పేటీఎం.. RBI నిర్ణయం తర్వాత కొత్త బాట! అధిక లాభాల సేవలకు ప్రాధాన్యం

RBI నిర్ణయం.. పేటీఎం భరోసా

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తన అనుబంధ సంస్థ Paytm Payments Bank Ltd (PPBL) లైసెన్స్‌ను రద్దు చేసిన విషయం తెలిసిందే. అయితే, ఈ కేంద్ర బ్యాంకు చర్య వల్ల తమ వ్యాపారంపై పెద్దగా ఆర్థికంగా కానీ, కార్యాచరణ పరంగా కానీ ఎలాంటి ప్రభావం ఉండదని One 97 Communications Ltd (Paytm) వెంటనే మార్కెట్లను ఉద్దేశించి ప్రకటించింది. PPBLతో తమకు పెద్దగా వ్యాపార సంబంధాలు లేదా ఆర్థిక అనుబంధం లేదని, అది స్వతంత్రంగా పనిచేస్తుందని, పేరెంట్ కంపెనీకి బోర్డు లేదా మేనేజ్‌మెంట్‌లో ఎలాంటి లింక్స్ లేవని పేటీఎం స్పష్టం చేసింది.

లాభదాయక సేవలకు ప్రాధాన్యం

Paytm తన ఫైనాన్షియల్ ప్లానింగ్‌ను బలంగా ఉందని తెలిపింది. PPBL సమస్య వల్ల తలెత్తే నష్టాలను మార్చి 31, 2024 నాటికే పెట్టుబడిపై ప్రభావం పడిందని లెక్కల్లో చూపించిందని (impairing its investment) పేర్కొంది. ఈ అకౌంటింగ్ చర్య వల్ల పేటీఎం నేరుగా ఆర్థిక నష్టాలను ఎదుర్కోదని అంటున్నారు. పేటీఎం యాప్, UPI, మర్చంట్ సొల్యూషన్స్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసులతో సహా అన్ని సేవలు యథావిధిగా కొనసాగుతాయని కంపెనీ తెలిపింది. ఈ రెగ్యులేటరీ పరిణామం.. పేటీఎం తన ఆదాయంలో అధిక మార్జిన్లు ఉండే లోన్ డిస్ట్రిబ్యూషన్, ఫైనాన్షియల్ సర్వీసుల వైపు మరింత వేగంగా మారడాన్ని ప్రోత్సహిస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇది భవిష్యత్తు లాభాలను పెంచుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. భారతదేశంలోని వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న ఫిన్‌టెక్ మార్కెట్‌లో చాలా కంపెనీలు ఇంకా సాధించలేని PBT (Profit Before Tax) స్థాయిని FY26 నాటికి పేటీఎం చేరుకోవడం విశేషం.

మార్కెట్ స్వరూపం, పోటీ

భారత ఫిన్‌టెక్ మార్కెట్ భారీ వృద్ధిని సాధించే అవకాశం ఉంది. 2026 నాటికి $148.1 బిలియన్ నుంచి 2033 నాటికి $867.6 బిలియన్ స్థాయికి చేరుకుంటుందని, వార్షిక వృద్ధి రేటు 28.7% ఉంటుందని అంచనా. యూనిఫైడ్ పేమెంట్స్ ఇంటర్‌ఫేస్ (UPI) ద్వారా డిజిటల్ చెల్లింపులు జోరందుకుంటున్నాయి. పేటీఎంలో 38 మిలియన్లకు పైగా మర్చంట్లు ఉన్నారు. అయితే, UPI ట్రాన్సాక్షన్లలో PhonePe, Google Pay వంటి సంస్థల నుంచి గట్టి పోటీని ఎదుర్కొంటోంది. ఈ రెండూ కలిసి మార్కెట్‌లో 85% పైగా వాటా కలిగి ఉండగా, పేటీఎం UPI వాటా సుమారు 12-15% మధ్యనే ఉంది.

పాలనాపరమైన ఆందోళనలు

పేటీఎం భరోసా ఇచ్చినప్పటికీ, PPBLపై RBI చర్యకు గల కారణాలు మాత్రం తీవ్రమైనవి. బ్యాంక్ మేనేజ్‌మెంట్ 'డిపాజిటర్ల ప్రయోజనాలకు, ప్రజా ప్రయోజనాలకు విరుద్ధంగా' వ్యవహరించిందని RBI తెలిపింది. ఇది పేటీఎం గ్రూప్‌లోని కార్పొరేట్ గవర్నెన్స్ పై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది. గతంలో కూడా RBI ఆంక్షలు, 2024 ప్రారంభంలో వచ్చిన కఠిన నిబంధనలు స్టాక్ ధరలను ప్రభావితం చేశాయి. PPBL బ్యాన్ తర్వాత కొన్ని సేవలకు థర్డ్-పార్టీ బ్యాంకులను వాడటం వల్ల కార్యకలాపాల్లో ఇబ్బందులు, అదనపు ఖర్చులు ఏర్పడవచ్చని అంచనా.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం

అయినప్పటికీ, విశ్లేషకులు పేటీఎం విషయంలో సానుకూలంగానే ఉన్నారు. సగటున 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹1,312.50 గా ఉంది, ఇది 13% పైగా అదనపు వృద్ధికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తోంది. Jefferies, Haitong వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు 'Buy' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరలను ₹1,400, ₹1,410 వరకు నిర్ణయించాయి. పేటీఎం మర్చంట్ నెట్‌వర్క్, అధిక మార్జిన్ ఫైనాన్షియల్ సేవల వైపు మారడంపై వారు పెట్టుబడి పెడుతున్నారు. తన యూజర్ బేస్ ద్వారా లెండింగ్, ఇన్సూరెన్స్ వంటి వాటి నుంచి ఆదాయాన్ని ఆర్జించే సామర్థ్యం, సామర్థ్యంపై దృష్టి పెట్టడం.. ఈ మధ్యకాలంలో లాభాలను నిలుపుకోవడానికి, ఫిన్‌టెక్ రంగంలో పోటీ పడటానికి కీలకం.