రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు ఈ క్వార్టర్ లో ఏకంగా ₹3.61 లక్షల కోట్ల భారీ అప్పులకు సిద్ధమవుతుండటంతో భారతీయ బాండ్ మార్కెట్ అల్లాడిపోతోంది. అటు RBI పాలసీ మీటింగ్, ఇటు అధిక ఇన్ఫ్లేషన్ భయాలతో ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉన్నారు.
ప్రస్తుతం భారతీయ బాండ్ మార్కెట్ ఒక క్లిష్ట పరిస్థితిని ఎదుర్కొంటోంది. ఒకవైపు భారీగా వస్తున్న కొత్త డెట్ (Debt) సరఫరా, మరోవైపు RBI వడ్డీ రేట్లపై తీసుకునే కీలక నిర్ణయం కోసం మార్కెట్ ఆత్రుతగా వేచి చూస్తోంది. అక్టోబర్ 5 నుండి 7 వరకు జరగనున్న మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశంపై అందరి దృష్టి నెలకొంది.
ఎందుకీ ఒత్తిడి?
అక్టోబర్-డిసెంబర్ త్రైమాసికంలో రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు దాదాపు ₹3.61 లక్షల కోట్ల రుణాలను సమీకరించాలని ప్లాన్ చేస్తున్నాయి. మార్కెట్లో ఇంత భారీ స్థాయిలో కొత్త బాండ్లు అందుబాటులోకి వస్తుండటంతో, బాండ్ ధరలపై తీవ్ర ఒత్తిడి పడుతోంది. బాండ్ మార్కెట్ రూల్ ప్రకారం, ధర తగ్గితే యీల్డ్ (Yield) పెరుగుతుంది. దీంతో 10 ఏళ్ల బెంచ్‌మార్క్ గవర్నమెంట్ బాండ్ యీల్డ్స్ ఏకంగా 7.20% నుండి 7.21% రేంజ్‌కి చేరుకుని రెండేళ్ల గరిష్టాన్ని తాకాయి.
RBI నిర్ణయం ఎలా ఉండబోతోంది?
ప్రస్తుత గ్లోబల్ పరిస్థితులు, ముఖ్యంగా క్రూడాయిల్ ధరలు బ్యారెల్‌కు $100 పైన ట్రేడ్ అవుతుండటం ఇన్ఫ్లేషన్‌కు పెద్ద ముప్పుగా మారాయి. ఈ నేపథ్యంలో, RBI రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఇలా రేట్లు పెంచడం వల్ల బాండ్ల ధరలు మరింత తగ్గే ప్రమాదం ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లకు సూచన
వడ్డీ రేట్లు పెరిగితే ప్రభుత్వం, కార్పొరేట్ సంస్థలకే కాకుండా సామాన్యుడిపై కూడా లోన్ భారం పెరుగుతుంది. రాబోయే రోజుల్లో RBI ఇచ్చే స్టేట్‌మెంట్‌లో రేట్ల పెంపు ఎంత ఉంటుంది? లిక్విడిటీని ఎలా మేనేజ్ చేస్తారు? అనే అంశాలే మార్కెట్ దిశను నిర్ణయిస్తాయి. ఒకవేళ RBI తీసుకునే నిర్ణయాలు మార్కెట్ అంచనాలకు మించి (Hawkish) ఉంటే, బాండ్ మార్కెట్లో మరిన్ని హెచ్చుతగ్గులు తప్పవు.