Jana SFB Share Price: లాభాల్లో జంప్.. బ్యాంకింగ్ లైసెన్స్ ఆశలు!

మార్చి త్రైమాసికం (Q4) ఫలితాల్లో Jana Small Finance Bank అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. కంపెనీ పన్ను తర్వాత లాభం (PAT) ₹140 కోట్లుగా నమోదైంది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలను అధిగమించింది. బ్యాంక్ ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 23% పెరిగి, ఈ త్రైమాసికంలో 9% వృద్ధిని చూపించింది.

ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా సెక్యూర్డ్ అడ్వాన్సెస్ (MSME, అఫోర్డబుల్ హౌసింగ్) తో పాటు, గతంలో తగ్గుముఖం పట్టిన అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్స్ లో కూడా పుంజుకోవడం దోహదపడింది. సెక్యూర్డ్ అడ్వాన్సెస్ ఇప్పుడు మొత్తం బుక్‌లో 73% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి.

బ్యాంక్ నికర వడ్డీ మార్జిన్లు (Net Interest Margins) కూడా త్రైమాసికానికి 27 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగాయి. దీనికి కారణం, తీసుకునే రుణాలపై వడ్డీ ఖర్చులు 39 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గడం, అలాగే అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్స్ వాటా పెరగడం. క్రెడిట్ ఖర్చులు కూడా గణనీయంగా తగ్గాయి. గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 109 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి, సుమారు **2.4%**కి చేరాయి. కొత్తగా మొండి బకాయిలు (NPA) తగ్గడం, పాత బకాయిల వసూళ్లు మెరుగుపడటమే దీనికి కారణం.

అయితే, కొన్ని కీలక అంశాలపై పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారించాల్సి ఉంది. ముఖ్యంగా, బ్యాంక్ కస్టమర్ డిపాజిట్ల నిష్పత్తి (customer deposit ratio) **17.9%**కి తగ్గడం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ప్రభుత్వ డిపాజిట్లు వెనక్కి వెళ్లడం దీనికి ఒక కారణం అయినప్పటికీ, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన ఫండింగ్ బేస్ బలహీనపడినట్లు తెలుస్తోంది. దీనివల్ల, ఖరీదైన ఫండింగ్ వనరులపై ఆధారపడాల్సి వస్తోంది.

మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹8,650 కోట్లు ఉన్న Jana SFB, 15.2x ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. AU స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (22x P/E), ఈక్విటాస్ స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ (14x P/E) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే, ఈ వాల్యుయేషన్ కనిపిస్తోంది. Jana SFB Q4లో నికర వడ్డీ మార్జిన్ విస్తరణకు తక్కువ బారోయింగ్ ఖర్చులు బాగానే తోడ్పడ్డాయి. కానీ, డిపాజిట్ల తగ్గుదల దీర్ఘకాలంలో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి తెచ్చే అవకాశం ఉంది.

మొత్తం భారతీయ బ్యాంకింగ్ రంగంలోనూ డిపాజిట్ల వృద్ధి నెమ్మదించడంతో, చాలా బ్యాంకులు సర్టిఫికెట్స్ ఆఫ్ డిపాజిట్, టర్మ్ డిపాజిట్ల వంటి ఖరీదైన మార్గాలపై ఆధారపడుతున్నాయి. ఈ ట్రెండ్‌ను Jana SFB ఎలా నిర్వహిస్తుందనేది ముఖ్యం.

ఈ నేపథ్యంలో, బ్యాంక్ యూనివర్సల్ బ్యాంకింగ్ లైసెన్స్ కోసం దరఖాస్తు చేసుకోవడం ఒక ముఖ్యమైన పరిణామం. రాబోయే కాలంలో దీని కోసం మళ్లీ దరఖాస్తు చేయాలని మేనేజ్‌మెంట్ యోచిస్తోంది. అయితే, ఇది రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఆమోదంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సిస్టమాటిక్స్ (Systematix) బ్రోకరేజ్ ఈ స్టాక్‌పై 'Buy' రేటింగ్‌ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹520గా నిర్ణయించింది. ప్రస్తుతం స్టాక్ ధర సుమారు ₹492 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. బ్రోకరేజ్ అంచనాల్లో ఈ లైసెన్స్ మంజూరైతే వచ్చే ప్రయోజనాలు చేర్చబడలేదు, ఇది ఒక ఊహాజనిత అవకాశంగా మిగిలిపోయింది.

నిలకడైన పనితీరు, ఆర్థిక లక్ష్యాలను చేరుకోవడం, ముఖ్యంగా కస్టమర్ డిపాజిట్ నిష్పత్తిని మెరుగుపరచుకోవడం Jana SFB స్టాక్ విలువను పెంచడానికి కీలకమని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.