Whalesbook
భారతదేశ మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం గణనీయమైన ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది, సుమారు అర డజను కంపెనీలు దీర్ఘకాలంగా కొనసాగుతున్న ఆస్తి నాణ్యత ఒత్తిడి మరియు నిధుల కొరత తర్వాత బ్యాంక్ రుణాలపై డిఫాల్ట్ అయ్యాయి. కనీసం ఆరు త్రైమాసిళ్లుగా కొనసాగుతున్న ఈ సమస్యలు, చిన్న మరియు తక్కువ మూలధనం కలిగిన మైక్రో-రుణదాతల మనుగడపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతున్నాయి. ఈ సంస్థలు సాధారణంగా తక్కువ-ఆదాయ రుణగ్రహీతలకు సేవలు అందిస్తాయి మరియు కార్యకలాపాలలో కొనసాగడానికి బ్యాంకులు లేదా పెద్ద నాన్-బ్యాంక్ రుణదాతల నుండి తక్షణ మూలధన చొప్పణ అవసరం.
VFS క్యాపిటల్, ఒక దీర్ఘకాలిక మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థ, ఆస్తి నాణ్యత ఒత్తిడి కారణంగా బ్యాంక్ రుణాలపై డిఫాల్ట్ అయిన తాజా సంస్థగా మారింది. ఇది కర్ణాటకలోని నవచేతన మైక్రోఫిన్ సర్వీసెస్ మరియు రాజస్థాన్లోని ఆర్థ్ ఫైనాన్స్తో సహా ఇలాంటి ఇబ్బందులను ఎదుర్కొంటున్న నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీ-మైక్రోఫైనాన్స్ ఇన్స్టిట్యూషన్స్ (NBFC-MFIs) యొక్క పెరుగుతున్న జాబితాలో చేరింది. మహారాష్ట్రలోని ఇండిట్రేడ్ మైక్రోఫైనాన్స్ కూడా ఇలాంటి సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్నట్లు నివేదించబడింది.
సా-ధన్ (Sa-Dhan) ఎగ్జిక్యూటివ్ డైరెక్టర్ జిజి మామెన్ ప్రకారం, చిన్న మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలు లిక్విడిటీ సంక్షోభంతో (liquidity crunch) పోరాడుతున్నాయి మరియు సంస్థాగత నిధులు లేకుండా పనిచేయడం కష్టంగా భావిస్తున్నాయి. ఈ రంగం ఒత్తిడి గత సంవత్సరం ఏప్రిల్ నుండి పెరగడం ప్రారంభమైంది, మహమ్మారి తర్వాత స్వల్ప పునరుద్ధరణ ఉన్నప్పటికీ. డేటా ప్రకారం, ఆలస్యమైన బకాయి రుణాల (late-stage delinquent loans) నిష్పత్తిలో గణనీయమైన పెరుగుదల ఉంది, 180 రోజులకు మించి ఉన్న రుణాల నిష్పత్తి (రైట్-ఆఫ్లతో సహా) సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో 15.32% కి పెరిగింది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే గణనీయమైన పెరుగుదల.
ఈ విస్తృతమైన ఒత్తిడి కారణంగా భారతదేశ మైక్రో-లోన్ మార్కెట్ సంకోచించింది, ఇది ₹3.46 లక్షల కోట్లకు పడిపోయింది, ఇది గత సంవత్సరం కంటే 17% తక్కువ. క్రియాశీల రుణాల సంఖ్య కూడా దాదాపు 20% తగ్గి 132 మిలియన్లకు చేరుకుంది. ఫ్యూజన్ ఫైనాన్స్ మరియు స్పందన స్ఫూర్తి ఫైనాన్షియల్ వంటి లిస్టెడ్ మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలు రెండవ త్రైమాసికంలో నికర నష్టాన్ని నివేదించాయి, ఇది ప్రతికూల ఆదాయాల ధోరణిని కొనసాగిస్తోంది. బంధన్ బ్యాంక్, ఇండస్ఇండ్ బ్యాంక్, IDFC ఫస్ట్ బ్యాంక్ మరియు RBL బ్యాంక్ వంటి ప్రధాన రుణదాతలు కూడా తమ మైక్రోఫైనాన్స్ పోర్ట్ఫోలియోలలో ఒత్తిడి కారణంగా పెరిగిన క్రెడిట్ ఖర్చుల వల్ల లాభదాయకతలో దెబ్బతిన్నాయి.
