UPI క్రెడిట్ ఇనిషియేటివ్ కు బ్రేక్! NBFCలు దూరం.. డిజిటల్ లెండింగ్ కు ఇబ్బంది?

UPI వాల్యూమ్, క్రెడిట్ ఫీచర్ పై అడ్డంకులు

భారతదేశపు యూనిఫైడ్ పేమెంట్స్ ఇంటర్‌ఫేస్ (UPI) డిజిటల్ చెల్లింపుల రంగంలో విప్లవాత్మక మార్పులు తెచ్చింది. FY2025-26 లో దాదాపు 24,162 కోట్ల లావాదేవీలను, ₹314 లక్షల కోట్ల విలువతో ప్రాసెస్ చేసింది. అయితే, దీనిని క్రెడిట్ పంపిణీ సాధనంగా విస్తరించడంలో కీలక అడ్డంకులు ఎదురవుతున్నాయి. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తెచ్చిన క్రెడిట్ లైన్ ఆన్ UPI (CLOU) చొరవ, ప్రజాదరణ పొందిన ఈ ప్లాట్‌ఫామ్ ద్వారా క్రెడిట్ అందుబాటును పెంచడానికి ఉద్దేశించబడింది. ఇది బ్యాంకులు, అలాగే 2025 ప్రారంభంలో స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంకుల (SFBs) వరకు విస్తరించింది. కానీ, భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఒక ముఖ్యమైన భాగంగా ఉన్న నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలను (NBFCs) మాత్రం ప్రస్తుతం మినహాయించారు. దీంతో, ఈ కీలక సంస్థలు ఈ ఇనిషియేటివ్ లో పాల్గొనే అవకాశాన్ని కోల్పోయాయి.

NBFCల పాత్ర, నియంత్రణ ప్రమాణాలు

NBFCలు RBI కఠినమైన నియంత్రణ పర్యవేక్షణలో పనిచేస్తాయి. నో యువర్ కస్టమర్ (KYC) నిబంధనలు, ఫెయిర్ ప్రాక్టీసెస్ కోడ్స్, క్రెడిట్ బ్యూరో రిపోర్టింగ్, బ్యాంకుల మాదిరిగానే పటిష్టమైన మార్గదర్శకాలు వీటికి వర్తిస్తాయి. మార్చి 2025 నాటి డేటా ప్రకారం, NBFCల గ్రాస్ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్ (GNPA) నిష్పత్తి కేవలం 3.08% గా ఉంది. ఈ సంస్థలు గ్రామీణ రుణగ్రహీతలు, సూక్ష్మ వ్యాపారాలు, MSMEల వంటి వాణిజ్య బ్యాంకులు పెద్దగా సేవలు అందించని, క్రెడిట్ పొందలేని, తక్కువ సేవలు పొందుతున్న వర్గాలకు సేవలు అందించడంలో చాలా ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తాయి. CLOU నుండి వీటిని మినహాయించడం, రుణ రంగంలో వాటి కీలక పాత్రను విస్మరించడమే.

CLOU - లోన్ ట్రాకింగ్ ఎలా?

CLOU, ముఖ్యంగా అసురక్షిత రుణాలకు సంబంధించి, RBI యొక్క లోన్ వినియోగం ట్రాకింగ్ పై దృష్టిని నేరుగా పరిష్కరిస్తుంది. నిర్దిష్ట ప్రయోజనాలకు లావాదేవీలను లింక్ చేయడం, మర్చంట్ కేటగిరీ కోడ్ (MCC) నియంత్రణల ద్వారా, నిధులు ఎలా ఉపయోగించబడుతున్నాయో CLOU నిజ-సమయ పర్యవేక్షణను అనుమతిస్తుంది. ఇది క్రెడిట్ రిస్క్ అసెస్‌మెంట్‌ను మెరుగుపరుస్తుంది, ఉత్పత్తి ఆవిష్కరణలకు మద్దతు ఇస్తుంది. బ్యాంకుల మాదిరిగా లావాదేవీల ఖాతా దృశ్యమానత (transactional account visibility) లేని NBFCలకు ఈ సామర్థ్యం చాలా విలువైనది. వాటిని చేర్చడం వలన ఈ అంతర్దృష్టి (insight) లభిస్తుంది, RBI యొక్క రుణ ప్రవాహాలపై మొత్తం డేటాను మెరుగుపరుస్తుంది.

