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా తెలిపారు. ఇది అమ్మకం కాదని, ఆస్తుల కేటాయింపుల్లో (Asset Allocation) మార్పు అని RBI స్పష్టం చేసింది.
రిజర్వుల్లో అసలు ఏం జరుగుతోంది?
మరి, US ట్రెజరీల్లో హోల్డింగ్స్ ఎందుకు తగ్గాయి? ఈ ప్రశ్నకు సమాధానంగా, భారత్ యొక్క US ట్రెజరీల్లో పెట్టుబడులు సుమారు ₹174 బిలియన్ డాలర్లకు చేరి, గత 5 ఏళ్లలో కనిష్ట స్థాయికి చేరుకున్నాయి. ఇది 2023 నాటి గరిష్ట స్థాయి నుంచి దాదాపు 26% తగ్గుదల. అయితే, ఈ తగ్గుదల వెనుక ముఖ్య కారణం.. అమెరికా డాలర్ ఆస్తుల నుంచి పెట్టుబడులను గోల్డ్ (Gold) వంటి ఇతర ఆస్తుల్లోకి మళ్లించడమే. భారత్ తన ఫారెక్స్ రిజర్వుల్లో బంగారానికి ప్రాధాన్యతను పెంచుకుంది. అయినప్పటికీ, దేశ మొత్తం ఫారెక్స్ రిజర్వులు జనవరి 2026 చివరి నాటికి రికార్డు స్థాయిలో $723.8 బిలియన్ డాలర్లకు ఎగబాకాయి.
రూపాయికి ఊరట.. ట్రేడ్ డీల్ ప్రభావం!
ఇటీవల భారత రూపాయి (INR) అమెరికా డాలర్తో పోలిస్తే కాస్త బలహీనపడింది. ఏప్రిల్ 2025 నుంచి జనవరి 2026 మధ్య కాలంలో రూపాయి దాదాపు 5.4% క్షీణించింది. జనవరి 2026లో ఒక దశలో డాలర్తో పోలిస్తే రూపాయి 92.29 వద్దకు పడిపోయినా, ఫిబ్రవరి 6, 2026 నాటికి 90.37 వద్ద స్థిరపడింది. అయితే, ఈ రూపాయి ఒత్తిళ్లను తగ్గించడంలో RBI జోక్యం చేసుకుని, డాలర్లను అమ్మడం ద్వారా మార్కెట్ను స్థిరీకరించింది.
ఇంతలో, ఫిబ్రవరి 2026 తొలి వారంలో వచ్చిన భారత్-అమెరికా వాణిజ్య ఒప్పందం (US-India Trade Deal) రూపాయికి పెద్ద ఊరటనిచ్చింది. ఈ ఒప్పందంలో భాగంగా, అమెరికా చాలా భారతీయ వస్తువులపై దిగుమతి సుంకాలను 50% నుంచి **18%**కి తగ్గించింది. దీని ఫలితంగా, ఫిబ్రవరి 3, 2026 న రూపాయి అత్యంత భారీగా పుంజుకుంది. ఇది భారత ఎగుమతిదారులకు మేలు చేయడంతో పాటు, కరెన్సీపై ఉన్న ఆందోళనలను తగ్గించింది.
విస్తృత ఆర్థిక పరిణామాలు
ఇలాంటి పరిణామాల మధ్య, ఫిబ్రవరి 6, 2026 న జరిగిన RBI మానిటరీ పాలసీ కమిటీ సమావేశంలో రెపో రేటును 5.25% వద్ద స్థిరంగా ఉంచింది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఆర్థిక అనిశ్చితి, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు ఉన్నప్పటికీ, FY2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి భారత్ GDP వృద్ధి రేటును **7.4%**గా అంచనా వేసింది.
ప్రపంచ బాండ్ మార్కెట్లు మాత్రం, ప్రభుత్వాల పెరిగిన రుణ భారం, భారీగా పెరుగుతున్న అప్పుల జారీతో ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. దీని ప్రభావంతో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించినా US ట్రెజరీ yields (వడ్డీ రేట్లు) అధికంగానే ఉండే అవకాశం ఉంది.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు రూపాయి భవిష్యత్తుపై మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కొందరు విదేశీ పెట్టుబడులు నెమ్మదిగా ఉన్నందున రూపాయి కొంతకాలం పాటు ఒకే రేంజ్లో కదులుతుందని అంచనా వేస్తుండగా, మరికొందరు రాబోయే ఏడాదిలో రూపాయి మరింత బలహీనపడచ్చని భావిస్తున్నారు.