భారత క్రెడిట్ రంగంలో దూకుడు: పెరుగుతున్న అప్పుల ప్రమాదం!

అప్పుల భారం పెరుగుతోంది!

2026 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన డేటా ప్రకారం, భారతదేశ క్రెడిట్ సైకిల్‌లో గణనీయమైన మార్పు కనిపించింది. కొత్తగా ఇచ్చిన రుణాల మొత్తం 31% పెరిగింది, ఇది నామినల్ GDP వృద్ధిని మించిపోయింది. ఈ అదనపు నగదు లభ్యత, గతంలో వినియోగాన్ని పెంచినప్పటికీ, ఇప్పుడు రుణ విస్తరణ రేట్లను కొనసాగించడానికి రుణదాతలు సబ్-ప్రైమ్ రుణగ్రహీతలను ఎక్కువగా ఆశ్రయిస్తున్నారని సూచిస్తోంది. నివేదించబడిన 3% డిఫాల్ట్ రేటు, పోర్ట్‌ఫోలియోలను స్థిరంగా ఉంచడానికి రివాల్వింగ్ క్రెడిట్ మరియు కొలేటరలైజ్డ్ రుణాలపై ఎక్కువగా ఆధారపడే వ్యవస్థను దాచిపెట్టవచ్చు.

గోల్డ్ లోన్స్, అన్‌సెక్యూర్డ్ క్రెడిట్ జోరు

బంగారంపై ఇచ్చే రుణాలలో 47% పెరుగుదల, నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs) అధిక రాబడి కోసం దూకుడుగా వ్యవహరిస్తున్నాయని సూచిస్తోంది. బంగారాన్ని కొలేటరల్‌గా తీసుకోవడం వల్ల అన్‌సెక్యూర్డ్ డిఫాల్ట్ రిస్క్‌లకు కొంత రక్షణ లభిస్తుంది, కానీ కమోడిటీ ధరల హెచ్చుతగ్గులకు గురికావాల్సి వస్తుంది. కొంత జాగ్రత్త తర్వాత అన్‌సెక్యూర్డ్ లెండింగ్‌లో రికవరీ, ఫిన్‌టెక్‌లు (Fintechs) మరియు NBFCలు క్రెడిట్ అబ్సార్ప్షన్ పరిమితులను నెట్టుతున్నాయని సూచిస్తోంది. కఠినమైన క్యాపిటల్ బఫర్‌లు కలిగిన సాంప్రదాయ బ్యాంకులతో పోలిస్తే, ఈ కొత్త సంస్థలు తరచుగా దీర్ఘకాలిక ఆస్తుల ఆరోగ్యం కంటే మార్కెట్ వాటాకు ప్రాధాన్యత ఇస్తాయి. ఇది ఆర్థిక మాంద్యానికి దారితీసే ధోరణి.

నిర్మాణాత్మక బలహీనతలు, కేంద్రీకృత రిస్క్‌లు

క్రెడిట్ కార్డ్ వృద్ధి (2%) మరియు వ్యక్తిగత రుణాల విస్తరణ మధ్య వ్యత్యాసం, గృహాల నగదు నిర్వహణలో మార్పులను సూచిస్తుంది. రుణగ్రహీతలు దీర్ఘకాలిక, స్థిర-వడ్డీ వ్యక్తిగత రుణాలకు మారుతున్నారు, ఇది వడ్డీ రేట్లలో మార్పులకు గృహాలను మరింత బలహీనపరుస్తుంది. ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) వృద్ధికి పెద్ద మొత్తంలో గృహ మరియు ఆటో రుణాలపై ఆధారపడటం, రియల్ ఎస్టేట్ రంగంలో మాంద్యం ఏర్పడితే ఆ రంగానికి కూడా ప్రమాదం కలిగిస్తుంది. ఆస్తి మార్కెట్ బలహీనపడితే, ప్రీమియం హౌసింగ్ ఫైనాన్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోలపై గణనీయమైన రైట్-డౌన్‌లు (Write-downs) ఏర్పడవచ్చు.

పర్యవేక్షణ, భవిష్యత్ ఒత్తిళ్లు

రుణ మంజూరు పద్ధతులపై నియంత్రణ సంస్థల పరిశీలన అత్యంత ముఖ్యమైన ప్రమాదాన్ని సూచిస్తుంది. ప్రస్తుత కొలమానాలు స్థిరంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, డిజిటల్ పంపిణీ మరియు ఆటోమేటెడ్ క్రెడిట్ స్కోరింగ్ వాడకం 'మోడల్ డ్రిఫ్ట్'కు దారితీయవచ్చు. అంటే, మాంద్యం సమయంలో గత పనితీరు భవిష్యత్ ప్రవర్తనను అంచనా వేయకపోవచ్చు. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం పురోగమిస్తున్నప్పుడు, AUM వృద్ధి నుండి పెరుగుతున్న ఫండింగ్ ఖర్చులను నిర్వహించడంపై దృష్టి మారుతుంది. విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, కొనసాగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం మార్జినల్ రుణగ్రహీతలను వారి తిరిగి చెల్లించే పరిమితులకు నెట్టేస్తుంది, ఇది అన్‌సెక్యూర్డ్ విభాగంలో ఆకస్మిక క్రెడిట్ సంకోచం మరియు అధిక రైట్-ఆఫ్‌లకు దారితీస్తుంది.