Whalesbook
అప్పుల భారం తగ్గించుకునే వ్యూహం
ప్రముఖ నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs) తమ రుణ ఖర్చులను (borrowing costs) తగ్గించుకోవడానికి ఒక మంచి అవకాశాన్ని అందిపుచ్చుకుంటున్నాయి. మార్కెట్లో కార్పొరేట్ యీల్డ్స్ తగ్గుముఖం పట్టడం, అంతర్జాతీయంగా చమురు ధరలు తగ్గడం, మధ్యప్రాచ్యంలో ఉద్రిక్తతలు సద్దుమణగడం వంటి సానుకూల పరిణామాల నేపథ్యంలో NBFCలు ఈ అడుగు వేస్తున్నాయి. సుమారు 2 నుండి 5 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ కాలపరిమితి గల బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా ఈ మొత్తాన్ని సమీకరించాలని భావిస్తున్నాయి.
ఏ NBFC ఎంత సమీకరించనుంది?
ఈ బాండ్ జారీలలో ముందు వరుసలో Bajaj Finance నిలుస్తోంది. ఇది రెండు వేర్వేరు ఆఫర్ల ద్వారా ₹9,000 కోట్ల వరకు సమీకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఆ తర్వాత Tata Capital ₹1,770 కోట్ల డ్యూయల్-ట్రాంచ్ (dual-tranche) సేల్ తో వస్తోంది. Bajaj Housing Finance ₹1,500 కోట్లు, M&M Financial Services ₹1,000 కోట్లు సమీకరించాలని యోచిస్తున్నాయి. ఇప్పటికే Poonawalla Fincorp ₹1,000 కోట్ల బాండ్ల కోసం బిడ్స్ స్వీకరించడం పూర్తి చేసింది.
యీల్డ్స్ ఎందుకు తగ్గాయి?
గతంలో, AAA-రేటెడ్ కార్పొరేట్ బాండ్లపై, ముఖ్యంగా 5 సంవత్సరాల మెచ్యూరిటీ గల బాండ్లపై యీల్డ్స్ సుమారు 15 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గాయి. అంతర్జాతీయంగా చమురు ధరలు తగ్గడంతో పాటు, మధ్యప్రాచ్య దేశాల మధ్య ఘర్షణలు తగ్గుతాయనే ఆశలు దీనికి ప్రధాన కారణాలు. భవిష్యత్తులో మార్కెట్ లో అనిశ్చితి పెరిగే అవకాశం ఉన్నందున, ప్రస్తుత తక్కువ వడ్డీ రేట్లతోనే రుణాలు తీసుకోవాలని కంపెనీలు, బ్యాంకర్లు సూచిస్తున్నారు.
బాండ్ ఫండింగ్ వల్ల ప్రయోజనాలు
బ్యాంక్ రుణాలతో పోలిస్తే బాండ్ ఫండింగ్ వల్ల NBFCలకు అనేక ప్రయోజనాలు ఉన్నాయి. మెచ్యూరిటీ విషయంలో ఫ్లెక్సిబిలిటీ, మెరుగైన లయబిలిటీ మ్యాచింగ్, వేగంగా రేటు సర్దుబాట్లు వంటివి చెప్పుకోదగ్గవి.
మార్కెట్ నిపుణుల అంచనాలు
Bajaj Finance వంటి పెద్ద NBFCలు తమ బలమైన పనితీరు, వైవిధ్యభరితమైన సేవల వల్ల మార్కెట్లో ప్రీమియంను కలిగి ఉన్నాయి. M&M Financial Services గ్రామీణ, పాక్షిక-పట్టణ మార్కెట్లలో పనిచేస్తుంది. Poonawalla Fincorp కన్స్యూమర్ ఫైనాన్స్ లో వృద్ధిపై దృష్టి సారించింది. NBFC రంగం మొత్తం మెరుగైన లిక్విడిటీ, స్థిరమైన మానిటరీ పాలసీతో పుంజుకుంటోంది. అయితే, బ్యాంకులు, ఫిన్టెక్ సంస్థల నుండి పోటీ, మారుతున్న నిబంధనలు వంటి సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి.
రిస్కులు లేకపోలేదు
అయినప్పటికీ, పెద్ద మొత్తంలో బాండ్లు జారీ చేయడం వల్ల మార్కెట్ సంతృప్తమయ్యే (saturate) ప్రమాదం ఉంది. ఇది భవిష్యత్తులో యీల్డ్స్ ను పెంచవచ్చు. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మళ్లీ పెరిగితే లేదా ద్రవ్యోల్బణం (inflation) పెరిగితే, ఈరోజు తీసుకున్న రుణాలు భవిష్యత్తులో ఖరీదైనవిగా మారవచ్చు. ముఖ్యంగా, M&M Financial Services వంటి సంస్థలు వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు సున్నితంగా ఉంటాయి. Poonawalla Fincorp అసురక్షిత రుణాలలో వేగంగా విస్తరించడం క్రెడిట్ రిస్క్ ను పెంచుతుంది.
విశ్లేషకులు సాధారణంగా పెద్ద NBFCల పట్ల సానుకూలంగానే ఉన్నారు. అయితే, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్ కొన్నిటికి గణనీయమైన అప్ సైడ్ ను పరిమితం చేయవచ్చు. ఈ నిధుల సమీకరణ విజయవంతం కావడంతో పాటు, వీటిని లాభదాయక ఆస్తులలోకి మళ్లించడంపై మార్కెట్ దృష్టి సారించింది.