భారతీయ బ్యాంకులు ఇప్పుడు స్వల్పకాలిక డెట్ (CD) అమ్మకాలను ఆపివేస్తున్నాయి. RBI కొత్త పాలసీతో చౌకైన ఫారిన్-కరెన్సీ డిపాజిట్ల వైపు మళ్లుతున్నాయి. దీనివల్ల బ్యాంకుల నిధుల ఖర్చులు తగ్గే అవకాశం ఉంది. అయితే, క్రెడిట్ డిమాండ్కు తగ్గట్టుగా డిపాజిట్లు పెరగకపోవడం ఒక సవాల్గా మారింది.
నిధుల సమీకరణలో కొత్త వ్యూహం
భారతీయ కమర్షియల్ బ్యాంకులు, ముఖ్యంగా ఈ జూలై ప్రారంభంలో, సర్టిఫికేట్స్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (CDs) పై ఆధారపడటాన్ని బాగా తగ్గించేశాయి. దీనికి కారణం, RBI తీసుకున్న ఒక కీలక నిర్ణయం.
The Clearing Corp. of India డేటా ప్రకారం, జూలై 2 నాటికి మూడు ట్రేడింగ్ సెషన్లలో ఒక్క కొత్త CD కూడా జారీ కాలేదు. ఇది గత నెలతో పోలిస్తే చాలా పెద్ద మార్పు. ఎందుకంటే, గత జూన్ మొదటి అర్ధభాగంలోనే బ్యాంకులు దాదాపు 1 ట్రిలియన్ రూపాయలను CDల ద్వారా సమీకరించాయి. తమ వద్ద లిక్విడిటీ (నగదు లభ్యత) కొరతను తీర్చుకోవడానికి ఈ మార్గాన్ని ఎంచుకున్నాయి.
RBI పాలసీతో చౌకైన నిధులు
ఈ మార్పునకు ప్రధాన కారణం, విదేశీ డాలర్ రుణాలపై కరెన్సీ హెడ్జింగ్ ఖర్చులను RBI భరించడానికి ముందుకు రావడమే. కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల వల్ల వచ్చే నష్టాన్ని భర్తీ చేసే ఖర్చును RBI తగ్గించడం వల్ల, ఫారిన్-కరెన్సీ డిపాజిట్లు ఇప్పుడు చాలా పోటీతత్వంతో, స్థిరమైన ప్రత్యామ్నాయంగా మారాయి. robust క్రెడిట్ గ్రోత్ను ఫండ్ చేయడానికి దేశీయ రిటైల్, కార్పొరేట్ డిపాజిట్ల కోసం పోటీ పడుతున్న బ్యాంకులు, ఇప్పుడు CDలు జారీ చేయడం కంటే ఈ విదేశీ నిధులపైనే ఎక్కువ దృష్టి సారిస్తున్నాయి.
మార్కెట్ నిపుణుల అంచనా ప్రకారం, ఈ ట్రెండ్ సెప్టెంబర్ వరకు కొనసాగే అవకాశం ఉంది. RBI చొరవతో సుమారు $50 బిలియన్లకు పైగా బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలోకి వస్తుందని భావిస్తున్నారు. దీంతో, రుణదాతలకు ఫారిన్-కరెన్సీ డిపాజిట్లు మరింత స్థిరమైన, తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన నగదు ప్రవాహాన్ని అందిస్తున్నాయి. ఈ నిధుల రాక ఇప్పటికే స్వల్పకాలిక రుణాల ఖర్చులను ప్రభావితం చేస్తోంది. ఉదాహరణకు, ఒక సంవత్సరం CD రేట్లు మే నెలలో 7.96% గరిష్ట స్థాయి నుంచి ఇటీవల 6.84% కి పడిపోయాయి. బ్యాంకులు చౌకైన విదేశీ మూలధనాన్ని ఎంచుకోవడంతో, ఈ రేట్లు మరింత 20% నుండి 25% బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గుతాయని పరిశ్రమ వర్గాలు భావిస్తున్నాయి.
బ్యాంకుల లాభాలపై ప్రభావం
బ్యాంకింగ్ స్టాక్స్కు ఈ పరిణామం చాలా ముఖ్యం. ఎందుకంటే, నిధుల ఖర్చు (Cost of Funds) అనేది నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్లను (NIMs) నడిపించే ప్రధాన అంశం. బ్యాంకులు CDలపై ఎక్కువగా ఆధారపడినప్పుడు, ఆ నిధులను ఆకర్షించడానికి అవసరమైన అధిక వడ్డీ రేట్ల కారణంగా వారి మార్జిన్లపై ఒత్తిడి పెరుగుతుంది. ఖరీదైన స్థానిక రుణాలకు బదులుగా, తక్కువ ధరకు లభించే ఫారిన్-కరెన్సీ డిపాజిట్లను ఉపయోగించడం ద్వారా, రుణాలు వృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, బ్యాంకులు తమ లాభదాయకతను కాపాడుకోవచ్చు లేదా మెరుగుపరచుకోవచ్చు.
ప్రస్తుత పరిస్థితులు బ్యాంకుల బ్యాలెన్స్ షీట్లకు మద్దతు ఇస్తున్నప్పటికీ, ఈ నిధుల వనరు యొక్క దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వం ఒక ముఖ్యమైన అంశం. బ్యాంకుల ప్రధాన రిస్క్ ఏమిటంటే, లిక్విడిటీ పరిస్థితులపై ఆధారపడటం. ఒకవేళ RBI తన వైఖరిని మార్చుకుని, వ్యవస్థ నుండి చురుకుగా లిక్విడిటీని గ్రహించడం ప్రారంభిస్తే, CD రేట్లు త్వరగా పెరిగిపోవచ్చు. అంతేకాకుండా, RBI హెడ్జింగ్ మద్దతు అందిస్తున్నప్పటికీ, బ్యాంకులు గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్ల అస్థిరతతో ముడిపడి ఉన్న రిస్క్లను నిర్వహించాలి. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో ఈ మార్పు వడ్డీ ఖర్చులను విజయవంతంగా తగ్గిస్తుందా, మార్జిన్లను స్థిరీకరిస్తుందా అని చూడటానికి పెట్టుబడిదారులు తదుపరి త్రైమాసిక వెల్లడింపులను ట్రాక్ చేయాలి.