Whalesbook
ప్రభుత్వ బ్యాంకుల లాభాల బాట
ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకులు (PSBs) ఆర్థిక సంవత్సరం ముగిసేలోపు ₹2 లక్షల కోట్లకు పైగా అగ్రిగేట్ లాభాలను నమోదు చేసే దిశగా దూసుకుపోతున్నాయి. డిసెంబర్ 2025 త్రైమాసికంలో 14-15% వరకు నమోదైన రుణ వృద్ధి దీనికి ప్రధాన కారణంగా చెప్పవచ్చు. ఇది ప్రైవేట్ బ్యాంకుల 11-12% వృద్ధి రేటును మించిపోయింది. ఈ బలమైన వృద్ధి కారణంగా, దేశీయ బ్యాంకింగ్ లాభాల వాటాలో PSBs ఇప్పటికే 52% వాటాను కైవసం చేసుకున్నాయి. ఈ సెక్టార్కే బెంచ్మార్క్గా నిలిచే స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) కూడా, డిసెంబర్ 2025తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో తన చరిత్రలోనే అత్యధికంగా ₹21,028.15 కోట్ల నికర లాభాన్ని ప్రకటించింది. ఈ అద్భుతమైన ఫలితాల నేపథ్యంలో, ఫిబ్రవరి 20, 2026 నాటికి పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్, కెనరా బ్యాంక్, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా వంటి కొన్ని PSB స్టాక్స్ గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించాయి.
ఆస్తుల నాణ్యతలో భారీ మెరుగుదల
ఈ అసాధారణ లాభాలకు మరో ముఖ్య కారణం ఆస్తుల నాణ్యతలో (Asset Quality) వచ్చిన భారీ మెరుగుదల. సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) **2.15%**కి పడిపోయాయి. ఇది దశాబ్ద కాలంలోనే అత్యల్ప స్థాయి. ఇందులో PSBs కీలక పాత్ర పోషించాయి. తమ గ్రాస్ NPA నిష్పత్తిని గతంలో కంటే తగ్గించుకుని **2.50%**కి తీసుకువచ్చాయి. మార్చి 2018తో పోలిస్తే ఇది ప్రైవేట్ బ్యాంకుల కంటే వేగంగా మెరుగుపడిన ధోరణిని సూచిస్తోంది. MSME, కార్పొరేట్, మరియు సెక్యూర్డ్ రిటైల్ విభాగాలపై దృష్టి సారించడం, అలాగే ఈ ప్రభావవంతమైన రుణ క్రమశిక్షణ ద్వారా, ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఎక్కువగా దృష్టి సారించే అన్సెక్యూర్డ్ రిటైల్ లోన్లతో పోలిస్తే PSBs స్లిప్పేజీలను (Slippages) సమర్థవంతంగా నియంత్రించగలిగాయి.
పోటీ వాతావరణంలో నిలదొక్కుకోవడం
PSBs తమ ప్రస్తుత విజయాలను సంబరాలు చేసుకుంటున్నప్పటికీ, అవి రోజురోజుకూ పెరుగుతున్న పోటీని ఎదుర్కోవాల్సిన పరిస్థితి ఉంది. ప్రైవేట్ బ్యాంకుల 80-85% తో పోలిస్తే PSBs యొక్క తక్కువ క్రెడిట్-డిపాజిట్ నిష్పత్తులు (70-75%) రుణాలకు వెసులుబాటును ఇస్తున్నాయి. కోవిడ్ తర్వాత బలపడిన CASA బేస్ (Customer Accounts Savings Account) కారణంగా, ప్రైవేట్ బ్యాంకుల 10% సగటు రుణ రేట్లతో పోలిస్తే, PSBs సుమారు 8.43% వంటి దూకుడు ధరల వ్యూహాలను అనుసరించగలుగుతున్నాయి. అయితే, ఈ ధరల ప్రయోజనం శాశ్వతం కాకపోవచ్చు. FY25లో PSBs 13.1% రుణ వృద్ధిని నమోదు చేసి ప్రైవేట్ బ్యాంకుల 9% ను అధిగమించినప్పటికీ, కోర్ ప్రాఫిటబిలిటీ (Core Profitability) విషయంలో ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఇప్పటికీ బలంగానే ఉన్నాయి. FY26 మొదటి తొమ్మిది నెలల్లో, ప్రైవేట్ బ్యాంకులు కోర్ ప్రీ-ప్రొవిజన్ ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్లో 7% వృద్ధిని చూపగా, PSBs లో 2% క్షీణత కనిపించింది. నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) పై కూడా ఆందోళనలున్నాయి. FY26 Q3లో కొన్ని PSBs క్రమానుగతంగా NIM మెరుగుదలను చూపినప్పటికీ, ICICI బ్యాంక్, HDFC బ్యాంక్ వంటి ప్రైవేట్ బ్యాంకులు FY26 ప్రారంభంలో 4.09% నుండి 4.12% మరియు 3.44% నుండి 3.58% మధ్య ఆరోగ్యకరమైన NIMలను కొనసాగించే అవకాశం ఉంది.
భవిష్యత్తుకు కీలకం: మూలధనం, టెక్నాలజీ, పాలన
ఈ వృద్ధిని కొనసాగించాలంటే, గణనీయమైన వ్యూహాత్మక దృష్టి అవసరం. కేంద్ర ప్రభుత్వానికి ప్రత్యక్ష మూలధన అవసరాలు తగ్గడం PSBs పరిపక్వతను సూచిస్తుంది, తద్వారా అవి మార్కెట్ నుండి మూలధనాన్ని సేకరించడానికి వీలు కలుగుతుంది. అయితే, ఈ మూలధన లభ్యత కొనసాగుతున్న బలమైన పనితీరు మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. తమ ఆధిక్యాన్ని నిలబెట్టుకోవడానికి, PSBs తప్పనిసరిగా టెక్నాలజీని, ముఖ్యంగా ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI) ను డేటా మైనింగ్, లోన్ ఎవాల్యుయేషన్, మరియు మానిటరింగ్ సిస్టమ్స్లో వేగంగా స్వీకరించాలి. పాలనా సంస్కరణలు (Governance Reforms) కూడా కీలకమైనవి. నాయకత్వానికి సుదీర్ఘ పదవీకాలాలు, మెరుగైన జవాబుదారీతనం, మరియు పనితీరు ఆధారిత ప్రోత్సాహకాలు అవసరం. అనేక PSBs యొక్క ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లు (P/E నిష్పత్తులు), ప్రైవేట్ పీర్స్తో పోలిస్తే తక్కువగా ఉండటం (ఉదా: SBI P/E ~13.30, కెనరా బ్యాంక్ P/E ~7.21) పెట్టుబడిదారులు ఈ భవిష్యత్ సవాళ్లను మరియు నిరంతర కార్యకలాపాల మెరుగుదల అవసరాన్ని ఇప్పటికే పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారని సూచిస్తోంది.
విశ్లేషకుల అంచనాలు
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు ఈ పరిస్థితిపై మరింత స్పష్టతను ఇస్తున్నాయి. మూడీస్ (Moody's) భారతదేశ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థపై స్థిరమైన దృక్పథాన్ని కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, రుణ స్లిప్పేజీలు స్వల్పంగా పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తోంది. PL క్యాపిటల్ ప్రకారం, FY27-28 మధ్య ప్రైవేట్ బ్యాంకులు PSBs కంటే మెరుగ్గా రాణించవచ్చని, ప్రైవేట్ బ్యాంకుల ఎర్నింగ్స్ CAGR **21%**గా, PSBs CAGR **11%**గా ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది. ఇది PSBs యొక్క ప్రస్తుత వృద్ధి ప్రయోజనంలో మాంద్యాన్ని సూచిస్తుంది. కొన్ని PSBs లో నాన్-కోర్ ఆదాయంపై ఆధారపడటం, మరియు ఎక్స్పెక్టెడ్ క్రెడిట్ లాస్ (ECL) ఫ్రేమ్వర్క్ల పరివర్తన వంటి మారుతున్న నియంత్రణ వాతావరణం సంభావ్య నష్టాలను సూచిస్తున్నాయి. అంతేకాకుండా, ధరల పోటీ మరియు డిపాజిట్ సమీకరణలో ఒత్తిడి కొనసాగుతున్న కీలక అంశాలుగా ఉన్నాయి.