MSME లోన్లు ఒత్తిడిలో: నిర్లక్ష్యపు రుణాలపై ఆందోళన, భౌగోళిక రాజకీయాలే కారణమంటున్న రుణదాతలు

రుణ మార్కెట్లో వేడి తగ్గిందా?

గత నాలుగేళ్లుగా వేగంగా విస్తరించిన మైక్రో, స్మాల్ ఎంటర్‌ప్రైజ్ (MSME) రంగం ప్రస్తుతం తీవ్ర ఇబ్బందుల్లో పడింది. ₹100 కోట్ల వరకు రుణాలు అందించే ఈ విభాగం, ఏటా 25% కంటే ఎక్కువగా వృద్ధి చెందింది. ఇప్పుడు చాలామంది రుణదాతలు తమ నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs) రెట్టింపు అయ్యాయని నివేదిస్తున్నారు. గతంలో ఆర్థిక ఇబ్బందులకు కారణంగా చెప్పబడిన భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలే ఈ పెరుగుదలకు కారణమని పరిశ్రమలోని కొందరు ఆరోపిస్తున్నారు.

మితిమీరిన రుణాలు వృద్ధికి కారణమయ్యాయా?

అయితే, ప్రస్తుత సంక్షోభానికి అతిగా, అదుపులేకుండా ఇచ్చిన రుణాలే కారణమని పరిశ్రమ నిపుణులు చెబుతున్నారు. ఇది గతంలో మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థల్లో చూసిన బూమ్ ను పోలి ఉంది, అప్పుడు అధిక రుణాల గురించి వచ్చిన హెచ్చరికలను పట్టించుకోలేదు, కానీ చివరికి అతి రుణాలే సంస్థల పతనానికి కారణమని అంగీకరించాల్సి వచ్చింది. MSME రుణదాతలు రుణాలు ఆమోదించడానికి ఎక్కువగా గూడ్స్ అండ్ సర్వీసెస్ టాక్స్ (GST) రికార్డులు, యూనిఫైడ్ పేమెంట్స్ ఇంటర్‌ఫేస్ (UPI) డేటాపై ఆధారపడ్డారు. చాలామంది రుణదాతలు పోటీ పడటంతో, ఇది వేగవంతమైన వృద్ధికి దారితీసింది. ఆస్తి లేదా బంగారం తాకట్టుతో ఇచ్చిన కొన్ని రుణాలను, మంజూరు చేసిన తర్వాత సరిగ్గా పర్యవేక్షించారా అనే ప్రశ్నలు ఇప్పుడు తలెత్తుతున్నాయి.

వ్యూహాలు మారుతున్నాయి, నియంత్రణ సంస్థల మద్దతు

గత సంవత్సరం బజాజ్ ఫైనాన్స్ తమ SME విభాగంలో సమస్యలను గుర్తించినప్పుడు, ఈ ఇబ్బందుల సంకేతాలు కనిపించాయి. అయితే, ఆ హెచ్చరికను మొదట్లో అతి జాగ్రత్తగా భావించారు. ప్రస్తుతం చాలా ఆర్థిక సంస్థలు ఈ రంగంలో తమ వృద్ధిని నెమ్మదిస్తున్నాయి, వ్యూహాలను సర్దుబాటు చేసుకుంటున్నాయి. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) MSME ఫైనాన్సింగ్‌ను మెరుగుపరచడానికి, ఆన్‌లైన్ అప్లికేషన్లను సులభతరం చేయడం, క్రెడిట్ స్కోర్‌లకు అతీతంగా నగదు ప్రవాహం, GST రిటర్న్స్ వంటి అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం వంటి చర్యలను ప్రవేశపెట్టింది. మైక్రో, స్మాల్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్‌కు (MSEs) ₹20 లక్షల వరకు రుణాలు పొందడానికి బ్యాంకులకు కొలేటరల్ అవసరం లేదని RBI నిర్దేశించింది, అలాగే PMEGP యూనిట్లకు కూడా ఇదే పరిమితిని సూచించింది. రుణగ్రహీత చరిత్ర ఆధారంగా బ్యాంకులు ₹25 లక్షల వరకు కొలేటరల్-ఫ్రీ లోన్లు అందించవచ్చు.

భౌగోళిక ఆందోళనలు, ప్రభుత్వ సహాయం

కొంతమంది రుణదాతలు ప్రస్తుత ఒత్తిడికి పాక్షికంగా పశ్చిమ ఆసియా సంక్షోభాన్ని కారణమని చెబుతున్నారు, ఇది వాణిజ్యాన్ని దెబ్బతీసి MSME ఖర్చులను పెంచుతుంది. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలు, నిధుల ఒత్తిళ్లకు ప్రతిస్పందనగా, ప్రభుత్వం ఎమర్జెన్సీ క్రెడిట్ లైన్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ (ECLGS) 5.0 ను ప్రారంభించింది. ఈ పథకం కొత్త క్రెడిట్ సౌకర్యాలపై MSMEలకు పూర్తి గ్యారెంటీ కవరేజీని అందిస్తుంది, ₹2.55 లక్షల కోట్ల అదనపు రుణాన్ని అందించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ పథకం స్వల్పకాలిక నగదు ప్రవాహ సమస్యలతో ఉన్న వ్యాపారాలకు సహాయం చేయడానికి, ఉద్యోగ నష్టాలను నివారించడానికి, సరఫరా గొలుసులను నిర్వహించడానికి ఉద్దేశించబడింది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయం, భవిష్యత్ అవసరాలు

గత ఐదేళ్లలో MSME రంగంలో NPAలు తగ్గుముఖం పట్టినప్పటికీ, FY20లో 11% నుంచి సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి దాదాపు 3.6% కు చేరుకున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత భౌగోళిక రాజకీయ ఒత్తిళ్ల కారణంగా భవిష్యత్తులో పెరుగుదలపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. MSME క్రెడిట్ ఔట్ స్టాండింగ్ ₹35 లక్షల కోట్లను అధిగమించి, 15.1% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR)తో పెరుగుతున్నప్పటికీ, అసెట్ క్వాలిటీలో మెరుగుదల నెమ్మదిగా ఉంది. కొంతమంది విశ్లేషకులు నిరంతర భౌగోళిక రాజకీయ షాక్‌లు రుణదాతలను వృద్ధి కంటే బ్యాలెన్స్ షీట్ బలానికి ప్రాధాన్యత ఇవ్వవలసి వస్తుందని, లిక్విడిటీ, అసెట్ క్వాలిటీ ప్రధానాంశాలుగా మారతాయని హెచ్చరిస్తున్నారు. MSME ఫైనాన్సింగ్ మార్కెట్ 2025 నుండి 2035 వరకు 8.62% CAGR తో వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా, టెక్నాలజీ, ప్రభుత్వ విధానాలు దీనికి మద్దతు ఇస్తాయి. అయినప్పటికీ, MSME రుణ రంగంలో ప్రస్తుత ఒత్తిడి, డిజిటల్ డేటా, భౌగోళిక రాజకీయ వివరణలపై సాధారణ ఆధారపడటం నుండి ముందుకు సాగుతూ, బలమైన అండర్ రైటింగ్ పద్ధతులు, జాగ్రత్తగా రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్ అవసరాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది.