Whalesbook
బడ్జెట్ అనంతర ర్యాలీ: నిఫ్టీకి బూస్ట్, కానీ సాంకేతిక సవాళ్లు?
ఇటీవలి బడ్జెట్ తర్వాత వచ్చిన ఒత్తిడి నుంచి కోలుకుంటూ, నిఫ్టీ సూచీ ఫిబ్రవరి 3వ తేదీన 26,000 మార్కును అధిగమించే దిశగా సాగింది. విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (FII) నుంచి నగదు, డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లలో గణనీయమైన కొనుగోళ్లు, సానుకూల టారిఫ్ పరిణామాలు ఈ ర్యాలీకి ఊతమిచ్చాయి. ప్రస్తుతం నిఫ్టీ 25,693.70 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది మార్కెట్ పై విశ్వాసాన్ని పునరుద్ధరించినట్లు కనిపిస్తున్నా, లోతుగా పరిశీలిస్తే, రంగాల వారీగా పనితీరులో భారీ వ్యత్యాసాలు, సాంకేతిక సూచికలు ఆశావాదాన్ని కొంత తగ్గించేలా ఉన్నాయి.
ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ రంగం: అండగా నిలుస్తుందా?
మార్కెట్ ర్యాలీలో ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ ఇండెక్స్ కీలక పాత్ర పోషిస్తోంది. ప్రస్తుతం ఇది సుమారు 27,807.10 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈ రంగం యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 17.95 గా ఉంది, ఇది మొత్తం నిఫ్టీ 50 యొక్క 22.26 P/E తో పోలిస్తే ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తోంది. డెరివేటివ్స్ మార్కెట్ లోనూ ఈ రంగానికి సానుకూలత కనిపిస్తోంది. గణనీయమైన లాంగ్ అడిషన్స్, షార్ట్ కవరింగ్ నమోదయ్యాయి, ఇది మరిన్ని లాభాల అంచనాలను సూచిస్తోంది. కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్, ICICI బ్యాంక్ వంటి స్టాక్స్ సానుకూలంగా కదలగా, HDFC బ్యాంక్ మాత్రం ఫిబ్రవరి 6న స్వల్పంగా తగ్గింది. నిఫ్టీ బ్యాంక్ ఇండెక్స్ RSI సుమారు 56-57తో 'బై' సిగ్నల్ చూపుతోంది. HDFC బ్యాంక్ వంటి కొన్ని సంస్థాగత సమస్యలు ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం ఫైనాన్షియల్ రంగం స్థిరత్వాన్ని ప్రదర్శిస్తోంది.
భిన్న దారుల్లో IT, రియల్టీ రంగాలు
ఫైనాన్షియల్ రంగం ఆశాజనకంగా కనిపిస్తుండగా, ఇతర కీలక రంగాలు భిన్నమైన చిత్రాన్ని చూపుతున్నాయి. IT ఇండెక్స్ ఇంకా ఇబ్బందుల్లోనే ఉంది. ఈ రంగంలోని అన్ని స్టాక్స్ వాటి స్వల్పకాలిక మూవింగ్ యావరేజ్ల కంటే తక్కువ ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. దీని P/E నిష్పత్తి 25.3గా ఉండగా, గత ఒక సంవత్సరం సగటు వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) -16.9% గా నమోదైంది. RSI 31.6 తో బేరిష్గా, MACD నెగెటివ్గా ఉండటం బలమైన బేరిష్ ట్రెండ్ను సూచిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 6న నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ 1.47% తగ్గింది. మరోవైపు, రియల్ ఎస్టేట్ రంగం పునరుద్ధరణ సంకేతాలను చూపుతోంది. RSI సుమారు 48.7 వద్ద ఉంది. DLF, లోధా డెవలపర్స్, గోద్రెజ్ ప్రాపర్టీస్, ఒబెరాయ్ రియాల్టీ వంటి స్టాక్స్ సంభావ్య రివర్సల్ నమూనాలను ఏర్పరచాయి. అయితే, ఫిబ్రవరి 6న నిఫ్టీ రియాల్టీ ఇండెక్స్ 0.67% నుంచి 2% మధ్య తగ్గింది. ఇండెక్స్ RSI 64 దగ్గర ఉన్నా, విస్తృత ట్రెండ్ రేంజ్-బౌండ్గానే ఉంది, ప్రస్తుత పెరుగుదల ఒక టెక్నికల్ పుల్బ్యాక్ కావచ్చు, బలమైన రివర్సల్ కాకపోవచ్చు.
