ఫైనాన్షియల్ అడ్వైజర్స్: సిటీల్లోనే కన్ను! మారుమూల ప్రాంతాల్లో కోట్లకు అందని సలహా!

దేశంలో ఫైనాన్షియల్ అడ్వైజరీ రంగంలో తీవ్రమైన అసమతుల్యత కనిపిస్తోంది. నియంత్రిత ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్లు ఎక్కువగా ప్రధాన నగరాల్లోనే ఉండటంతో, చాలా మందికి ప్రొఫెషనల్ సలహా అందే అవకాశం తగ్గిపోతోంది. ఎక్కువ మంది భారతీయులు ఇన్వెస్ట్ చేస్తున్న నేపథ్యంలో, ఈ సలహాదారుల కొరత ఆర్థిక అక్షరాస్యతలో అంతరాలను పెంచి, ప్రమాదకరమైన, అనధికారిక ఆర్థిక చిట్కాలకు దారి తీసే అవకాశం ఉంది.

టాప్ నగరాల్లోనే అడ్వైజర్ల జోరు

భారతదేశంలోని నియంత్రిత ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్లలో అధిక శాతం మంది దేశంలోని టాప్ 5 పెద్ద నగరాల్లోనే ఉన్నారు. సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) డేటా ప్రకారం, నమోదైన 995 మంది అడ్వైజర్లలో 563 మంది ముంబై, బెంగళూరు, ఢిల్లీ, చెన్నై, కోల్‌కతా నగరాల నుంచే పనిచేస్తున్నారు. అంటే, మిగిలిన భారతదేశానికి కేవలం 432 మంది అడ్వైజర్లు మాత్రమే అందుబాటులో ఉన్నారు. ఈ అసమాన పంపిణీ వల్ల చాలా మందికి ప్రొఫెషనల్ ఫైనాన్షియల్ గైడెన్స్ అందుబాటులో లేదు, ఆర్థిక అసమానత పెరుగుతోంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ ఆస్తుల్లోనూ ఇదే ట్రెండ్ కనిపిస్తోంది, టాప్ 30 నగరాల బయటి నుంచి కేవలం 19 శాతం ఆస్తులు వస్తున్నాయి. డీమ్యాట్ ఖాతాలు భారీగా పెరిగి, ఇన్వెస్టర్ల సంఖ్య పెరుగుతున్న ఈ తరుణంలో ఈ కేంద్రీకరణ ఆందోళన కలిగిస్తోంది.

అనధికారిక సలహాలు, యాక్సెస్ కష్టాలు

SEBI చైర్మన్ తుహిన్ కాంత పాండే, 2021 నుంచి నమోదైన ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్ల సంఖ్య తగ్గడంపై ఆందోళన వ్యక్తం చేశారు. 'ఫిన్‌ఫ్లూయెన్సర్స్' వంటి అనధికారిక వాయిస్‌లు ఈ ఖాళీని భర్తీ చేయవచ్చని, వారు తమ అభిప్రాయాలను వాస్తవాలుగా, ఊహాగానాలను వ్యూహాలుగా చెప్పవచ్చని ఆయన హెచ్చరించారు. నియంత్రిత సలహా అందుబాటులో లేని ప్రాంతాల్లో, ఇది ఇన్వెస్టర్ల రక్షణకు, నిజమైన ఆర్థిక జ్ఞానానికి ముప్పు తెస్తుంది. తక్కువ ఆర్థిక అక్షరాస్యత, సాంప్రదాయ పొదుపుల పట్ల మొగ్గు, అర్హత కలిగిన సలహాదారుల కొరత వంటి కారణాల వల్ల చిన్న నగరాల్లో ఫైనాన్షియల్ ఇంక్లూజన్ కష్టతరం అవుతోంది. చాలా మంది అడ్వైజర్లు క్లయింట్ల కంటే, ప్రొడక్ట్ తయారీదారుల ద్వారానే చెల్లింపులు పొందుతున్నారు. ఇది ఆసక్తుల వైరుధ్యాలను (Conflicts of Interest) బలపరుస్తుంది, ఫీజు ఆధారిత సలహాలకు మారడాన్ని కష్టతరం చేస్తుంది. పెద్ద నగరాల్లోని ప్రొఫెషనల్స్ ఫీజు-ఆధారిత సేవలకు ఎక్కువ సిద్ధంగా ఉన్నారని అడ్వైజర్లు చెబుతున్నప్పటికీ, దేశవ్యాప్తంగా ఈ వైఖరి మారాల్సిన అవసరం ఉంది.

