Whalesbook
Q4 ఫలితాలతో Piramal Finance దూకుడు
Q4 FY26 లో పీరమల్ ఫైనాన్స్ నెట్ ప్రాఫిట్ (PAT) ₹502 కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 390% పెరుగుదల. ఇక పూర్తి ఏడాది FY26 కి గాను, ప్రాఫిట్ 210% పెరిగి ₹1,506 కోట్లకు చేరింది. అలాగే, కంపెనీ నిర్వహణలోని ఆస్తుల విలువ (AUM) ₹1 లక్ష కోట్లను అధిగమించింది, ఇది ఏడాదికి 25% అధికం. ఇందులో రిటైల్ లోన్స్ వాటా 85% ఉంది. ఈ సానుకూల వార్తలతో షేర్ ధర 12% పెరిగి, కొత్త శిఖరాలను అందుకుంది.
కార్యకలాపాల్లో మెరుగుదల, భవిష్యత్ అంచనాలు
కంపెనీకి నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIM) 6.5% కి విస్తరించాయి. రిటైల్ ఆపరేటింగ్ ఎక్స్పెన్స్-టు-AUM నిష్పత్తి 3.6% కి తగ్గడం, ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీని మెరుగుపరుస్తోంది. గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) 2.3% కి తగ్గి, ఆస్తుల నాణ్యత కూడా మెరుగుపడింది. FY27 కి గాను AUM లో 25% మరియు ప్రాఫిట్ లో 50% వృద్ధిని కంపెనీ అంచనా వేస్తోంది. ఆస్తులపై రాబడి (RoA) 2.5% కి చేరే అవకాశం ఉందని కూడా తెలిపింది.
బ్రోకరేజ్ వర్గాల్లో భిన్నాభిప్రాయాలు
అయితే, మార్కెట్ విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. Nomura 'Buy' రేటింగ్ తో ₹2,150 టార్గెట్ ఇచ్చింది. కానీ Jefferies మాత్రం 'Hold' రేటింగ్ తో ₹1,940 టార్గెట్ అందిస్తూ, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తోంది. గత ఏడాదిలో షేర్ ధర 56% పెరిగినప్పటికీ, దాని ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ కొంచెం ఎక్కువగా ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు
Piramal Finance ప్రస్తుత మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹45,979 కోట్ల వద్ద ఉంది. దీని TTM ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 36x గా ఉంది. ఇది పోటీదారులైన Bajaj Finance (సుమారు 31-32x P/E) మరియు Cholamandalam Investment and Finance (సుమారు 27x P/E) తో పోలిస్తే ఎక్కువే. అంతేకాదు, గత మూడేళ్లుగా దీని రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కేవలం 0.94% గా నమోదవ్వడం, ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువకు తగిన రాబడిని కంపెనీ ఆర్జించలేకపోతోందా అనే ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది.
లాభాల్లో తాత్కాలిక అంశాల ప్రభావం
Q4 లో నమోదైన భారీ లాభంలో, వాటా అమ్మకాలు వంటి తాత్కాలిక (one-off) లాభాలు ₹1,590 కోట్లు ఉన్నాయి. ఈ తాత్కాలిక ఆదాయాలపై ఆధారపడటం వల్ల, కంపెనీ లాభాల తీరులో అస్థిరత ఏర్పడే అవకాశం ఉందని Jefferies తమ నివేదికలో పేర్కొంది. దీంతో పాటు, లెగసీ ఆస్తుల కోసం ప్రొవిజన్స్ కూడా Q4 లో ₹1,787 కోట్లకు పెరిగాయి, ఇది కోర్ ఎర్నింగ్స్ పై ప్రభావం చూపింది.
భవిష్యత్తు దిశగా అంచనాలు
Motilal Oswal Financial Services వంటి బ్రోకరేజీలు 'Buy' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరను ₹2,220 కి పెంచాయి. కంపెనీ రిటైల్ వ్యాపారాన్ని విస్తరిస్తూ, లెగసీ బుక్ ను తగ్గించుకోవడం సానుకూలాంశాలుగా పేర్కొన్నాయి. FY27 లో గ్రామీణ, గోల్డ్ లోన్స్ వంటి కొత్త విభాగాల్లోకి ప్రవేశించే యోచనలో ఉంది. అయితే, పోటీ తీవ్రమవుతున్న ఈ తరుణంలో, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ కు తగ్గట్టుగా కంపెనీ నిలకడైన, అధిక రాబడులను ఎలా అందిస్తుందనేది పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి.