NBFCల క్రెడిట్ గ్రోత్ దూకుడు: బ్యాంకుల కంటే ముందు.. RBI రూల్స్ మార్పుతో కొత్త వ్యూహాలు?

NBFCలు క్రెడిట్ విస్తరణలో ముందువరుసలో

భారతదేశంలో నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs) బ్యాంకుల కంటే వేగంగా క్రెడిట్ అందిస్తున్నాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) నాటికి NBFCల క్రెడిట్ వృద్ధి 15% నుండి 17% వరకు ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది బ్యాంకింగ్ రంగం అంచనా వేసిన 10.4% నుండి 11.3% కంటే చాలా అధికం. NBFCల మొత్తం క్రెడిట్ పుస్తకం 2021లో ₹24 లక్షల కోట్ల నుండి మార్చి 2025 నాటికి ₹48 లక్షల కోట్లకు రెట్టింపు అయింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY27) నాటికి సుమారు ₹70 లక్షల కోట్ల ఆస్తులను నిర్వహించే అవకాశం ఉంది, ఇది రుణ రంగంలో వారి పెరుగుతున్న ప్రాముఖ్యతను తెలియజేస్తుంది.

కీలక రుణ విభాగాలలో NBFCలదే పైచేయి

NBFCల వృద్ధికి రిటైల్ మరియు సూక్ష్మ, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమల (MSME) రుణ రంగాలలో బలమైన స్థానాలు కారణం. వారు ప్రాపర్టీపై (LAP) మైక్రో-లోన్లలో ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నారు మరియు కీలక MSME రుణదాతలుగా ఉన్నారు. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం (FY26) నాటికి MSME ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) ₹5.3 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని అంచనా. NBFCలు తమ శాఖలను విస్తరించడం ద్వారా గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ వాటాను తిరిగి పొందాలని కూడా లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి. సేవల రంగానికి (Services Sector) రుణాలు ఇవ్వడం వీరి అత్యంత వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్న విభాగం, ఇది వార్షికంగా 29.8% పెరిగింది, ఇది పారిశ్రామిక మరియు రిటైల్ రుణాల కంటే మెరుగైన పనితీరు.

మారుతున్న RBI నిబంధనలకు అనుగుణంగా

రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) NBFCల కోసం నిబంధనలను నిరంతరం అప్‌డేట్ చేస్తోంది. జూలై 1, 2026 నుండి, కొన్ని తక్కువ-రిస్క్ సంస్థలు, 'అన్‌రిజిస్టర్డ్ టైప్-1 NBFCలు' అని పిలవబడేవి, ప్రజల నుంచి నిధులు తీసుకోకపోతే, ప్రత్యక్ష కస్టమర్ సంపర్కం లేకపోతే, మరియు ₹1,000 కోట్లకు దిగువన ఆస్తులు కలిగి ఉంటే తప్పనిసరి రిజిస్ట్రేషన్ అవసరం లేదు. ఈ ర్యాంక్డ్ విధానం కొన్ని సంస్థలకు నిబంధనలను సులభతరం చేయడానికి ఉద్దేశించబడింది.

నిధుల సేకరణలో వైవిధ్యం

బ్యాంకులు ఇప్పటికీ NBFCలకు ప్రధాన నిధులు సమకూరుస్తున్నప్పటికీ, ఈ ఆధారపడటం తగ్గుతోంది. నవంబర్ 2023లో RBI, NBFCలకు బ్యాంకుల నుండి నిధులపై రిస్క్ వెయిట్‌లను **100% నుండి 125%**కి పెంచిన తర్వాత, NBFCలు మరింత వైవిధ్యమైన నిధుల వనరులను అన్వేషిస్తున్నాయి. వారు నాన్-కన్వర్టబుల్ డిబెంచర్లు (NCDs), కమర్షియల్ పేపర్లు (CPs), సెక్యూరిటైజేషన్, మరియు అంతర్జాతీయ బాండ్లను ఎక్కువగా ఉపయోగిస్తున్నారు. ఈ వైవిధ్యం రిస్కులను తగ్గించి, స్థిరత్వాన్ని మెరుగుపరచడంలో సహాయపడుతుంది.

NBFCలకు రిస్కులు మరియు సవాళ్లు

వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, NBFCలు గణనీయమైన రిస్కులను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ప్రత్యేకించి అసురక్షిత రుణాలు మరియు MSME విభాగాలలో క్రెడిట్ రిస్క్ ఆందోళనకరంగా ఉంది. వారి నిధుల నిర్మాణం, బ్యాంకుల కంటే వడ్డీ రేటు మార్పులకు ఎక్కువ సున్నితంగా ఉంటుంది. భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనలు వంటి స్థూల ఆర్థిక రిస్కులు ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచి, మార్కెట్ స్థిరత్వాన్ని ప్రభావితం చేయగలవు.

విశ్లేషకుల అంచనాలు

విశ్లేషకులు NBFCల నుండి బలమైన వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు. అయితే, పెట్టుబడిదారులకు జాగ్రత్తతో కూడిన, ఎంపిక చేసుకునే విధానాన్ని వారు సిఫార్సు చేస్తున్నారు. NBFCల సంపాదన వృద్ధిలో ప్రయోజనం తగ్గిపోతోందని, ఇది వాల్యుయేషన్లను ప్రభావితం చేస్తుందని కొందరు పేర్కొంటున్నారు. బాగా నిర్వహించబడుతున్న NBFCలు మంచి కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) రాబడులను చూపిస్తాయి.