ఇండియా IBC ప్రక్షాళన: ఆలస్యం మధ్య వాల్యూ క్షీణతను లక్ష్యంగా చేసుకుంది

చట్టపరమైన ఈ చర్య, అధికారిక డేటా మరియు స్వతంత్ర విశ్లేషణ ప్రకారం, ఇన్సాల్వెన్సీ అండ్ బ్యాంక్రప్ట్సీ కోడ్ (IBC) యొక్క ఉద్దేశించిన సామర్థ్యం మరియు వాస్తవ పనితీరు మధ్య కీలకమైన అంతరాన్ని బహిర్గతం చేస్తున్న నేపథ్యంలో వచ్చింది. ఈ ఫ్రేమ్‌వర్క్, షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల స్థూల నిరర్థక ఆస్తులను (NPAs) సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి బహుళ-సంవత్సరాల కనిష్ట స్థాయి 2.05%కి తగ్గించడంలో విజయవంతం అయినప్పటికీ, ప్రక్రియ చాలా నెమ్మదిగా ఉంది, ఇది రుణదాతలు చివరికి తిరిగి పొందే విలువను నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది.

రికవరీ పారడాక్స్

2016లో ప్రారంభమైనప్పటి నుండి, IBC రుణగ్రహీతల ప్రవర్తనను మార్చడంలో కీలక పాత్ర పోషించింది, దీనికి ₹13.78 లక్షల కోట్ల డిఫాల్ట్‌లకు సంబంధించిన 30,300 కంటే ఎక్కువ అప్లికేషన్ల అడ్మిషన్-ముందు సెటిల్మెంట్ (pre-admission settlement) నిదర్శనం. ఈ నిరోధక ప్రభావం, 1,300 కార్పొరేట్ రుణదాతల పరిష్కారాలతో కలిసి, బ్యాంక్ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లను మెరుగుపరిచింది మరియు ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకుల లాభాలను FY24 లో ₹1.41 లక్షల కోట్ల నుండి FY25 లో ₹1.78 లక్షల కోట్లకు పెంచింది. అయినప్పటికీ, ఈ విజయం లోతైన ప్రక్రియాపరమైన జాప్యాల వల్ల మరుగున పడింది. ఇటీవలి ICRA నివేదిక ప్రకారం, కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP) కు సగటు సమయం మార్చి 2025 నాటికి 713 రోజులకు చేరుకుంది, ఇది నిర్దేశిత 330 రోజుల కాలానికి రెట్టింపు కంటే ఎక్కువ. ఈ సుదీర్ఘ కాలవ్యవధి విలువ క్షీణతకు ప్రధాన కారణం, పరిష్కార ప్రణాళికల ద్వారా సగటు రుణదాత రికవరీ రేట్లు 30-40% మధ్యనే ఉన్నాయి.

వ్యవస్థాగత అడ్డంకులు మరియు గ్లోబల్ బెంచ్‌మార్క్‌లు

సమస్య యొక్క మూలం నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) యొక్క సామర్థ్య పరిమితులు మరియు ప్రక్రియాపరమైన అసమర్థతలలో ఉంది. న్యాయ నిపుణులు వేలాది కేసులు కేవలం అడ్మిషన్ దశలోనే నిలిచిపోయాయని, నష్టాల్లో ఉన్న ఆస్తులలో భారీ మూలధనాన్ని లాక్ చేస్తున్నాయని హైలైట్ చేశారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా పోల్చినప్పుడు, లోపాలు స్పష్టంగా ఉన్నాయి. భారతదేశ పరిష్కార కాలపరిమితి సగటున 600-700 రోజులు కాగా, UK, US మరియు సింగపూర్ వంటి అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలు సాధారణంగా ఒక సంవత్సరంలోపు కేసులను పరిష్కరిస్తాయి. అంతేకాకుండా, US వంటి దేశాలలో రుణదాతలకు రికవరీ రేట్లు 60-70% వరకు ఉండవచ్చు, ఇది కొత్త సవరణలు పూరించడానికి ప్రయత్నిస్తున్న ముఖ్యమైన పనితీరు అంతరాన్ని వెల్లడిస్తుంది. ప్రపంచ బ్యాంక్ 'రిజాల్వింగ్ ఇన్సాల్వెన్సీ' ర్యాంకింగ్‌లో భారతదేశం 136వ స్థానం నుండి 52వ స్థానానికి దూసుకుపోవడం ఒక పెద్ద ముందడుగు, కానీ ఈ ప్రాథమిక జాప్యాల వల్ల పురోగతి నిలిచిపోయింది.

2025 శాసన సవరణ

దీనికి ప్రతిస్పందనగా, IBC సవరణ బిల్లు 2025 చిన్న సర్దుబాట్లకు బదులుగా నిర్మాణాత్మక మార్పులను ప్రతిపాదిస్తుంది. కీలక నిబంధనలు గ్రూప్ మరియు క్రాస్-బోర్డర్ ఇన్సాల్వెన్సీ (cross-border insolvency) కోసం ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లను ప్రవేశపెట్టడం లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి, ఇవి UNCITRAL సూత్రాల ఆధారంగా రూపొందించబడ్డాయి, తద్వారా సంక్లిష్టమైన కార్పొరేట్ నిర్మాణాలను మరింత సమర్థవంతంగా నిర్వహించవచ్చు. మరొక కీలకమైన పరిచయం రుణదాత-ప్రారంభించిన దివాలా ప్రక్రియ (creditor-initiated insolvency process), ఇది కొన్ని ఆర్థిక సంస్థల కోసం వేగవంతమైన, కోర్టు వెలుపల (out-of-court) ప్రారంభాలను అనుమతిస్తుంది. ఈ బిల్లు NCLT మరియు ప్రభుత్వ ఏజెన్సీలపై కఠినమైన టైమ్‌లైన్‌లను అమలు చేయడం, తేలికపాటి వ్యాజ్యాలకు జరిమానా విధించడం మరియు చట్టబద్ధమైన బకాయిలపై సురక్షిత రుణదాతల ప్రాధాన్యతను స్పష్టం చేయడం కూడా లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, తద్వారా మరింత నిశ్చయతను అందిస్తుంది. ఈ సంస్కరణలు జాప్యాలు మరియు తక్కువ రికవరీ రేట్ల యొక్క ముఖ్యమైన సవాళ్లను నేరుగా పరిష్కరించడానికి రూపొందించబడ్డాయి, రుణదాతల విశ్వాసాన్ని పెంపొందించడానికి మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో మెరుగైన స్థిరత్వాన్ని పెంపొందించడానికి.