భారతీయ కంపెనీలు జూన్ నెలలో కమర్షియల్ పేపర్ల ద్వారా **₹2.53 లక్షల కోట్లు** సమీకరించాయి. ఇది 2021 జూలై తర్వాత ఇదే అత్యధికం. దీంతో మార్కెట్ నుంచి తక్కువ వడ్డీకే నిధులు పొందేందుకు కంపెనీలు మొగ్గు చూపుతున్నాయని తెలుస్తోంది. వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలు, అప్పుల రీఫైనాన్స్ దీనికి ప్రధాన కారణాలు.
కార్పొరేట్ ఫండింగ్ లో కొత్త ట్రెండ్
భారతీయ కార్పొరేట్ కంపెనీలు స్వల్పకాలిక అవసరాల కోసం కమర్షియల్ పేపర్ల (CPs) వైపు భారీగా మొగ్గు చూపుతున్నాయి. జూన్ నెలలో ఈ మార్గంలో కంపెనీలు ఏకంగా ₹2.53 లక్షల కోట్లు సమీకరించాయి. ఇది గత 5 ఏళ్లలో ఇదే అత్యధికం. మే నెలలో ₹1.37 లక్షల కోట్లు మాత్రమే సమీకరించగా, జూన్ లో ఈ మొత్తం 84.6% పెరిగింది. గత ఏడాది ఇదే నెలతో పోలిస్తే కూడా 59.4% వృద్ధి నమోదైంది.
మార్కెట్ ఫండింగ్ కు ప్రాధాన్యత
కమర్షియల్ పేపర్లు అనేవి కంపెనీలు తమ తక్షణ నగదు అవసరాల కోసం జారీ చేసే అసురక్షిత, స్వల్పకాలిక రుణ సాధనాలు. 2021 జూలై తర్వాత ఇదే అత్యధిక మొత్తం కావడం గమనార్హం. బ్యాంకుల నుంచి తీసుకునే రుణాలతో పోలిస్తే, మార్కెట్ లో తక్కువ వడ్డీకే నిధులు లభిస్తుండటంతో కంపెనీలు ఈ మార్గాన్ని ఎంచుకుంటున్నాయి. ముఖ్యంగా పెద్ద కంపెనీలు, నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCs) అధిక వడ్డీ ఉన్న బ్యాంక్ రుణాలను తగ్గించుకుని, చౌకగా లభించే మార్కెట్ రుణాలకు మారడాన్ని ఇది సూచిస్తోంది.
ఫండింగ్ పెరగడానికి కారణాలు?
తయారీ, రిటైల్ రంగాలలో సీజనల్ గా వచ్చే వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాలు, అలాగే ఇప్పటికే ఉన్న రుణాలను తక్కువ వడ్డీకే రీఫైనాన్స్ చేసుకోవాలనే ప్రయత్నాలు ఈ పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణాలని తెలుస్తోంది. మార్కెట్ లో అప్పు తీసుకునే ఖర్చు, బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్ల కంటే తక్కువగా ఉన్నంత కాలం ఈ ట్రెండ్ కొనసాగే అవకాశం ఉందని ట్రెజరీ నిపుణులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. అంతేకాకుండా, భవిష్యత్ లో మార్కెట్ పరిస్థితులపై అంచనాలతో కొన్ని కంపెనీలు నగదు నిల్వలను పెంచుకోవడానికి కూడా ఈ అవకాశాన్ని ఉపయోగించుకున్నాయి.
RBI పాత్ర, లిక్విడిటీ
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నిధుల లభ్యత కూడా ఈ ట్రెండ్ కు బలాన్ని చేకూర్చింది. జూన్ నెల మొత్తం, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) వేరియబుల్ రేట్ రెపో ఆక్షన్ల ద్వారా సిస్టమ్ లిక్విడిటీని నిర్వహించింది. సుమారు ₹6 లక్షల కోట్లకు పైగా నిధులను మార్కెట్ లోకి విడుదల చేసింది. జూలై ప్రారంభం నాటికి, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో సుమారు ₹1.85 లక్షల కోట్ల లిక్విడిటీ మిగులు ఉన్నట్లు నివేదికలు తెలుపుతున్నాయి. ఈ అనుకూలమైన లిక్విడిటీ వాతావరణం కమర్షియల్ పేపర్ల ఈల్డ్స్ ను స్థిరంగా ఉంచింది, దీంతో కార్పొరేట్ ట్రెజరీ విభాగాలకు ఇవి అందుబాటు ధరలో, సమర్థవంతమైన సాధనంగా మారాయి.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
పెట్టుబడిదారుల పరంగా చూస్తే, అనేక కంపెనీలు ప్రస్తుతం దీర్ఘకాలిక రుణాలను పెంచుకోవడం కంటే, తమ రుణ ఖర్చులను ఆప్టిమైజ్ చేసుకోవడంపై దృష్టి సారించాయని ఈ పరిణామం సూచిస్తోంది. రాబోయే రోజుల్లో, ఈ వడ్డీ రేట్ల వ్యత్యాసం ఎంతకాలం కొనసాగుతుంది, ప్రస్తుత లిక్విడిటీ మిగులు ఎంతకాలం ఉంటుందనేది కీలకం కానుంది. ఒకవేళ మార్కెట్ లో వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే, కంపెనీలకు ఈ మార్గం అంత ఆకర్షణీయంగా ఉండకపోవచ్చు. ఇది వారి స్వల్పకాలిక ఆర్థిక సౌలభ్యాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు లేదా వారిని తిరిగి బ్యాంక్ రుణాల వైపు మళ్ళించవచ్చు. రాబోయే నెలల్లో లిక్విడిటీ పరిస్థితులు కఠినతరం అయితే, స్వల్పకాలిక సాధనాలపై ఈ పెరిగిన ఆధారపడటం ఏవైనా రీఫైనాన్సింగ్ సవాళ్లకు దారితీస్తుందా అనేది కూడా మార్కెట్ వర్గాలు గమనిస్తాయి.