MSME క్రెడిట్ గ్రోత్ మందకొడి: పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కులు

గ్లోబల్ ఒత్తిళ్ల మధ్య వృద్ధి మందగమనం

MSME క్రెడిట్ పోర్ట్‌ఫోలియో వార్షికంగా 12.8% వృద్ధి చెంది ₹46 ట్రిలియన్లకి చేరడం ఒకవైపు బలంగా కనిపిస్తున్నా, వాస్తవ పరిస్థితి దీనికి భిన్నంగా ఉంది. ముఖ్యంగా, డిసెంబర్ 2025 నుండి ఏప్రిల్ 2026 మధ్య కాలంలో రుణాల వృద్ధి కేవలం **3.1%**కే పరిమితమైంది. గతేడాది ఇదే కాలంలో 9.7% వృద్ధి నమోదైంది. దీనికంటే ఆందోళన కలిగించే విషయం ఏమిటంటే, యాక్టివ్ లోన్ల సంఖ్య 3.5% తగ్గడం. ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో నమోదైన 3% వృద్ధికి పూర్తిగా విరుద్ధం.

తయారీ, వాణిజ్య రంగాలపై ప్రభావం

మొత్తం MSME రుణాల్లో **60%**కి పైగా వాటాను కలిగి ఉన్న తయారీ, వాణిజ్య రంగాలు ప్రస్తుతం బలహీనత సంకేతాలను చూపుతున్నాయి. తయారీ రంగంలో పారిశ్రామిక రుణ వృద్ధి, డిసెంబర్-ఏప్రిల్ మధ్య కాలంలో **4.3%**కి పడిపోయింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది **10.4%**గా ఉంది. సరఫరా గొలుసులో ఎదురవుతున్న అంతరాయాలు, పెరుగుతున్న లాజిస్టిక్స్ ఖర్చులు, ఫుడ్ ప్రాసెసింగ్, షిప్పింగ్, ఆటో విడిభాగాల వంటి రంగాలలో సమస్యలు ఈ మందగమనానికి కారణమవుతున్నాయి. వ్యాపారాలు ఎక్కువ షిప్పింగ్ మార్గాలు, చెల్లింపుల్లో జాప్యాలను ఎదుర్కోవడంతో, కొత్తగా మూలధనం కోరడం కంటే ఉన్న క్రెడిట్ లైన్లను ఎక్కువగా వాడుకుంటున్నాయి. దీనివల్ల వర్కింగ్ క్యాపిటల్ వినియోగం పెరుగుతోంది.

ఆస్తుల నాణ్యత, ఎగవేత ప్రమాదాలు

క్రెడిట్ బ్యూరో డేటా ప్రకారం, పోర్ట్‌ఫోలియో ఆరోగ్యం స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని చోట్ల ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. తయారీ రంగంలో తొలిదశ ఎగవేతలు (Early-stage delinquencies) పెరిగాయి. క్యాష్ క్రెడిట్ ఫెసిలిటీల కోసం పోర్ట్‌ఫోలియో-ఎట్-రిస్క్ (PAR) 31-90 రోజులు 1.6% నుండి **1.9%**కి పెరిగింది. ముఖ్యంగా, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకుల PAR 31-90 మెట్రిక్స్ 2.7% నుండి **3.0%**కి పెరిగాయి. ఈ గణాంకాలు భవిష్యత్తులో రుణాల ఎగవేత పెరిగే అవకాశాలను సూచిస్తున్నాయి. రుణదాతలు అప్రమత్తంగా ఉండాల్సిన అవసరం ఉంది. ఇప్పటికే వారు బాహ్య షాక్‌లకు ప్రతిస్పందనగా తమ అండర్‌రైటింగ్ ప్రమాణాలను కఠినతరం చేస్తున్నారు.

క్రెడిట్ వ్యూహంలో మార్పు

ప్రభుత్వం, రుణదాతలు ప్రస్తుతం సమతుల్యతను సాధించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నారు. ఏప్రిల్ 2026 నుండి కొలేటరల్-ఫ్రీ లోన్ పరిమితిని ₹20 లక్షలకు పెంచడం వంటి కార్యక్రమాల ద్వారా క్రెడిట్ ప్రవాహాన్ని కాపాడటానికి ప్రభుత్వం ప్రయత్నిస్తోంది. అయితే, ప్రైవేట్ రంగం వైపు నుండి ఆసక్తి తగ్గుతోంది. ప్రపంచ అస్థిరత నుండి ప్రమాదాలను తగ్గించడానికి ఆర్థిక సంస్థలు చర్యలు తీసుకుంటున్నందున, అధికారిక డిజిటల్ లెండింగ్, ప్రత్యామ్నాయ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ సొల్యూషన్స్‌పై ఆధారపడటం పెరిగింది. రాబోయే త్రైమాసికాలు, ఈ మందగమనం తాత్కాలిక సర్దుబాటేనా లేక చిన్న వ్యాపారాల ఆర్థిక వ్యవస్థలో క్రెడిట్ ఆసక్తి తగ్గుదల ప్రారంభమా అనేది నిర్ణయిస్తాయి.