భారత గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ వేగంగా విస్తరిస్తోంది. ప్రధాన NBFCలు ఈ రంగంలోకి దూసుకురావడంతో క్రెడిట్ వృద్ధి **84%** పెరిగింది. అయితే, రికార్డు స్థాయి బంగారం ధరల వల్ల వస్తున్న ఈ వృద్ధి ఎంతకాలం నిలబడుతుందోనని విశ్లేషకులు ఆందోళన చెందుతున్నారు.
గోల్డ్ లోన్ రంగంలో ఇప్పుడు పెను మార్పులు చోటుచేసుకుంటున్నాయి. గతంలో Muthoot Finance, Manappuram Finance వంటి సంస్థలకే పరిమితమైన ఈ రంగంలోకి ఇప్పుడు పెద్ద పెద్ద NBFCలు అడుగుపెడుతున్నాయి. అన్‌సెక్యూర్డ్ పర్సనల్ లోన్స్, మైక్రోఫైనాన్స్ రుణాల్లో రిస్క్ ఎక్కువగా ఉండటంతో, చాలా సంస్థలు సురక్షితమైన 'గోల్డ్-బ్యాక్డ్ లెండింగ్' వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి.
ధరల పెరుగుదలే అసలు బలం
గోల్డ్ రేట్లు ₹69,000 (10 గ్రాములకు) స్థాయి నుంచి ఏకంగా ₹1.6 లక్షల గరిష్టానికి చేరడం, ప్రస్తుతం ₹1.54 లక్షల వద్ద స్థిరపడటం ఈ రంగానికి కలిసొచ్చింది. బంగారం ధరలు పెరగడంతో, అదనపు బంగారం తాకట్టు పెట్టకుండానే కస్టమర్లు ఎక్కువ రుణాలు తీసుకునే వీలు కలిగింది. ఇది రుణదాతలకు కూడా తాకట్టు వస్తువు విలువ పెరగడం వల్ల అదనపు భద్రతను ఇస్తోంది.
NPA డేటా వెనుక దాగి ఉన్న చిక్కులు
ప్రస్తుతం గోల్డ్ లోన్ సంస్థల NPA రేషియో కేవలం 0.2% గా ఉండటం ఆకర్షణీయంగా కనిపించినప్పటికీ, ఇందులో 'డినామినేటర్ ఎఫెక్ట్' ఉండే అవకాశం ఉందని నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. అప్పుల పోర్ట్‌ఫోలియో వేగంగా పెరగడం వల్ల NPAలు తక్కువగా కనిపిస్తున్నాయే తప్ప, అసలైన రిస్క్ బయటపడటం లేదని సమాచారం.
గణాంకాల ప్రకారం, జారీ చేసిన రుణాల్లో దాదాపు 50% లోన్లు 3 నెలల కంటే తక్కువ కాలపరిమితివే. అంటే కస్టమర్లు తమ ఆర్థిక అవసరాల కోసం వీటిని 'రివాల్వింగ్ క్రెడిట్' (పదే పదే తాకట్టు పెట్టడం, విడిపించుకోవడం) లాగా వాడుకుంటున్నారు. ఇది కుటుంబాల ఆర్థిక ఒత్తిడికి సంకేతం.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన విషయాలు
బంగారం ధరలు నిరంతరం పెరుగుతూ ఉండటమే ఇప్పటివరకు ఈ రంగాన్ని కాపాడింది. ఒకవేళ భవిష్యత్తులో బంగారం ధరలు పడిపోతే, లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) రేషియో పెరిగి రుణదాతలకు ఇబ్బందులు తప్పవు. కాబట్టి, కేవలం తాకట్టు పెట్టిన బంగారం విలువను మాత్రమే కాకుండా, కస్టమర్ల రీపేమెంట్ సామర్థ్యాన్ని కూడా కంపెనీలు ఎంతవరకు ట్రాక్ చేస్తున్నాయన్నదే రాబోయే రోజుల్లో కీలకం కానుంది.