మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం ప్రమాద ఘంటికలు! క్రెడిట్ ఖర్చులు భారీగా పెరిగి, పోర్ట్‌ఫోలియో కుదేలు.

రంగంపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతున్న ఆర్థిక, నియంత్రణ సవాళ్లు

భారతదేశ మైక్రోఫైనాన్స్ (MFI) రంగం ప్రస్తుతం తీవ్రమైన ఆర్థిక, నియంత్రణ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. క్రెడిట్ ఖర్చులు అనూహ్యంగా 15.5% స్థాయికి పెరగడం, రంగం యొక్క గ్రాస్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఏడాది కాలంలో 18% తగ్గి ₹3.21 లక్షల కోట్లకు పడిపోవడం దీనికి అద్దం పడుతోంది. ఈ గణాంకాలు రంగం యొక్క మౌలిక నిర్మాణంలోనే సమస్యలున్నాయని, నియంత్రణ వాతావరణం మారుతోందని సూచిస్తున్నాయి.

క్రెడిట్ కాస్ట్ (Credit Cost) లో ఆందోళనకర పెరుగుదల

మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలు (MFIs) ఇప్పుడు భరించలేని స్థాయిలో క్రెడిట్ ఖర్చులను చూస్తున్నాయి. సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి ఇవి **15.5%**కు చేరాయి, ఇది రెండేళ్ల క్రితం ఉన్న 4.4% తో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. పెరిగిన రిస్క్ ప్రొవిజన్స్ (Risk Provisions) మరియు లోన్ రైట్-ఆఫ్స్ (Loan Write-offs) దీనికి ప్రధాన కారణాలు. రంగంలో ఆస్తి నాణ్యత (Asset Quality) క్షీణిస్తోందని ఇది సూచిస్తోంది. ఈ ఆర్థిక ఇబ్బందులకు తోడు, మొత్తం మైక్రోఫైనాన్స్ పోర్ట్‌ఫోలియో 18% తగ్గింది. డిసెంబర్ 2025 నాటికి, ₹3.21 లక్షల కోట్ల పోర్ట్‌ఫోలియోతో 11.2 కోట్ల యాక్టివ్ లోన్స్ ఉన్నాయి. అయితే, ₹50,000 కంటే ఎక్కువ మొత్తంలో తీసుకునే లోన్ల సంఖ్య పెరుగుతోంది, ఇది వినియోగం కంటే పెట్టుబడుల కోసం లేదా ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి రుణాలు అవసరమవుతున్నాయని తెలుపుతుంది.

నియంత్రణ సంస్థల నుంచి కొత్త సవాళ్లు

రంగం కొత్త నియంత్రణ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. 'బీహార్ మైక్రో ఫైనాన్స్ ఇన్స్టిట్యూషన్స్ (రెగ్యులేషన్ ఆఫ్ మనీ లెండింగ్ అండ్ ప్రివెన్షన్ ఆఫ్ కోర్సివ్ యాక్షన్) బిల్, 2026' ఈ దిశగా ఒక ముఖ్య పరిణామం. ఈ బిల్లు RBI-రెగ్యులేటెడ్ సంస్థలకు మినహాయింపు ఇచ్చినప్పటికీ, 2025లో కర్ణాటక, తమిళనాడులలో వచ్చిన ఇలాంటి చట్టాల బాటలోనే ఇది కూడా నడిచే అవకాశం ఉంది. ఆ చట్టాలు, బలవంతపు వసూళ్లను, అధిక వడ్డీ రేట్లను కట్టడి చేయడం ద్వారా MFI వ్యాపారాన్ని మందగింపజేశాయి. గతంలో 'తటస్థం' (Neutral)గా ఉన్న India Ratings and Research (Ind-Ra) ఇప్పుడు తన రంగం వీక్షణను పునఃపరిశీలిస్తోంది. బీహార్ చట్టం రంగం కోలుకోవడాన్ని ఆలస్యం చేస్తుందని, లోన్ల డిస్బర్స్మెంట్లను నెమ్మదిస్తుందని, స్వల్పకాలిక లిక్విడిటీని బిగుసుకుపోయేలా చేస్తుందని, ముఖ్యంగా బీహార్ వంటి భౌగోళిక, ఆర్థిక ప్రాముఖ్యత కలిగిన ప్రాంతాలలో కార్యకలాపాలను విస్తరించడానికి అడ్డంకులు సృష్టిస్తుందని అంచనా.

