NSDL షేర్: ఆదాయం దూసుకెళ్లింది.. కానీ లాభాలు మాత్రం నెమ్మదిగా!

ఆదాయం పెరిగినా.. లాభాల్లో మందగమనం!

NSDL తాజాగా విడుదల చేసిన Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాల ప్రకారం, ఆపరేషన్స్ ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం ₹458.25 కోట్లకు చేరుకుంది. గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ఈ ఆదాయం ₹363.66 కోట్లుగా ఉంది. ఇది 26% వృద్ధిని సూచిస్తోంది.

అయితే, మరోవైపు, కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) మాత్రం ఆశించినంతగా పెరగలేదు. గత సంవత్సరం ₹83.29 కోట్లుగా ఉన్న నికర లాభం, ఈసారి కేవలం 8.17% పెరిగి ₹90.1 కోట్లకు పరిమితమైంది. ఈ గణాంకాలు, ఆదాయ వృద్ధికి తగ్గట్టుగా లాభాలు పెరగకపోవడం, మార్జిన్లపై ఒత్తిడి లేదా ఆపరేటింగ్ ఖర్చులు పెరిగి ఉండవచ్చని సూచిస్తున్నాయి.

కీలక ఆర్థిక అంశాలు & మార్కెట్ రియాక్షన్

ఈ ఫలితాల నేపథ్యంలో, NSDL బోర్డు FY26కి గాను ఒక్కో షేర్‌కు ₹4 డివిడెండ్‌ను ప్రకటించింది. గురువారం, ఏప్రిల్ 30, 2026న, NSDL షేర్ స్వల్పంగా 0.70% పెరిగి ₹880.85 వద్ద ముగిసింది. ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్ 7,28,520 షేర్లుగా నమోదైంది. కేవలం ఆదాయ వృద్ధిపైనే కాకుండా, లాభదాయకతపై కూడా పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారించడంతో స్టాక్ స్వల్పంగానే స్పందించినట్లు తెలుస్తోంది.

పోటీ, విశ్లేషకుల అంచనాలు

NSDL తన పోటీదారు సెంట్రల్ డిపాజిటరీ సర్వీసెస్ (ఇండియా) లిమిటెడ్ (CDSL)తో పోలిస్తే, కలిగి ఉన్న ఆస్తుల విలువలో ముందున్నా, CDSL దగ్గర ఎక్కువ రిటైల్ ఖాతాలు ఉన్నాయి. NSDL ప్రస్తుతం 47.2 నుండి 55.59 మధ్య P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది. లాభాల వృద్ధి రేటును పరిగణనలోకి తీసుకుంటే ఇది అధికంగా కనిపిస్తోంది.

అయితే, విశ్లేషకులు మాత్రం NSDL పట్ల సానుకూల దృక్పథాన్ని కొనసాగిస్తున్నారు. యాక్సిస్ క్యాపిటల్ 'Add' రేటింగ్‌తో ₹1,000 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను, JM ఫైనాన్షియల్ కూడా 'Add' రేటింగ్‌తో ₹1,290 టార్గెట్ ప్రైస్‌ను నిర్దేశించాయి.

మార్జిన్ ఒత్తిడి, మౌలిక సదుపాయాలపై ఆందోళనలు

ఆదాయ వృద్ధికి, లాభాల వృద్ధికి మధ్య ఉన్న గణనీయమైన అంతరం, మార్జిన్ క్షీణత లేదా ఆదాయాన్ని మించి పెరుగుతున్న ఖర్చుల గురించి ఆందోళనలను రేకెత్తిస్తోంది. ఇటీవల ఫిబ్రవరి 2026లో NSDLలో జరిగిన ఒక సాంకేతిక సమస్య, సెటిల్‌మెంట్లలో ఆలస్యం, ట్రేడింగ్ అంతరాయాలకు దారితీయడం వంటివి దాని సిస్టమ్స్ విశ్వసనీయతపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతున్నాయి. రెగ్యులేటర్ SEBI కూడా డిపాజిటరీలపై, ముఖ్యంగా సైబర్‌ సెక్యూరిటీ, సిస్టమ్ రెసిలెన్స్‌పై తమ పర్యవేక్షణను తీవ్రతరం చేస్తోంది.

NSDL భవిష్యత్ అంచనాలు

విశ్లేషకుల టార్గెట్ ప్రైస్‌లను బట్టి చూస్తే, NSDL షేర్‌కు తక్షణమే పెద్దగా ర్యాలీ అవకాశాలు కనిపించడం లేదు. 'Add' లేదా 'Hold' రేటింగ్‌లు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఫైనాన్షియలైజేషన్ దిశగా భారతదేశం పయనిస్తున్న తీరు డిపాజిటరీలకు దీర్ఘకాలంలో మద్దతునిస్తుంది. అయితే, NSDL పోటీ మరియు పెరుగుతున్న రెగ్యులేటరీ దృష్టిని ఎదుర్కోవాల్సి ఉంటుంది. ఆదాయ వృద్ధిని లాభాల్లోకి మార్చడంలో, మారుతున్న మార్కెట్ పరిస్థితులు, మౌలిక సదుపాయాల డిమాండ్లను తీర్చడంలో NSDL సామర్థ్యంపైనే భవిష్యత్ ఫలితాలు ఆధారపడి ఉంటాయి.