Whalesbook
కోర్టు తీర్పు: 'క్లీన్ స్లేట్' తో మినహాయింపు
ముంబైలోని ప్రివెన్షన్ ఆఫ్ మనీ లాండరింగ్ యాక్ట్ (PMLA) స్పెషల్ కోర్టు, ఫిబ్రవరి 2, 2026 న Piramal Finance (గతంలో DHFL) కు సంబంధించిన ₹5,050 కోట్ల మనీ లాండరింగ్ కేసులో కీలక తీర్పు వెలువరించింది. ఇన్సాల్వెన్సీ అండ్ బ్యాంక్రప్ట్సీ కోడ్ (IBC) లోని సెక్షన్ 32A ను అమలు చేస్తూ, కంపెనీకి చట్టబద్ధమైన మినహాయింపు కల్పించింది. కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP) తర్వాత, కొత్త యాజమాన్యం కిందకొచ్చిన సంస్థలు గత అప్పుల నుండి విముక్తి పొందడానికి ఉద్దేశించిన 'క్లీన్ స్లేట్' సూత్రాన్ని కోర్టు ఈ సందర్భంగా ప్రస్తావించింది. కొత్త యాజమాన్యం 'గతం నుంచి విడివడి, కొత్తగా ప్రారంభించడానికి' అవకాశం ఇవ్వాలని కోర్టు అభిప్రాయపడింది.
ఎన్ఫోర్స్మెంట్ డైరెక్టరేట్ (ED) గతంలో DHFL, Yes Bank మాజీ CEO రానా కపూర్తో కలిసి ₹5,050 కోట్ల నేరపూరిత ఆదాయానికి సంబంధించిన కుట్రలో భాగస్వామ్యులయ్యారని ఆరోపించింది. ఇందులో ₹4,450 కోట్లు DHFL కు చేరినట్లు ED పేర్కొంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నవంబర్ 2019 లో చెల్లింపుల్లో వైఫల్యాల నేపథ్యంలో DHFL పై ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియను ప్రారంభించింది. జూన్ 2021 లో నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) ఆమోదం పొందడంతో, ఆ తర్వాత ఏప్రిల్ 2025 లో సుప్రీం కోర్టు కూడా ఆమోదంతో Piramal గ్రూప్ ఈ సంస్థను టేకోవర్ చేసుకుంది. దీనితో యాజమాన్యం పూర్తిగా మారింది.
సెక్షన్ 32A ప్రాముఖ్యత - పరిమితులు
2020 లో అమల్లోకి వచ్చిన సెక్షన్ 32A కింద కోర్టు ఈ మినహాయింపును మంజూరు చేయడం, కార్పొరేట్ రిజల్యూషన్ సందర్భాలలో ప్రివెన్షన్ ఆఫ్ మనీ లాండరింగ్ యాక్ట్ (PMLA) నిబంధనలను అధిగమించే దాని శక్తిని సూచిస్తుంది. ఇది గతంలో నవంబర్ 15, 2021 న బాంబే హైకోర్టు ఇచ్చిన తీర్పును కూడా గుర్తుచేస్తుంది, అప్పుడు DHFL ను సెంట్రల్ బ్యూరో ఆఫ్ ఇన్వెస్టిగేషన్ (CBI) కేసులో ఇదే కారణాలతో మినహాయించింది. రిజల్యూషన్ ప్లాన్ ఆమోదం, పాత ప్రమోటర్లకు సంబంధం లేని వారికి యాజమాన్యం బదిలీ అవ్వడం వంటి కీలక షరతులు నెరవేరాయి.
అయితే, కోర్టు ఈ మినహాయింపు కేవలం కార్పొరేట్ సంస్థకే వర్తిస్తుందని, వ్యక్తులకు వర్తించదని స్పష్టం చేసింది. 'సంస్థ మాజీ అధికారులు/డైరెక్టర్లు... సంస్థ చేసిన నేరానికి ఇప్పటికీ శిక్షార్హులు అవుతారు' అని కోర్టు పేర్కొంది. అంటే Piramal Finance సంస్థగా క్లీన్ చిట్ పొందినప్పటికీ, ఆరోపణలు ఎదుర్కొంటున్న వ్యక్తులు చట్టపరమైన పరిణామాలను ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది.
మార్కెట్ నేపథ్యం, భవిష్యత్ అంచనాలు
సుమారు ₹39,000 కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ తో, Piramal Finance భారతదేశంలోని కీలకమైన నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ (NBFC) రంగంలో పనిచేస్తోంది. ఈ రంగం డిసెంబర్ 2024 నాటికి సుమారు ₹52 ట్రిలియన్ల క్రెడిట్ ను కలిగి ఉంది మరియు FY2026 నాటికి ₹60 ట్రిలియన్లను దాటుతుందని అంచనా. అయితే, FY2025-FY2026 కాలంలో NBFC క్రెడిట్ వృద్ధి 13-15% కి తగ్గుతుందని ICRA అంచనా వేస్తోంది.
Piramal Finance పీ/ఈ నిష్పత్తి సుమారు 33.78 గా ఉంది, ఇది LIC Housing Finance (4.98) మరియు PNB Housing Finance (9.33) వంటి వాటి కంటే ఎక్కువ, కానీ Bajaj Housing Finance (30.04) మరియు Bajaj Finance (33.0) లకు దగ్గరగా ఉంది. అయితే, కొన్ని నివేదికల ప్రకారం పీ/ఈ 742.47 గా కూడా కనిపిస్తోంది, ఇది అస్థిరమైన ఆదాయాలను లేదా వేరే లెక్కల పద్ధతిని సూచిస్తుంది. దాని రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కూడా అస్థిరంగా ఉంది; మార్చి 2023 లో నెగటివ్ ROE, మార్చి 2024 నాటికి కేవలం 2.31% గా నమోదైంది. దీనికి విరుద్ధంగా, Bajaj Finance 19.2% తో బలమైన ROE ను కలిగి ఉంది. కంపెనీ స్టాక్ ₹1,260 నుండి ₹1,954.50 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది.
ఈ భారీ మనీ లాండరింగ్ కేసు నుండి Piramal Finance విముక్తి పొందడం, కంపెనీపై ఉన్న ఒక పెద్ద భారాన్ని తొలగిస్తుంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లకు కంపెనీ కార్యకలాపాలు, వృద్ధి వ్యూహాలపై దృష్టి పెట్టడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. IBC సెక్షన్ 32A విజయవంతంగా అమలు కావడం, ఇతర పరిష్కార ప్రక్రియల్లో ఉన్న కంపెనీలకు నమ్మకాన్ని పెంచుతుంది.