మౌలిక మోడల్ లో లోపాలు

తక్షణ నియంత్రణ, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లకు మించి, మైక్రోఫైనాన్స్ మోడల్ లోతుగా పాతుకుపోయిన నిర్మాణ సమస్యలను ఎదుర్కొంటోంది. నిపుణుల అభిప్రాయం ప్రకారం, ఈ మోడల్ ను పునరాలోచన చేయాల్సిన అవసరం ఉంది. సాంప్రదాయ బ్యాంకింగ్ మాదిరిగా కఠినమైన అండర్‌రైటింగ్ (Underwriting) పద్ధతులపై కాకుండా, డిఫాల్ట్ (Default) యొక్క పరిణామాలపై ఆధారపడే మోడల్స్ ఇప్పుడు నిలకడగా ఉండవు. రుణగ్రహీతలకు పెట్టుబడులు, సౌకర్యాల విస్తరణకు మూలధనం అవసరమైనప్పుడు, మరింత నిశిత పరిశీలన అవసరం. రంగం యొక్క వృద్ధి, స్థిరమైన సామర్థ్యం కంటే వేగంగా పెరిగితే, రుణగ్రహీతలపై ఆధారపడే ప్రస్తుత విధానం పనిచేయదు. RBI డిప్యూటీ గవర్నర్ స్వామినాథన్ జె కూడా ఇదే అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేశారు. MFIs కేవలం వ్యక్తిగత దరఖాస్తుదారులకే కాకుండా, కుటుంబం యొక్క మొత్తం నగదు జీవిత చక్రం (Cash Life Cycle)ను అర్థం చేసుకొని, కుటుంబాలకు సేవ చేయాలని ఆయన సూచించారు. పొదుపు, బీమా ప్రోత్సహించడం క్రెడిట్ క్వాలిటీని అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది. అలాగే, ఉత్పత్తి రూపకల్పన (Product Design) చిన్న వ్యాపారాల సహజ వృద్ధికి అనుగుణంగా మారాలి. పని మూలధనం (Working Capital) లోన్ల నుంచి ఇన్వెంటరీ ఫైనాన్స్, క్యాపిటల్ అసెట్ ఫైనాన్సింగ్, చెల్లింపు మద్దతు వంటి వాటి వరకు విస్తరించాలి. ఇది అట్టడుగు వర్గాల ఆర్థిక చేరికకు (Financial Inclusion) కీలకం.

ఫండింగ్ (Funding) సమస్యలు, వ్యవస్థాగత ప్రమాదాలు

చిన్న, మధ్య తరహా MFIs నిరంతరం ఫండింగ్ లభ్యత సవాళ్లకు, అధిక మూలధన వ్యయాలకు, చిన్న స్థాయి కారణంగా పెద్ద పోటీదారుల కంటే ఎక్కువ నిర్వహణ ఖర్చులకు గురవుతున్నాయి. ఈ స్వాభావిక వ్యయ ప్రతికూలత అధిక రుణ రేట్లకు దారితీస్తుంది, ఇది ప్రమాదకరమైన పోర్ట్‌ఫోలియో కూర్పులకు, పెరిగిన క్రెడిట్ ఖర్చులకు, లాభదాయకతపై ఒత్తిడికి కారణమవుతుంది. పరిశ్రమ సంఘాలు బంగ్లాదేశ్ యొక్క పల్లి కర్మ-సహాయక్ ఫౌండేషన్ (Palli Karma-Sahayak Foundation) మాదిరిగా, MFIs కు బల్క్ లెండింగ్, సాంకేతిక మద్దతు అందించే ప్రత్యేక సంస్థల కోసం వాదిస్తున్నాయి. ప్రత్యామ్నాయంగా, COVID-19 సమయంలో అమలు చేసిన వాటిలాంటి ప్రభుత్వ గ్యారెంటీ పథకాలు, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ MFIs కు రుణాలు ఇవ్వడాన్ని ప్రోత్సహించగలవు. అస్సాం, కేరళ, తమిళనాడు, పశ్చిమ బెంగాల్ వంటి రాష్ట్రాలలో ఎన్నికల కారణంగా రుణ మాఫీ ప్రకటనలు వెలువడే అవకాశం ఉంది. ఇది రుణగ్రహీతల క్రెడిట్ క్రమశిక్షణకు భంగం కలిగించే గణనీయమైన ప్రమాదాన్ని సృష్టిస్తుంది. MFIs ఈ ఆందోళనలను RBI, సంబంధిత ప్రభుత్వ సంస్థల దృష్టికి తీసుకెళ్లాయి.

పశ్చిమాసియా సంక్షోభం యొక్క ప్రభావాలు, ఆర్థిక రంగ స్థిరత్వానికి అనిశ్చితిని జోడిస్తున్నాయి. ముఖ్యంగా MFIs వంటి బలహీన వర్గాలకు లిక్విడిటీ ఆందోళనలను తీవ్రతరం చేస్తోంది. గత 18 నెలల్లో మైక్రోఫైనాన్స్ పోర్ట్‌ఫోలియో గణనీయంగా సంకోచించిన నేపథ్యంలో, అట్టడుగు వర్గాల్లోని మిలియన్ల మందికి అధికారిక రుణ లభ్యతను నిర్ధారించడం చాలా ముఖ్యం.