భారతదేశంలో స్పెషలైజ్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (SIFs) అధిక నికర విలువ కలిగిన పెట్టుబడిదారుల (High-Net-Worth Investors) దృష్టిని ఆకర్షిస్తున్నాయి. ప్రస్తుతం వీటి ఆస్తుల విలువ ₹17,857 కోట్లకు చేరుకుంది. ముఖ్యంగా, ₹10 లక్షల తక్కువ పెట్టుబడితో పాటు, కేటగిరీ III ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) కంటే పన్ను ప్రయోజనాలు ఉండటంతో, SIFs మార్కెట్లో కొత్త ఒరవడి సృష్టిస్తున్నాయి. పన్ను సామర్థ్యానికి ప్రాధాన్యత పెరగడంతో, సంప్రదాయ ఫండ్ మేనేజర్లు తమ ఆఫర్లను పునరాలోచించుకోవాల్సి వస్తోంది.
భారతదేశంలో అధిక నికర విలువ కలిగిన పెట్టుబడిదారుల (High-Net-Worth Investors) వద్ద పెట్టుబడుల సరళి మారుతోంది. స్పెషలైజ్డ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (SIFs) గణనీయమైన ఆదరణ పొందుతున్నాయి. ఏప్రిల్ 2025లో ప్రవేశపెట్టబడిన ఈ ఫండ్స్, సంప్రదాయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు పోర్ట్ఫోలియో మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (PMS), కేటగిరీ III ఆల్టర్నేటివ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ఫండ్స్ (AIFs) వంటి ప్రత్యేక పెట్టుబడి మార్గాల మధ్య తమకంటూ ఒక స్థానాన్ని సంపాదించుకున్నాయి. \n\nజూన్ 2026 నాటికి, SIFల ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) 30 స్కీమ్లలో ₹17,857.77 కోట్లకు చేరుకుంది. నెలవారీగా చూస్తే, ఆస్తులలో 29.3% వృద్ధి నమోదైంది. ఇది పెట్టుబడులు ఈ ఫండ్స్లోకి ప్రవహిస్తున్నాయని స్పష్టం చేస్తోంది. అయితే, PMS మరియు కేటగిరీ III AIF విభాగాలలో వృద్ధి మందగించింది. \n\nSIFలను పెట్టుబడిదారులు ఆకర్షించడానికి ప్రధాన కారణాలు వాటి అందుబాటు మరియు పన్ను విధానం. ₹10 లక్షల కనిష్ట పెట్టుబడితో, చాలా PMS లేదా AIF ఆఫర్ల కంటే ఇవి సులభంగా అందుబాటులో ఉన్నాయి. అంతేకాకుండా, SIFలు ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మాదిరిగానే పన్ను ప్రయోజనాలను అందిస్తాయి. దీర్ఘకాలిక మూలధన లాభాలపై (Long-term capital gains) 12.5% పన్ను మాత్రమే వర్తిస్తుంది. కేటగిరీ III AIFలలో, ఫండ్ స్థాయిలో పన్నులు విధించే అవకాశం ఉన్నందున, పెట్టుబడిదారులకు నికర రాబడి తగ్గుతుంది. \n\nఈ పోటీ ఒత్తిడికి ప్రతిస్పందనగా, సంప్రదాయ ఫండ్స్ నిర్వాహకులు తమ వ్యూహాలను మార్చుకుంటున్నారు. కొన్ని కేటగిరీ III AIFలు SIFల లాంగ్-షార్ట్ వ్యూహాలతో ప్రత్యక్ష పోటీని నివారించడానికి లాంగ్-ఓన్లీ ఇన్వెస్ట్మెంట్ వ్యూహాల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి. అలాగే, కొన్ని PMS ప్రొవైడర్లు మైక్రో-క్యాప్ ఫండ్స్ వంటి ప్రత్యేక ఆఫర్లపై దృష్టి సారిస్తున్నాయి. \n\nSIFల వృద్ధి స్పష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు కొన్ని రిస్కులను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. సాధారణ మ్యూచువల్ ఫండ్ల మాదిరిగా కాకుండా, SIFలలో రీడంప్షన్ (Redemption) కోసం 15 పని దినాల వరకు సమయం పట్టవచ్చు. ఇది లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి ఉద్దేశించబడింది. అలాగే, ఒక అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీలో పరిమిత స్కీమ్లు మాత్రమే ఉండటం వల్ల, పెట్టుబడిదారులు కాన్సంట్రేషన్ రిస్క్ను ఎదుర్కోవచ్చు. \n\nభవిష్యత్తులో, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) నుండి వచ్చే నియంత్రణ నవీకరణలు ఈ పోటీ సమతుల్యతను ప్రభావితం చేయవచ్చు. PMS ప్రొవైడర్లకు లిస్ట్ కాని సెక్యూరిటీలు లేదా విదేశీ మార్కెట్లలో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు ఎక్కువ సౌలభ్యం లభిస్తే, అది సంప్రదాయ PMS ఉత్పత్తుల ఆకర్షణను మార్చవచ్చు.