దేశీయ కార్పొరేట్ సంస్థలు **₹97,000 కోట్ల** విలువైన బాండ్ ఇష్యూలను రద్దు చేసుకున్నాయి. FY26 నుంచి ఆగస్టు 2026 మధ్య కాలంలో బాండ్ల ధరల విషయంలో కంపెనీలకు, ఇన్వెస్టర్లకు మధ్య నెలకొన్న భిన్నాభిప్రాయాలే ఈ నిర్ణయానికి ప్రధాన కారణం.
భారతీయ కంపెనీలు బాండ్ల ద్వారా నిధులు సమీకరించే విషయంలో వెనక్కి తగ్గుతున్నాయి. FY26 ప్రారంభం నుంచి ఆగస్టు 2026 నాటికి ఏకంగా ₹97,000 కోట్ల విలువైన బాండ్ ప్లాన్లను కంపెనీలు రద్దు చేసుకోవడం మార్కెట్ వర్గాల్లో చర్చనీయాంశమైంది. ఇది నిధుల కొరత వల్ల వచ్చిన సమస్య కాదు, కేవలం వడ్డీ రేట్ల (Yield) విషయంలో కంపెనీలకు, ఇన్వెస్టర్లకు మధ్య ఉన్న అగాధం వల్ల తలెత్తిన పరిస్థితి.
బాండ్ ప్లాన్లు ఎందుకు రద్దు అవుతున్నాయి?
సాధారణంగా బాండ్ జారీ సక్సెస్ అవ్వాలంటే కంపెనీ ఆశించే వడ్డీ రేటు, ఇన్వెస్టర్ డిమాండ్ చేసే రిటర్న్స్ మ్యాచ్ అవ్వాలి. కానీ ప్రస్తుతం ఇన్ఫ్లేషన్, గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్ల అనిశ్చితి వల్ల ఇన్వెస్టర్లు అధిక లాభాలను ఆశిస్తున్నారు. మరోవైపు, కంపెనీలు తమ అప్పుల భారాన్ని తగ్గించుకోవడానికి తక్కువ వడ్డీకే నిధులు పొందాలని చూస్తున్నాయి. ఈ రేట్ల గ్యాప్ వల్ల, అధిక వడ్డీ చెల్లించడం కంటే బాండ్ ప్లాన్లను రద్దు చేసుకోవడమే మేలని కంపెనీలు భావిస్తున్నాయి. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో ₹79,500 కోట్లు, ఈ ఏడాది ఆగస్టు వరకు మరో ₹17,500 కోట్ల బాండ్లను సంస్థలు నిలిపివేశాయి.
ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలపై ప్రభావం
ఈ ప్రభావం ప్రధానంగా NABARD, Power Finance Corporation (PFC), SIDBI, మరియు Indian Oil Corporation (IOC) వంటి దిగ్గజాలపై పడింది. ఈ సంస్థలు మౌలిక సదుపాయాలు, వ్యవసాయ రంగానికి నిధులు అందించడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి. వీటి బాండ్ ఇష్యూలు ఆగిపోవడంతో, కొన్ని ప్రాజెక్టుల పురోగతిపై ప్రభావం పడే అవకాశం ఉంది.
మారుతున్న వ్యూహాలు
కంపెనీలు నిధుల కోసం ఇప్పుడు ఇతర మార్గాల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయి. బాండ్ మార్కెట్ వేచి చూసే ధోరణిలో ఉన్న సమయంలో, బ్యాంక్ లోన్ల ద్వారా లేదా ప్రత్యామ్నాయ క్రెడిట్ స్ట్రక్చర్ల ద్వారా నిధులను సమకూర్చుకుంటున్నాయి. విదేశీ బాండ్ మార్కెట్ల ద్వారా కూడా కొన్ని కంపెనీలు నిధులు సేకరిస్తున్నాయి. భవిష్యత్తులో RBI పాలసీ నిర్ణయాలు, గ్లోబల్ ఆయిల్ ధరలు బాండ్ మార్కెట్ దిశను నిర్ణయించనున్నాయి.