కాంప్లియెన్స్ కష్టాలు, SEBI సమీక్ష

కొచ్చికి చెందిన మాక్సీ జోస్ వంటి ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్లకు, ముఖ్యంగా చిన్న వ్యాపారాలకు, కాంప్లియెన్స్ నిబంధనలు (Compliance Rules) పెద్ద అడ్డంకిగా మారాయి. తక్కువ క్లయింట్లు ఉన్న సలహాదారులకు తప్పనిసరి వెబ్‌సైట్ ఆడిట్ వంటి ఖర్చులు భరించలేనివిగా ఉన్నాయి. SEBI, 150 మంది క్లయింట్ల వరకు ₹1 లక్ష నుంచి 1,000 మందికి పైగా ఉన్నవారికి ₹10 లక్షల వరకు డిపాజిట్ నియమాలను పొరలుగా (Tiered) నిర్ణయించింది. అయినప్పటికీ, కొన్ని స్థిరమైన కాంప్లియెన్స్ ఖర్చులు సంస్థలు వృద్ధి చెందడాన్ని కష్టతరం చేస్తున్నాయి. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, SEBI తన నిబంధనలను సమీక్షిస్తోంది. మ్యూచువల్ ఫండ్ డిస్ట్రిబ్యూటర్లు (MFDs), ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ అడ్వైజర్ల (IAs) మధ్య బాధ్యతలను క్రమబద్ధీకరించడానికి ఒక వర్కింగ్ గ్రూప్ వారి పాత్రలను పరిశీలిస్తోంది. అన్ని ఫైనాన్షియల్ ప్రొఫెషనల్స్ కోసం ఒక కామన్ అడ్వర్టైజింగ్ కోడ్, రెగ్యులేటరీ అడ్వైస్ కోసం ఒక ప్లాట్‌ఫామ్‌ను కూడా SEBI ఏర్పాటు చేయాలని యోచిస్తోంది. ఇవి కాంప్లియెన్స్ డిమాండ్లను తగ్గించి, స్పష్టమైన మార్గదర్శకాలను అందించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి.

మిగిలిపోయిన కీలక రిస్కులు

SEBI నియమాలను స్పష్టం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, సలహాదారుల కొరత, నగరం-కేంద్రీకృత స్వభావం కీలక సమస్యలుగానే మిగిలిపోయాయి. నమోదైన సలహాదారుల సంఖ్య తగ్గడం, ప్రస్తుత నిబంధనలు, వ్యాపార నిర్మాణాలలో, ముఖ్యంగా చిన్న సంస్థలకు నష్టం కలిగించే సమస్యలు ఉన్నాయని సూచిస్తుంది. భారతదేశ ఆర్థిక పరిశ్రమలో సాధారణమైన కమీషన్-ఆధారిత చెల్లింపుల విస్తృత వినియోగం, క్లయింట్లకు ప్రాధాన్యతనిచ్చే ఫీజు-ఆధారిత సలహా వైపు మారడాన్ని అడ్డుకుంటూనే ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఇది ఆసక్తుల వైరుధ్యాలను సజీవంగా ఉంచుతుంది. ఆన్‌లైన్‌లో అనధికారిక 'ఫిన్‌ఫ్లూయెన్సర్స్' విస్తరణ, తక్కువ పర్యవేక్షణతో, వ్యవస్థాగత ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది. SEBI ఆందోళన చెందుతూ, కఠినమైన నిబంధనలను పరిశీలిస్తోంది, కానీ వారి విస్తారమైన సంఖ్య, విస్తృత పరిధి కారణంగా ఈ ఇన్‌ఫ్లూయెన్సర్‌లను నియంత్రించడం కష్టం. ఈ పరిస్థితి రెండు స్థాయిల ఫైనాన్షియల్ సలహాలకు దారితీయవచ్చు: ఒకటి నియంత్రితమైనది, నగరవాసులకు అందుబాటులో ఉండేది, మరొకటి తక్కువ విశ్వసనీయమైనది, చిన్న పట్టణాలు, గ్రామీణ ప్రాంతాల్లోని ప్రజలకు హానికరం కాగల వ్యవస్థ.