డిజిటల్ లెండింగ్ వృద్ధి & NBFCల కీలక పాత్ర

భారతదేశ డిజిటల్ చెల్లింపుల మార్కెట్ వేగంగా విస్తరిస్తోంది. FY2025 లో పర్సన్-టు-మర్చంట్ (P2M) లావాదేవీలు ₹111.8 ట్రిలియన్ కి చేరుకున్నాయి, ఇది FY2020 నుండి 37% సగటు వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR). 2025లో UPI మాత్రమే దాదాపు 22,000 కోట్ల లావాదేవీలను నిర్వహించింది, రోజుకు సగటున దాదాపు 60 కోట్ల లావాదేవీలు జరిగాయి. వినియోగదారుల క్రెడిట్ మార్కెట్ కూడా విస్తరిస్తోంది, 2033 నాటికి USD 91.88 బిలియన్ కి చేరుకుంటుందని అంచనా. డిజిటల్ లెండింగ్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లు వేగంగా అభివృద్ధి చెందుతున్నాయి, FY24లో రిటైల్ రుణాలలో సుమారు 2.5% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి, FY28 నాటికి 5% కి చేరుకుంటాయని అంచనా. అయితే, CLOU నుండి NBFCలను మినహాయించడం ఈ పర్యావరణ వ్యవస్థ పూర్తి సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేస్తుంది. NBFCల క్రెడిట్ వృద్ధి FY2025 లో బ్యాంకుల కంటే ఎక్కువగా ఉంది, బ్యాంకులు 12% వృద్ధి చెందితే, NBFCలు 20% వృద్ధిని సాధించాయి, ఇది వారి బలమైన వేగాన్ని చూపుతుంది.

ఎందుకు ఈ మినహాయింపు సమస్యాత్మకం?

CLOU నుండి NBFCలను నిరంతరం మినహాయించడం ఒక కోల్పోయిన అవకాశం, భారతదేశ డిజిటల్ క్రెడిట్ వ్యూహంలో ఒక బలహీనత. CLOU అనేది రిస్క్ టూల్ కాకుండా, పంపిణీని మెరుగుపరిచే సాధనం. కానీ దీనికి పరిమిత యాక్సెస్, కీలక రుణదాతలు దాని పారదర్శకత, ట్రాకింగ్ ఫీచర్లను ఉపయోగించకుండా నిరోధిస్తుంది. 2023లో జాగ్రత్తగా ప్రారంభించిన ఈ విధానం, ఇప్పుడు CLOU పరిణితి చెంది, NBFCలు తమ నిబంధనలకు లోబడి ఉన్నాయని నిరూపించుకున్నందున నిలబడదు. గత దశాబ్దంలో RBI అకౌంట్ అగ్రిగేటర్లు, కో-లెండింగ్ వంటి వాటి ద్వారా NBFCలకు డిజిటల్ యాక్సెస్‌ను పెంచింది. CLOU నుండి వాటిని మినహాయించడం ఒక అసంగతత్వాన్ని సృష్టిస్తుంది. ఫిబ్రవరి 2026లో డిఫాల్ట్ లాస్ గ్యారెంటీ (DLG) నియమాలను సులభతరం చేయడం వంటి ఇటీవలి రెగ్యులేటరీ మార్పులు, NBFCలు, ఫిన్‌టెక్ ల పట్ల RBI మరింత సమతుల్య విధానాన్ని సూచిస్తున్నాయి. ఈ నేపథ్యంలో CLOU నుండి NBFCలను మినహాయించడం, ఈ మారుతున్న రెగ్యులేటరీ దిశకు విరుద్ధంగా కనిపిస్తుంది. NBFCల భాగస్వామ్యం లేకుండా, రోజువారీ డిజిటల్ చెల్లింపులలో క్రెడిట్‌ను పొందుపరచడం, ఎక్కువ మంది వినియోగదారులను చేరుకోవడం, పోటీని ప్రోత్సహించడం వంటి లక్ష్యాలు గణనీయంగా పరిమితం అవుతాయి.

NBFCలను ఏకీకృతం చేయడం: ముందుకు మార్గం

CLOU ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లోకి NBFCలను ఏకీకృతం చేయడం ఆశించదగినదే. వాటి భాగస్వామ్యం కోసం స్పష్టమైన నియమాలు, అంటే MCC పరిమితులు, పర్యవేక్షణ నివేదన వంటివి ఏర్పాటు చేయడం కీలకం. ఈ చర్య పోటీ, ఆవిష్కరణ, నియంత్రిత రుణ రంగంలో కొత్త అవకాశాలను తీసుకురాగలదు. ఇది డిజిటల్ చెల్లింపుల పర్యావరణ వ్యవస్థను విస్తరిస్తుంది, నిధుల వినియోగంపై అధునాతన ట్రాకింగ్‌ను అనుమతిస్తుంది. NBFCలను చేర్చడం భారతదేశ ఫైనాన్షియల్ ఇంక్లూజన్ లక్ష్యాలను చేరుకోవడానికి, UPI యొక్క పూర్తి సామర్థ్యాన్ని క్రెడిట్ డెలివరీ సాధనంగా గ్రహించడానికి చాలా అవసరం.