NBFCల లాభాల జోరు.. కానీ గ్లోబల్ రిస్కులు, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలతో ఆందోళన!

NBFCల పనితీరుపై సానుకూల అంచనాలు

ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 చివరి త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) NBFC రంగం నుంచి బలమైన ఫలితాలు వెలువడే అవకాశం ఉందని బ్రోకరేజ్ సంస్థ Motilal Oswal అంచనా వేస్తోంది. ఈ కాలంలో NBFCల నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income) ఏడాది ప్రాతిపదికన సుమారు 15%, ప్రోవిజన్లకు ముందు నిర్వహణ లాభం (Pre-provision Operating Profit) 16% మేర పెరుగుతుందని అంచనా. ఇక మొత్తం NBFC రంగం లాభం (PAT) ఏడాదికి దాదాపు 30% పెరిగే సూచనలున్నాయి. NBFC-MFIs (మైక్రో ఫైనాన్స్ సంస్థలు) మినహాయిస్తే, PAT వృద్ధి 26% వరకు ఉండొచ్చని అంచనా. అధిక రుణాలు, స్థిరమైన మార్జిన్ల నేపథ్యంలో ఈ వృద్ధి ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. ఇప్పటికే, రిటైల్ ఆస్తుల ఫైనాన్సింగ్‌లో కీలకమైన Shriram Finance FY25లో 15.90% ఆదాయ వృద్ధిని, 29.69% లాభ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అలాగే, Aditya Birla Capital గత ఐదేళ్లుగా వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) **28.8%**తో లాభాలను పెంచుకుంది.

గ్లోబల్ అనిశ్చితి, ముడి చమురు ధరల దెబ్బ

అయితే, ప్రపంచవ్యాప్తంగా నెలకొన్న ఉద్రిక్తతలు, ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్యంలో జరుగుతున్న సంఘటనలు ముడి చమురు ధరలను బ్యారెల్ $110 దాటించాయి. ఇది మునుపటి స్థాయిల కంటే గణనీయమైన పెరుగుదల. భారతదేశం తన ముడి చమురు అవసరాలలో సుమారు 85% దిగుమతి చేసుకుంటుంది కాబట్టి, ఈ ధరల పెరుగుదల దేశంపై తీవ్ర ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. ప్రతి $10 ముడి చమురు ధర పెరిగితే, వార్షిక దిగుమతి బిల్లు $12-15 బిలియన్లు పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది భారత బడ్జెట్, ఆర్థిక వృద్ధికి పెద్ద ముప్పుగా పరిణమిస్తుంది. పెరుగుతున్న ఇంధన, కమోడిటీల ఖర్చుల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం త్వరలో 6-7% పైకి చేరే ప్రమాదం ఉందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. పెరిగిన చమురు దిగుమతుల కోసం డాలర్ల డిమాండ్ పెరగడంతో భారత రూపాయి కూడా ఒత్తిడికి గురయ్యే అవకాశం ఉంది.

వాహన ఫైనాన్సింగ్‌పై తీవ్ర ప్రభావం

ముఖ్యంగా వాహన ఫైనాన్సింగ్ రంగం ఈ మాక్రో-ఆర్థిక ఒత్తిళ్లకు ఎక్కువగా ప్రభావితం అవుతుంది. అధిక ముడి చమురు ధరలు వాణిజ్య వాహన ఆపరేటర్లకు ఇంధన, లాజిస్టిక్స్ ఖర్చులను నేరుగా పెంచుతాయి. దీనివల్ల ఆపరేటర్ల ఆదాయం తగ్గి, కొత్త వాహనాల కొనుగోలును ఆలస్యం చేసేలా ప్రేరేపిస్తుంది. తద్వారా వాణిజ్య వాహన (CV) రుణాలకు డిమాండ్ మందగిస్తుంది. చిన్న ఆపరేటర్లు ఆదాయాలు తగ్గి, రుణాలను తిరిగి చెల్లించే సామర్థ్యాన్ని కోల్పోయే పరిస్థితి ఏర్పడుతుంది, ఇది రుణ ఎగవేతలకు దారితీయవచ్చు. ఇటీవల జరిగిన సంఘటనల ప్రారంభం నుంచే Nifty Auto ఇండెక్స్ సుమారు 11% పడిపోయింది. వాహన తయారీ సంస్థలు కూడా ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల వల్ల Q4 FY26లో 80-100 బేసిస్ పాయింట్ల మార్జిన్ల కుదింపును ఎదుర్కొనే అవకాశం ఉంది.

వైవిధ్యభరితమైన రుణ సంస్థలకు ప్రాధాన్యం

ఈ అనిశ్చిత ఆర్థిక వాతావరణాన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, Motilal Oswal వైవిధ్యభరితమైన రుణ సంస్థలకు (Diversified Lenders) ప్రాధాన్యతనిస్తోంది. వివిధ ఆదాయ వనరులు కలిగి ఉండటం వల్ల ఈ కంపెనీలు రంగం మందగించినప్పుడు మెరుగ్గా తట్టుకోగలవు. బ్రోకరేజ్ సంస్థ టాప్ పిక్స్ లో Shriram Finance Ltd., Aditya Birla Capital Ltd., L&T Financial Services Ltd., మరియు PNB Housing Finance Ltd. ఉన్నాయి. FY26లో మొత్తం NBFCల ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) వృద్ధి 12-18% మధ్య ఉంటుందని అంచనా వేసినప్పటికీ, పనితీరు అసమానంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.