భారత క్రెడిట్ మార్కెట్ దూకుడు: డేటాతో పెరుగుతున్న రుణాల లభ్యత, కానీ పెరిగిపోతున్న రిస్కులు!

డేటాతో భారతదేశ క్రెడిట్ మార్కెట్ లో సరికొత్త శకం

భారత రిటైల్ క్రెడిట్ మార్కెట్ లో వస్తున్న మార్పులు ఒక పెద్ద మలుపు. పాత క్రెడిట్ హిస్టరీల నుంచి రియల్-టైమ్ ఫైనాన్షియల్ బిహేవియర్ వైపు ఇది మళ్లుతోంది. డిజిటల్ వృద్ధి, వినియోగదారుల క్రెడిట్ డేటా పై ఆసక్తి ఫైనాన్షియల్ ఇంక్లూజన్ (Financial Inclusion) కు దారితీస్తున్నాయి. అయితే, దీనితో పాటు గణనీయమైన రిస్కులు కూడా పెరుగుతున్నాయి, వీటిని జాగ్రత్తగా పర్యవేక్షించాల్సిన అవసరం ఉంది.

డేటా అందిస్తోంది యాక్సెస్, కానీ పెరుగుతున్న రిస్కులు

ఇండియా క్రెడిట్ వ్యవస్థ ఇప్పుడు డేటా ఆధారితంగా మారుతోంది. లోన్ అప్రూవల్స్, ధరలు ఇప్పుడు వినియోగదారుల వాడకం తీరు, తిరిగి చెల్లింపు అలవాట్లపై ఆధారపడుతున్నాయని Equifax చెబుతోంది. ఈ పద్ధతి, డిజిటల్ లెండింగ్ విస్తరణతో, అండర్ సర్వ్డ్ వర్గాలకు, చిన్న పట్టణాల వారికి రుణ లభ్యతను పెంచుతోంది. ఒక ఆసక్తికరమైన పరిణామం 'యాక్టివ్ క్రెడిట్ ఓనర్‌షిప్' (Active Credit Ownership). దీని ప్రకారం, డిసెంబర్ 2025 నాటికి 183 మిలియన్ల భారతీయులు తమ క్రెడిట్ స్కోర్‌లను చెక్ చేసుకున్నారు. ఇది వార్షికంగా 27% పెరుగుదల. ఈ రుణగ్రహీతల భాగస్వామ్యం, స్కోర్‌లను మెరుగుపరుస్తూ, తమ క్రెడిట్ ఆరోగ్యంపై అప్రమత్తంగా ఉన్న వినియోగదారుల సంఖ్య పెరుగుతోందని సూచిస్తోంది. Paytm, PhonePe వంటి ఫిన్‌టెక్ ప్లాట్‌ఫామ్‌లు ఉచిత క్రెడిట్ స్కోర్‌లను అందిస్తున్నాయి, ఇది పాశ్చాత్య మార్కెట్ల కంటే చాలా చౌకగా రుణాల యాక్సెస్ ని కల్పిస్తోంది.

అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్స్ లో భారీ పెరుగుదల, RBI కఠినతరం చేస్తున్న నిబంధనలు

క్రెడిట్ విస్తరణలో అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్స్ (Unsecured Loans) వాటా బాగా పెరిగింది. మార్చి 2024 నాటికి షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల మొత్తం క్రెడిట్ లో వీటి వాటా సుమారు 25.3% కు చేరింది. ఈ వేగవంతమైన వృద్ధి రెగ్యులేటర్ల దృష్టిని ఆకర్షించింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI), బ్యాంకుల ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పెంచడానికి, అధిక వృద్ధిని తగ్గించడానికి కన్స్యూమర్ క్రెడిట్, క్రెడిట్ కార్డ్ రిసీవబుల్స్ పై రిస్క్ వెయిట్స్ (Risk Weights) ను పెంచడం ద్వారా నిబంధనలను కఠినతరం చేసింది. ఈ చర్యలు బ్యాంకింగ్ రంగాన్ని సంభావ్య షాక్‌ల నుండి బలోపేతం చేయడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నాయి. అన్‌సెక్యూర్డ్ లెండింగ్ బూమ్ తో పాటు పెరుగుతున్న లోన్ డిఫాల్ట్‌లను నియంత్రించడం కూడా దీని ఉద్దేశ్యం. ఈ చర్యలు తీసుకున్నప్పటికీ, GDP లో రిటైల్ క్రెడిట్ వాటా గత దశాబ్దంలో రెట్టింపు అయి, FY25 నాటికి 18% కు చేరుకుంది.