చారిత్రక పోలికలు, ర్యాలీ స్థిరత్వంపై సందేహాలు
ప్రస్తుత మార్కెట్ ర్యాలీ, కొన్ని బడ్జెట్ అనంతర ర్యాలీలను గుర్తుకుతెస్తున్నప్పటికీ, దాని స్థిరత్వంపై సందేహాలున్నాయి. ఫిబ్రవరి 2025లో నిఫ్టీ 6% పడిపోవడంతో పాటు FII అమ్మకాలు, టారిఫ్ ఆందోళనలు మార్కెట్ను దెబ్బతీశాయి. దీనికి విరుద్ధంగా, ఫిబ్రవరి 2024లో నిఫ్టీ 1.18% పెరిగింది, రియల్టీ రంగం **6.3%**తో అత్యుత్తమ పనితీరు కనబరిచింది. ప్రస్తుతం, మొత్తం నిఫ్టీ 50 కోసం సాంకేతిక సూచికలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. RSI సుమారు 52.7 ఉండగా, MACD బేరిష్గా ఉంది. నిఫ్టీ 50-డే సింపుల్ మూవింగ్ యావరేజ్ (SMA) సుమారు 25,803.6 వద్ద, 200-డే SMA సుమారు 25,254.1 వద్ద ఉన్నాయి. ఇది జాగ్రత్త అవసరమైన జోన్లో ట్రేడ్ అవుతోందని సూచిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి, మార్కెట్ P/E నిష్పత్తి 23.150 వద్ద ఉంది. ఇది చారిత్రక కనిష్టాలతో పోలిస్తే ఎక్కువగా, 2021 ప్రారంభంలో చూసిన ఆల్-టైమ్ గరిష్టాలకు దగ్గరగా ఉంది. ఈ వాల్యుయేషన్, విస్తృత సూచికలలో తగ్గుతున్న వేగంతో కలిసి, ర్యాలీ యొక్క దీర్ఘాయువుపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతున్నాయి.
ప్రతికూల అంశాలు: వృద్ధి వర్సెస్ వాల్యుయేషన్
FII ఇన్ఫ్లోల మద్దతుతో నడుస్తున్న ప్రస్తుత మార్కెట్ ర్యాలీ, గణనీయమైన ప్రతికూలతలను ఎదుర్కొంటోంది. మార్కెట్ అంతటా, నిఫ్టీ P/E 22.26 మరియు భారతదేశ మొత్తం P/E నిష్పత్తి ఫిబ్రవరి 2026 నాటికి 23.150 వద్ద ఉన్నందున, వాల్యుయేషన్లు సాగదీసినట్లు కనిపిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా నిఫ్టీ 50 కోసం ఉన్న బేరిష్ MACD సంకేతాలను పరిగణనలోకి తీసుకుంటే ఇది మరింత స్పష్టమవుతుంది. IT రంగం యొక్క అధిక P/E 25.3 మరియు ప్రతికూల 1-సంవత్సరం CAGR -16.9% దాని నిర్మాణ సవాళ్లను ఎత్తి చూపుతున్నాయి. ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ మెరుగైన మొమెంటంను ప్రదర్శిస్తున్నప్పటికీ, బ్యాంక్ నిఫ్టీలో ఫ్లాట్ RSI రీడింగ్ల ద్వారా సూచించబడినట్లు, వాటి ధరల చర్యలో గణనీయమైన భాగం తాజా పెట్టుబడుల కంటే షార్ట్ కవరింగ్ ద్వారా నడపబడుతోంది. అంతేకాకుండా, రియల్టీ రంగం యొక్క రికవరీ సంకేతాలు దాని చారిత్రక బేరిష్ బయాస్ ద్వారా మృదువుగా చేయబడ్డాయి, మరియు దాని అనేక స్టాక్స్ ఫిబ్రవరి 6న తగ్గాయి. విస్తృత మార్కెట్ భాగస్వామ్యం లేకపోవడం, మిశ్రమ పనితీరుతో కూడిన ఇతర సూచికల ద్వారా సూచించబడినట్లు, ర్యాలీ స్థిరమైన, విస్తృత మార్కెట్ అప్ట్రెండ్ కాకుండా, నిర్దిష్ట రంగాలలో కేంద్రీకృతమై ఉండవచ్చు.
అవుట్లుక్: జాగ్రత్తతో కూడిన ఆశావాదం
తక్షణ బడ్జెట్ అనంతర సెంటిమెంట్, FII ఇన్ఫ్లోలు, నిర్దిష్ట రంగాల బలాల ద్వారా నిఫ్టీని పైకి నడిపించినప్పటికీ, మార్కెట్ గణనీయమైన అంతర్గత వైరుధ్యాలను ప్రదర్శిస్తోంది. స్థిరమైన ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ రంగానికి, ఇబ్బందుల్లో ఉన్న IT మరియు ఏకీకృతమవుతున్న రియల్టీ రంగాలకు మధ్య వ్యత్యాసం, మిశ్రమ సాంకేతిక సూచికలు, అధిక వాల్యుయేషన్లతో కలిసి, జాగ్రత్త అవసరమని సూచిస్తున్నాయి. స్థిరమైన ట్రెండ్ లేదా సంభావ్య రివర్సల్ సంకేతాల కోసం నిఫ్టీ యొక్క 50-డే, 200-డే SMAల వంటి కీలక మద్దతు, నిరోధక స్థాయిలను పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా పర్యవేక్షించాలి. రాబోయే మార్గం, విస్తృత మార్కెట్ ఏకీకృతం అవుతున్నప్పుడు, ఎంచుకున్న అవకాశాలను అందిస్తుందని భావించవచ్చు.