Whalesbook
Piramal Finance తన Q4 FY26 ఫలితాలను వెల్లడించింది. కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 390% పెరిగి ₹502 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ భారీ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం ఆస్తుల అమ్మకం (Asset Sales) ద్వారా వచ్చిన ₹1,590 కోట్ల అసాధారణ లాభాలు (Exceptional Gains).
అయితే, ఈ పాజిటివ్ న్యూస్ మధ్యలోనే ఒక నెగటివ్ పాయింట్ కూడా ఉంది. పాత ఆస్తులకు (Legacy Assets) సంబంధించిన Provisionలు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఇవి గత ఏడాది ₹531 కోట్లతో పోలిస్తే ఈసారి ₹1,787 కోట్లకు చేరాయి. ఇది కంపెనీ ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్ లోని మెరుగుదలకు విరుద్ధంగా ఉంది.
కంపెనీ నిర్వహణపరంగా (Operationally) మంచి పురోగతి సాధించింది. Assets Under Management (AUM) ₹1 లక్ష కోట్లను దాటింది. రిటైల్ లోన్ పోర్ట్ ఫోలియో మొత్తం రుణాల్లో **85%**కి చేరుకుంది. Net Interest Income (NII) 41% పెరిగి ₹1,362 కోట్లకు చేరింది. Net Interest Margin (NIM) కూడా 6.5% కి మెరుగుపడింది. రుణాలు తీసుకునే సగటు ఖర్చు (Average Cost of Borrowings) **8.84%**కి తగ్గడం దీనికి తోడ్పడింది.
అయినప్పటికీ, స్టాక్ మార్కెట్ ఈ ఫలితాలపై మిశ్రమ స్పందన చూపింది. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹41,779 కోట్ల నుండి ₹42,243 కోట్ల మధ్య ట్రేడ్ అయింది. Piramal Finance యొక్క Price-to-Earnings (P/E) రేషియో సుమారు 40.99x గా ఉంది. ఇది Bajaj Finance (31.51x) మరియు Shriram Finance (23.73x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ఎక్కువగా ఉంది.
గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ Return on Equity (ROE) కేవలం 0.66% గానే ఉంది. NBFC రంగం (Non-Banking Financial Company) మొత్తంగా 16% లోన్ వృద్ధిని ఆశిస్తున్నప్పటికీ, రుణాల వడ్డీ రేట్లు పెరగడం, నిధుల ఖర్చు పెరగడం వంటి సవాళ్లు ఉన్నాయి.
ముఖ్యంగా, పాత ఆస్తుల కోసం పెరిగిన provisionలు, తక్కువ ROE, అధిక Valuation వంటి అంశాలపై ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళన నెలకొంది. MarketsMOJO సంస్థ Piramal Finance ను 'చాలా ఖరీదైనది' (very expensive) అని పేర్కొంటూ 'Hold' రేటింగ్ ఇచ్చింది.
అయినప్పటికీ, కొందరు విశ్లేషకులు సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. Motilal Oswal Financial Services తమ టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹2,220 కి పెంచింది. Nomura సంస్థ 'Buy' రేటింగ్ తో ₹2,150 టార్గెట్ ఇచ్చింది. సగటున, విశ్లేషకుల రేటింగ్ 'Outperform' గా ఉంది, టార్గెట్ ప్రైస్ లు ₹1,200 నుండి ₹2,150 మధ్య ఉన్నాయి.