బ్యాంకుల కంటే నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీల (NBFCs)కే తొలి ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నట్లు Macquarie Capital ప్రకటించింది. NBFCలు స్థిరమైన ఆదాయాన్ని, మార్జిన్లను అందిస్తుండగా, బ్యాంకులు మాత్రం మార్జిన్ ఒత్తిడి, డిపాజిట్ల వృద్ధి తగ్గడం వంటి సమస్యలతో సతమతమవుతున్నాయని ఈ సంస్థ పేర్కొంది. రాబోయే RBI నిబంధనలు, డిపాజిట్ ఖర్చుల ప్రభావంపై ఇన్వెస్టర్లు దృష్టి సారించారు.
NBFCల వైపు మొగ్గు ఎందుకు?
Macquarie Capital తమ ఆర్థిక పరిశోధనా బృందం, సురేష్ గణపతి నేతృత్వంలో, బ్యాంకుల విషయంలో కొంచెం జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తూ, స్వల్పకాలంలో NBFCలకే అధిక ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలని సిఫార్సు చేస్తోంది. ఇటీవల విడుదలైన త్రైమాసిక ఫలితాలు చూస్తే, చాలా NBFCలు తమ లాభాల మార్జిన్లను స్థిరంగా ఉంచుకోగలిగాయి. కానీ, బ్యాంకింగ్ రంగం మాత్రం మార్జిన్ల విషయంలో తీవ్రమైన ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటోంది.
ఈ పరిశోధన ప్రకారం, NBFCలు బలమైన, స్థిరమైన ఆదాయాన్ని కనబరుస్తున్నాయి. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) నుంచి కొత్త మార్గదర్శకాలు (రెగ్యులరీ చేంజెస్) వచ్చినా, NBFCలు తమ మార్జిన్లను స్థిరంగా ఉంచుకొని, నిర్వహణ ఖర్చులను అదుపులో పెట్టుకోగలవని అంచనా. NBFCలు స్థిరంగా లోన్ పైప్లైన్ను కలిగి ఉండటం, ఖర్చులపై నియంత్రణ పాటించడం వల్ల నిలకడైన వృద్ధికి సిద్ధంగా ఉన్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా, Shriram Finance, Aditya Birla Capital వంటి సంస్థలు లోన్ గ్రోత్ కాస్త తగ్గినా, స్థిరమైన ఆదాయాన్ని కొనసాగించగలవని Macquarie సూచిస్తోంది.
బ్యాంకుల సవాళ్లు
సాంప్రదాయ బ్యాంకులు మాత్రం ప్రస్తుతం అనేక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ముఖ్యంగా, నిరంతరాయంగా పెరుగుతున్న మార్జిన్ ఒత్తిడి ప్రధాన సమస్యగా మారింది. బ్యాంకులు సంపాదించే వడ్డీకి, డిపాజిట్లపై చెల్లించే వడ్డీకి మధ్య అంతరాన్ని స్థిరంగా ఉంచుకోవడం కష్టమవుతోంది. అధిక డిపాజిట్ ఖర్చుల వల్ల, బ్యాంకులు మునుపటిలా వేగంగా లోన్లను పెంచుకోలేకపోతున్నాయి.
ఉదాహరణకు, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) వంటి ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకుల్లో కూడా లోన్ గ్రోత్ తగ్గుముఖం పట్టింది. కొత్త డిపాజిట్లను ఆకర్షించడంలో ఎదురవుతున్న ఇబ్బందులను ప్రతిబింబిస్తూ, పలు బ్యాంకులు తమ లోన్ గ్రోత్ అంచనాలను తగ్గించుకోవాల్సి వస్తోంది. బ్యాంకింగ్ రంగం యొక్క నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లు (లాభదాయకతకు కీలక సూచిక) గత ఏడాదితో పోలిస్తే తగ్గుముఖం పట్టడంతో, సమీప భవిష్యత్తులో కోలుకోవడంపై ఇన్వెస్టర్లు కొంత ఆందోళనతో ఉన్నారు.
రంగాల వారీగా ఎంపికలు, నిబంధనల ప్రభావం
మొత్తం ఫైనాన్షియల్ రంగంలో, తమ పోటీతత్వ స్థానాల ఆధారంగా కొన్ని సంస్థలను Macquarie ఎంచుకుంది. పెద్ద ప్రైవేట్ బ్యాంకుల్లో ICICI Bank, చిన్న ప్రైవేట్ బ్యాంకుల విభాగంలో City Union Bank లను సిఫార్సు చేసింది. బీమా రంగంలో, ప్రభుత్వ వాటాల అమ్మకం, కమీషన్లపై నియంత్రణలు ఉన్నప్పటికీ, Life Insurance Corporation of India (LIC) ను ఇతర సంస్థల కంటే మెరుగైన ఎంపికగా పేర్కొంది.
ఇన్వెస్టర్లు ఇకపై RBI నుంచి రాబోయే రెగ్యులరీ నిర్ణయాలపై, ముఖ్యంగా రివాల్వింగ్ క్రెడిట్, లిక్విడిటీ మార్గదర్శకాలపై దృష్టి సారించాలి. సప్లై-చెయిన్, ఇన్వెంటరీ ఫైనాన్సింగ్ను ఎలా వర్గీకరిస్తారనే దానిపై ఏదైనా మార్పు వస్తే, ఈ కంపెనీలు ఎంతమేర రుణాలు ఇవ్వగలవు అనేదానిపై ప్రభావం చూపుతుంది. అదనంగా, బ్యాంకులు తమ డిపాజిట్ ఖర్చులను తగ్గించుకొని, నిధులను సేకరించడంలో ఎంతవరకు విజయవంతమవుతాయనేది రాబోయే త్రైమాసికాల్లో మార్జిన్ ఒత్తిడి తగ్గుతుందా లేదా అనేది నిర్ణయిస్తుంది.