Muthoot Finance Share Price: భారీ లాభాలు.. అయినా అనలిస్టుల 'హోల్డ్' రేటింగ్!

Q3 FY26 లో అదిరిపోయిన పనితీరు

Q3 FY26 లో ముత్తూట్ ఫైనాన్స్ కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 94.9% పెరిగి ₹2,656 కోట్లకు చేరుకుంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income) 64% పెరగడం దీనికి ప్రధాన కారణం. గోల్డ్ లోన్ వ్యాపారం 51% వృద్ధితో మొత్తం ఏయూఎంలో 89% వాటాను కలిగి ఉంది. గోల్డ్ లోన్ వడ్డీ రేటు (yield) 20.34% వద్ద బలంగా ఉంది. దీంతో, FY26 కి గోల్డ్ లోన్ వృద్ధి అంచనాలను 45% కి పెంచింది కంపెనీ.

ఆస్తుల నాణ్యతలో మెరుగుదల

కంపెనీ ఆస్తి నాణ్యత (Asset Quality) కూడా మెరుగుపడింది. గోల్డ్ లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో స్టేజ్ III నిష్పత్తి (Stage III ratio) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 4.22% నుండి 1.58% కి తగ్గింది. కంపెనీ వద్ద 205 టన్నుల బంగారం తనఖాగా ఉంది. లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిష్పత్తి 57% గా ఉండటంతో, బంగారం ధరల్లో హెచ్చుతగ్గుల వల్ల వచ్చే నష్టానికి 43% మేర భద్రత ఉంది.

వాల్యుయేషన్ పై అనలిస్టుల సందేహాలు

ఇన్ని మంచి ఫలితాలు వస్తున్నా, అనలిస్టులు మాత్రం 'హోల్డ్' రేటింగ్‌కే పరిమితమయ్యారు. జియోజిట్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ ₹3,478 టార్గెట్ ధరతో 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇచ్చింది. మార్కెట్ లో ఈ స్టాక్ విలువ ఇప్పటికే దాని భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలను ప్రతిబింబిస్తుందని అనలిస్టులు భావిస్తున్నారు. సగటున, అనలిస్టులు ₹3,216.67 టార్గెట్ ఇస్తున్నారు. గత ఏడాదిగా 40% పైగా పెరిగిన షేర్ ధర, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (TTM P/E 15-17x) చూస్తే, మరిన్ని భారీ ర్యాలీలకు ఆస్కారం తక్కువగా ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు.

సవాళ్లు, పోటీ

ఇండియా గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ వేగంగా పెరుగుతున్నప్పటికీ, బ్యాంకులు, ఇతర NBFCల నుంచి పోటీ పెరుగుతోంది. బంగారం ధరల పెరుగుదల వల్లే ఏయూఎం వృద్ధి ఎక్కువగా ఉందని, రేపటి నుంచి ధరలు తగ్గితే ఈ వృద్ధి నిలబడదని ICRA వంటి సంస్థలు హెచ్చరిస్తున్నాయి. గోల్డ్ ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు, పెరుగుతున్న పోటీ, నిధుల లభ్యతలో తేడాలు వంటివి ముత్తూట్ ఫైనాన్స్‌కు ప్రధాన రిస్కులుగా మారవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

భవిష్యత్తులో రంగం వృద్ధి 16-17% కి తగ్గుతుందని అంచనాలున్నాయి. ముత్తూట్ ఫైనాన్స్ వంటి పెద్ద కంపెనీలు తమ స్కేల్ తో మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నప్పటికీ, పోటీని తట్టుకుంటూ, గోల్డ్ ధరల సున్నితత్వాన్ని (price sensitivity) అధిగమిస్తూ ఆర్థిక బలాన్ని కాపాడుకోవాల్సి ఉంటుంది.