VFS క్యాపిటల్, 5 రుణదాతలకు ₹143 కోట్ల ఎక్స్పోజర్ కలిగి ఉంది, దాని రీపేమెంట్ బాధ్యతలను నెరవేర్చడంలో విఫలమైంది, ఇందులో ₹82 కోట్లు 45 రోజులకు పైగా బకాయి ఉన్నాయి. కంపెనీ గతంలో రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా నుండి స్మాల్ ఫైనాన్స్ బ్యాంక్ లైసెన్స్ కోసం దరఖాస్తు చేసుకుంది, కానీ దాని ఆర్థిక పరిస్థితి క్షీణించడంతో దానిని ఉపసంహరించుకుంది. ఇండియన్ ఓవర్సీస్ బ్యాంక్ VFS క్యాపిటల్లో అతిపెద్ద ఎక్స్పోజర్ను ₹73 కోట్లు కలిగి ఉంది.
బ్యాంక్ ఆఫ్ మహారాష్ట్ర మరియు IDBI బ్యాంక్లతో సహా ప్రభావిత రుణదాతలు VFS క్యాపిటల్ నుండి ఆర్థిక నివేదికలను కోరారు. నవచేతన మైక్రోఫిన్ సర్వీసెస్ ఏప్రిల్ నుండి రుణ సేవలో ఆలస్యం చేస్తోంది మరియు దాని 19 రుణదాతలకు ఏడేళ్ల రుణ పునర్వ్యవస్థీకరణ ప్రణాళికను (debt restructuring plan) ప్రతిపాదించింది, కొన్ని రుణాలు ఇప్పటికే నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ అసెట్స్ (NPAs)గా వర్గీకరించబడ్డాయి.
ఈ సంస్థలలో వ్యాపార నష్టాలను అర్థం చేసుకోవడానికి, రుణదాతలు ఫోరెన్సిక్ ఆడిట్లను (forensic audits) పరిశీలిస్తున్నారు. Acuite Ratings & Research, ఆర్థ్ ఫైనాన్స్ రేటింగ్ను డిఫాల్ట్ కేటగిరీకి డౌన్గ్రేడ్ చేసింది, మరియు Infomerics Ratings, ఇండిట్రేడ్ మైక్రోఫైనాన్స్ను జంక్కి డౌన్గ్రేడ్ చేసింది.
సంస్థాగత నిధులు లేకుండా, అనేక చిన్న రుణదాతలు డిఫాల్ట్ను ఎదుర్కోవచ్చని సెక్టోరల్ నాయకులు హెచ్చరిస్తున్నారు. సా-ధన్ ఈ సంస్థలకు రుణ సౌకర్యాన్ని కల్పించడానికి ప్రభుత్వ హామీ కార్యక్రమాన్ని (government guarantee program) ప్రతిపాదించింది.
ప్రభావం: ఇది ఫైనాన్షియల్ ఇంక్లూజన్ రంగంలోని సిస్టమిక్ రిస్క్లను (systemic risks) హైలైట్ చేస్తుంది కాబట్టి, ఈ వార్త భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్ను గణనీయంగా ప్రభావితం చేస్తుంది. ఇది NBFC-MFIs మరియు గణనీయమైన మైక్రోఫైనాన్స్ ఎక్స్పోజర్ ఉన్న బ్యాంకులపై పరిశీలనను పెంచుతుంది, ఇది వారి స్టాక్ వాల్యుయేషన్లు మరియు లాభదాయకతను ప్రభావితం చేస్తుంది. విస్తృత ఆర్థిక రంగంపై పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్ అప్రమత్తంగా మారవచ్చు, ముఖ్యంగా చిన్న, తక్కువ-మూలధనం కలిగిన సంస్థల విషయంలో. తక్కువ-ఆదాయ జనాభాకు మద్దతు ఇచ్చే ఆర్థిక వ్యవస్థ ఆరోగ్యం మరియు క్రెడిట్ రిస్క్లను అర్థం చేసుకోవడానికి ఈ వార్త కీలకం.