L&T ఫైనాన్స్‌లో ర్యాలీ, Q3 వృద్ధి & లాభదాయకతపై విశ్లేషకుల 'బై' రేటింగ్ అప్‌గ్రేడ్

Emkay Global, L&T ఫైనాన్స్ హోల్డింగ్స్‌ను 'Reduce' నుండి 'Buy'కి అప్‌గ్రేడ్ చేసింది, డిసెంబర్ 2026కి ₹350 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది. ఇది 16% సంభావ్య అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది, కంపెనీని 2.5x FY28 ప్రైస్-టు-బుక్‌లో విలువ కడుతుంది. బ్రోకరేజ్ ఆస్తుల నాణ్యత, లాభదాయకత, మరియు విస్తరణ అవకాశాలలో మెరుగుదలలను గుర్తించింది, భవిష్యత్ వృద్ధి కోసం స్టాక్ యొక్క అద్భుతమైన పనితీరు మరియు స్థానాన్ని పేర్కొంది.

Emkay FY26-28 మధ్య 32% ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) ను అంచనా వేస్తోంది, దీనితో రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్ (RoA) మరియు ఈక్విటీ (RoE) వరుసగా 3% మరియు 16.4% కి పెరుగుతాయి. స్థిరమైన నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) మరియు ఫీజు ఆదాయం, మెరుగైన ఖర్చుల నిష్పత్తులు, మరియు టెక్నాలజీ-ఆధారిత అండర్ రైటింగ్ కారణంగా తగ్గుతున్న క్రెడిట్ ఖర్చులు ప్రధాన చోదకాలు.

JM Financial, L&T ఫైనాన్స్ యొక్క ఇటీవలి త్రైమాసికం అంచనాలకు దగ్గరగా ఉందని పేర్కొంది. మైక్రోఫైనాన్స్ మరియు వెహికల్ ఫైనాన్సింగ్‌లో డిస్బర్స్‌మెంట్ల ద్వారా 20% (సంవత్సరానికి) బలమైన స్థూల రుణ వృద్ధి నమోదైంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII) 18% పెరిగింది, ఇది 22 bps క్రమబద్ధమైన మార్జిన్ విస్తరణ ద్వారా మద్దతు పొందింది. మొత్తం NIM మరియు ఫీజులు మేనేజ్‌మెంట్ మార్గదర్శకాలకు లోబడి 10.41% వద్ద ఉన్నాయి.
కొత్త లేబర్ కోడ్‌కు సంబంధించిన ఒక-పర్యాయ ఖర్చు మొత్తం లాభాలను ప్రభావితం చేసింది, JM Financial అంచనాల కంటే 2% స్వల్పంగా తగ్గింది. ఆస్తుల నాణ్యత క్రమంగా మెరుగుపడినప్పటికీ, కో-బారోవర్ ఎక్స్‌పోజర్‌లపై ప్రొవిజనింగ్ కారణంగా క్రెడిట్ ఖర్చులు 2.9% కి పెరిగాయి. JM Financial, గణనీయమైన ర్యాలీ తర్వాత సరసమైన మూల్యాంకనాలను పేర్కొంటూ, ₹320 లక్ష్యంతో 'యాడ్' రేటింగ్‌ను కొనసాగించింది.

Motilal Oswal Research, లాభదాయకత మరియు క్రెడిట్ మెట్రిక్స్‌లో నిర్మాణపరమైన మెరుగుదలలను హైలైట్ చేసింది. ఒక-పర్యాయ లేబర్ కోడ్ ఖర్చులను సర్దుబాటు చేసిన తర్వాత, Q3FY26 నెట్ ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ టాక్స్ (PAT) సంవత్సరం-సంవత్సరం 18% పెరిగి ₹760 కోట్లకు చేరుకుంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం సుమారు 13% పెరిగి ₹2,540 కోట్లకు చేరుకుంది. ఖర్చు-ఆదాయ నిష్పత్తి సుమారు 39.4% వద్ద స్థిరంగా ఉంది.
వివేకవంతమైన ప్రొవిజనింగ్‌ను మినహాయించి, క్రెడిట్ ఖర్చులు గత త్రైమాసికం నుండి 2.74% కి తగ్గాయి, ఇది మెరుగైన ఆస్తుల నాణ్యతను సూచిస్తుంది. Motilal Oswal FY26-28 మధ్య లోన్ బుక్ CAGR సుమారు 22% మరియు PAT CAGR సుమారు 32% ఉంటుందని అంచనా వేస్తోంది, FY28 నాటికి RoA/RoE 2.7% మరియు 15.4% కి మెరుగుపడుతుంది. బ్రోకరేజ్ ₹370 లక్ష్య ధరతో 'బై' రేటింగ్‌ను పునరుద్ఘాటించింది.

అన్ని బ్రోకరేజీల ఏకాభిప్రాయం ఏమిటంటే, L&T ఫైనాన్స్ నిర్మాణపరంగా మెరుగైన లాభదాయకత దశలోకి ప్రవేశిస్తోంది. ఇది మెరుగైన ఉత్పత్తి మిశ్రమం, బలమైన అండర్ రైటింగ్ మరియు క్రమబద్ధమైన రుణ వృద్ధి ద్వారా మద్దతు పొందింది, ఖర్చులను నిర్వహించడానికి టెక్నాలజీని స్వీకరించడం ద్వారా మద్దతు లభిస్తుంది. విశ్లేషకులు రిటైల్ లెండింగ్ విభాగాలలో ఎంపిక చేసిన విస్తరణ స్థిరమైన వృద్ధిని ప్రోత్సహిస్తుందని భావిస్తున్నారు, ఇది ప్రస్తుత మూల్యాంకనాలలో కూడా రీ-రేటింగ్‌ను సమర్థిస్తుంది.