పోటీ, ఫిన్‌టెక్ పాత్ర పెరుగుతోంది

భారత క్రెడిట్ ఇన్ఫర్మేషన్ రంగంలో Equifax (EFX మార్కెట్ క్యాప్ ~$23.95 బిలియన్లు, P/E ~36.88) , TransUnion (TRU మార్కెట్ క్యాప్ ~$15.1 బిలియన్లు, P/E ~33.79) వంటి గ్లోబల్ ప్లేయర్లు ఉన్నారు. ఇండియాలో, TransUnion CIBIL, Experian India ప్రధాన పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. Experian India మార్చి 2025 నాటికి ₹531 కోట్ల ఆదాయాన్ని నివేదించింది. సుమారు USD 51.2 బిలియన్లుగా అంచనా వేయబడిన, 2025 లో భారత ఫిన్‌టెక్ రంగం, 2032 నాటికి USD 145.57 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనా. ఇది డిజిటల్ లెండింగ్ ద్వారా మార్కెట్ లో సుమారు 43% వాటాను కలిగి ఉంది. ఫిన్‌టెక్స్ ముఖ్యంగా చిన్న వ్యక్తిగత రుణాలలో బలంగా ఉన్నాయి, అయితే తక్కువ నియంత్రణతో డేటా రిపోర్టింగ్ చేయడంతో పారదర్శకతపై ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. మొత్తం భారత ఫిన్‌టెక్ మార్కెట్ 2032 వరకు 16.1% CAGR తో వృద్ధి చెందుతుందని భావిస్తున్నారు.

డేటా-ఆధారిత లెండింగ్ లో పెరుగుతున్న రిస్కులు

ఎక్కువ డేటా వాడకం, వినియోగదారుల అవగాహన రుణాలు నాణ్యతను మెరుగుపరిచినప్పటికీ, అన్‌సెక్యూర్డ్ లెండింగ్ లో వేగవంతమైన వృద్ధి గణనీయమైన నష్టాలను కలిగిస్తోంది. క్రెడిట్ కార్డ్ డిఫాల్ట్‌లు పెరిగాయి. 91-180 రోజులు దాటిన రుణాలు జూన్ 2024 నాటికి 7.6% కి పెరిగాయి. క్రెడిట్ స్కోరింగ్ కోసం ప్రత్యామ్నాయ డేటాను ఉపయోగించడం, చేరికను ప్రోత్సహిస్తున్నప్పటికీ, స్థిరపడిన ప్రమాణాలతో జాగ్రత్తగా తనిఖీ చేయకపోతే కొత్త నష్టాలను సృష్టించవచ్చు. RBI యొక్క కఠినమైన నిబంధనలు, స్థిరత్వానికి అవసరమైనప్పటికీ, వృద్ధిని మందగించి, వినియోగదారులకు, వ్యాపారాలకు రుణ ఖర్చులను పెంచే అవకాశం ఉంది. పెద్దల జనాభాలో క్రెడిట్ కార్డ్ పెనెట్రేషన్ ఇంకా తక్కువగా, సుమారు 5-6% గా ఉంది. ఇది విస్తరణకు అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నప్పటికీ, ఈ మార్కెట్ రెగ్యులేటరీ మార్పులకు, ఆర్థిక మందగమనంలకు ఎంత సున్నితంగా ఉంటుందో కూడా చూపుతుంది. అంతేకాకుండా, కొన్ని ఫిన్‌టెక్ రుణదాతలు సాంప్రదాయ బ్యాంకుల బలమైన రిస్క్ నియంత్రణలను కలిగి ఉండకపోవచ్చు, ఇది రుణ నాణ్యత, డిఫాల్ట్‌ల సమస్యలను మరింత తీవ్రతరం చేయగలదు.

భవిష్యత్ వృద్ధి, స్థిరత్వం

భారత రిటైల్ క్రెడిట్ మార్కెట్ బలమైన వృద్ధిని కొనసాగించాలని అంచనా వేయబడింది. కన్స్యూమర్ క్రెడిట్ 2033 నాటికి 9.70% CAGR వద్ద USD 91.88 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనా. భవిష్యత్తులో, టైలర్డ్ బ్యాంకింగ్ సేవలు, ఆటోమేటెడ్ లెండింగ్ కోసం AI, మెషిన్ లెర్నింగ్ ల మరింత ఏకీకరణ ఉండే అవకాశం ఉంది. అయితే, ఈ వృద్ధి యొక్క భవిష్యత్తు ఆవిష్కరణ, బలమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను సమతుల్యం చేయడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఆర్థిక చేరిక కోసం చేసే ప్రయత్నం విస్తృతమైన ఆర్థిక అస్థిరతకు దారితీయకుండా చూసుకోవాలి. రెగ్యులేటర్లు అన్‌సెక్యూర్డ్ లోన్ రిస్కులను నిర్వహించడం, డేటా కచ్చితత్వాన్ని నిర్ధారించడం, బాధ్యతాయుతమైన రుణ పద్ధతులను ప్రోత్సహించడంపై దృష్టి సారిస్తూనే ఉంటారు.