Kay Bouvet Engineering Rs 1000 కోట్ల అప్పు NARCL చేతికి: ఆక్షన్ ఫెయిల్, బ్యాంకులకు భారీ నష్టం!

**ఆక్షన్ ఫెయిల్.. SARFAESI ప్రయోజనం లేదు!

Kay Bouvet Engineering కు సంబంధించిన ₹1,000 కోట్ల రుణ భారాన్ని, పోటీ బిడ్లు ఆకర్షించడంలో విఫలమైన 'స్విస్ ఛాలెంజ్ ఆక్షన్' నేపథ్యంలో, నేషనల్ అసెట్ రీకన్‌స్ట్రక్షన్ కంపెనీ (NARCL) తీసుకోనుంది. IDBI నేతృత్వంలోని బ్యాంకులు, సుమారు ₹130 కోట్ల ప్రారంభ ఆఫర్ ఆధారంగా ఈ రుణాన్ని NARCLకి బదిలీ చేయక తప్పలేదు. ఈ మొత్తం ప్రక్రియలో రుణదాతలకు (Lenders) కేవలం 13% రికవరీ మాత్రమే దక్కనుంది. ఇది ఆర్థిక సంవత్సరం ముగింపు నాటికి NARCL చేపట్టే చివరి రుణ బదిలీల్లో ఒకటిగా నిలిచే అవకాశం ఉంది. మార్కెట్లో ఆసక్తి కొరవడినప్పుడు, ప్రత్యేక ఇంజనీరింగ్ ఆస్తుల (Specialized Engineering Assets) నుంచి విలువను రాబట్టడంలో ఉన్న సవాళ్లను ఈ సంఘటన స్పష్టం చేస్తోంది. SARFAESI వంటి చట్టాలు ఎంతగానో ఉపయోగపడతాయని భావించినా, ఈ సందర్భంలో ఆశించిన ఫలితాలు రాలేదు.

**కీలక రంగాల్లో ఉన్నా.. రికవరీ రేటు మాత్రం చాలా తక్కువ!

Kay Bouvet Engineering న్యూక్లియర్ ఎనర్జీ, పవర్, డిఫెన్స్, స్పేస్ వంటి కీలక రంగాలకు అవసరమైన ప్రత్యేక పరికరాలను మహారాష్ట్ర, హర్యానాలోని తన యూనిట్ల నుండి డిజైన్ చేసి, తయారు చేస్తుంది. సాధారణంగా ఈ రంగాలకు ప్రభుత్వ మద్దతు, వృద్ధి పుష్కలంగా ఉంటాయి. డిఫెన్స్, ఏరోస్పేస్ రంగాల్లో హిందుస్థాన్ ఏరోనాటిక్స్ లిమిటెడ్ (HAL), భారత్ ఎలక్ట్రానిక్స్ లిమిటెడ్ (BEL), టాటా అడ్వాన్స్‌డ్ సిస్టమ్స్ లిమిటెడ్ (TASL) వంటి కంపెనీలు ప్రభుత్వ 'మేక్ ఇన్ ఇండియా' ప్రోత్సాహకాలతో దూసుకుపోతున్నాయి. అయితే, Kay Bouvet పరిస్థితి అందుకు భిన్నంగా ఉంది. ఈ 13% రికవరీ రేటు, భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగంలో ఒత్తిడిలో ఉన్న ఆస్తుల (Stressed Assets) సగటు రికవరీ రేటు 18% కంటే చాలా తక్కువ. ఇన్సాల్వెన్సీ అండ్ బ్యాంక్రప్టసీ కోడ్ (IBC), SARFAESI యాక్ట్ వంటి చట్టాల ద్వారా కూడా 30-37% వరకు రికవరీలు నమోదవుతుంటాయి. గతంలోనూ కంపెనీ రుణ చెల్లింపుల్లో డిఫాల్ట్ అవ్వడం, 2020లో రేటింగ్స్ తగ్గడం వంటి పరిణామాలు దీని ఆర్థిక ఇబ్బందులను తెలియజేస్తున్నాయి.

**ఆస్తుల విలువపై ప్రశ్నలు.. మార్కెట్ కు గుణపాఠాలు!

ఈ ఆక్షన్ వైఫల్యం, Kay Bouvet Engineering యొక్క ఆస్తుల విలువపై, వాటిని తిరిగి పొందే అవకాశాలపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతోంది. పోటీ బిడ్లు రాకపోవడం అంటే Rs 130 కోట్ల వాల్యుయేషన్ ఎక్కువగా ఉండి ఉండొచ్చు, లేదా కంపెనీ ఆస్తులు తీవ్రమైన నిర్వహణ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయని అర్థం. బ్యాంకులు చేయాల్సిన పెద్ద మొత్తంలో రైట్-ఆఫ్ (Write-off) ను ఇది సూచిస్తుంది. NARCL యొక్క సెక్యూరిటీ రసీదుల (Security Receipts) ద్వారా భవిష్యత్ విలువ ఆధారపడి ఉంటుంది. ప్రత్యేక తయారీ, సాంకేతికత పాతబడిపోయే (Obsolescence) ప్రమాదం ఉన్న కాంప్లెక్స్ ఆస్తుల నుంచి విలువను రాబట్టడం రిస్క్‌తో కూడుకున్నది. NARCL తన సెక్యూరిటీ రసీదులలో 85% పై ప్రభుత్వ గ్యారెంటీతో పనిచేస్తోంది. ఇది తక్షణ బ్యాంకుల నష్టాలను తగ్గించినా, రికవరీలు విఫలమైతే చివరికి ఆర్థిక భారం ప్రభుత్వానికే పడుతుంది. ఈ మొత్తం సంఘటన, పనికిరాని ఆస్తులను (Non-performing Assets) పరిష్కరించడంలో ఒక హెచ్చరికగా నిలుస్తుంది.