హై-మార్జిన్ కలిగిన కాంట్రాక్ట్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ (CDMO) పై Laurus Labs ఫోకస్ పెంచింది. ప్రస్తుతం కంపెనీ మొత్తం ఆదాయంలో **41%** ఈ విభాగం నుంచే వస్తోంది. రాబోయే కాలంలో ఎర్నింగ్స్ పెరుగుతాయని అంచనా ఉన్నప్పటికీ, ప్రస్తుత స్టాక్ వాల్యుయేషన్ల దృష్ట్యా ఇన్వెస్టర్లు కాస్త జాగ్రత్తగా ఉండాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.
బిజినెస్ మోడల్లో భారీ మార్పు
గతంలో యాంటీ-రెట్రోవైరల్ వ్యాపారంపై ఎక్కువగా ఆధారపడిన Laurus Labs, ఇప్పుడు తన రూటు మార్చింది. 2019 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 67% గా ఉన్న ఆ ఆదాయ వాటా, ఇప్పుడు 41% కి తగ్గింది. దానికి బదులుగా, అధిక లాభాలు ఇచ్చే CDMO విభాగం కంపెనీకి ప్రధాన ఇంజిన్గా మారింది. గత ఆరేళ్లలో ఈ విభాగం 33% సీఏజీఆర్ (CAGR) వృద్ధిని నమోదు చేయడం విశేషం.
భారీ పెట్టుబడులు - క్యాపెక్స్ ప్లాన్
ఈ వృద్ధిని మరింత వేగవంతం చేసేందుకు కంపెనీ 2027 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ₹2,000 కోట్ల క్యాపెక్స్ (Capex) ప్రకటించింది. గత నాలుగేళ్లలో ఇప్పటికే ₹4,300 కోట్లను కంపెనీ ఖర్చు చేసింది. ముఖ్యంగా ప్రిసిషన్ ఫెర్మెంటేషన్ మరియు ఆంకాలజీ చికిత్సలపై కంపెనీ భారీగా పందెం కాస్తోంది. వైజాగ్లో నిర్మిస్తున్న కొత్త ఫెర్మెంటేషన్ ఫెసిలిటీ 2026 చివరి నాటికి పూర్తవుతుందని అంచనా.
కొత్త టెక్నాలజీ వైపు అడుగులు
యాంటీబాడీ-డ్రగ్ కాంజుగేట్స్ (ADC) విభాగంలో కంపెనీ తన పట్టును పెంచుకుంటోంది. ఇందుకోసం Aarvik Therapeutics తో కలిసి పనిచేయడమే కాకుండా, KRKA భాగస్వామ్యంతో హైదరాబాద్లో ఆంకాలజీ ఇంజెక్టబుల్స్ ప్లాంట్లను సిద్ధం చేస్తోంది. ఇవన్నీ కార్యరూపం దాల్చితే, వచ్చే రెండేళ్లలో కంపెనీ 26% ఎర్నింగ్స్ గ్రోత్ సాధిస్తుందని మేనేజ్మెంట్ ధీమాగా ఉంది.
వాల్యుయేషన్ల విషయంలో జాగ్రత్త
కంపెనీ అప్పుల భారం తగ్గి, నెట్ డెట్ టు ఎబిటా (1.3x) కి పడిపోయినప్పటికీ, ప్రస్తుత స్టాక్ ధర ఇప్పటికే చాలా అంచనాలను ప్రతిబింబిస్తోంది. ప్రస్తుతం 41x EV/EBITDA వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్లో మార్జిన్ ఆఫ్ సేఫ్టీ తక్కువగా ఉంది. కాబట్టి, కొత్తగా పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే వారు మరింత అనువైన ధర కోసం వేచి చూడటం మంచిదని మార్కెట్ విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు.