FY27 మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1) భారతీయ బ్యాంకులు నికర వడ్డీ మార్జిన్లపై (NIMs) ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. బలమైన రుణ డిమాండ్కు అనుగుణంగా డిపాజిట్ల వృద్ధి లేకపోవడంతో, బ్యాంకులు సర్టిఫికెట్స్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (CDs) వంటి ఖరీదైన హోల్సేల్ ఫండింగ్పై ఎక్కువగా ఆధారపడుతున్నాయి. ఇది త్రైమాసిక లాభదాయకతపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.
నిధుల కొరత సవాల్
FY27 మొదటి త్రైమాసికంలోకి అడుగుపెట్టిన భారతీయ బ్యాంకులు, తమ నికర వడ్డీ మార్జిన్లను (NIMs) నిర్వహించడంపై దృష్టి సారించాయి. రుణాలపై వచ్చే వడ్డీకి, డిపాజిట్లపై చెల్లించే వడ్డీకి మధ్య వ్యత్యాసమే NIM. రుణాలకు డిమాండ్ బలంగా ఉన్నప్పటికీ, విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, మునుపటి త్రైమాసికంతో పోలిస్తే ఈ మార్జిన్లు స్థిరంగా ఉండవచ్చు లేదా 5 నుండి 10 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గే అవకాశం ఉంది.
ఈ మార్జిన్ ఒత్తిడికి ప్రధాన కారణం రుణ వృద్ధికి, డిపాజిట్ల సేకరణకు మధ్య అంతరం పెరగడమే. అధికారిక గణాంకాల ప్రకారం, జూన్ మధ్య నాటికి బ్యాంక్ క్రెడిట్ 17.7% వృద్ధి చెందగా, డిపాజిట్ల వృద్ధి కేవలం 12.2% గా ఉంది. ఈ వ్యత్యాసం వల్ల, బ్యాంకులు నిధుల కోసం తీవ్రంగా పోటీ పడాల్సి వస్తోంది. దీనితో ఖరీదైన టర్మ్ డిపాజిట్లు, బల్క్ ఫండింగ్ వనరులపై ఆధారపడటం పెరిగింది.
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ క్రెడిట్-టు-డిపాజిట్ నిష్పత్తి గత ఏడాదితో పోలిస్తే 75% నుండి సుమారు 83.4% కి పెరిగింది. రుణ వృద్ధిని కొనసాగించడానికి, బ్యాంకులు సర్టిఫికెట్స్ ఆఫ్ డిపాజిట్ (CDs) వాడకాన్ని గణనీయంగా పెంచాయి. మార్కెట్ డేటా ప్రకారం, కేవలం జూన్లో బ్యాంకులు ఈ సాధనాల ద్వారా ₹1.8 లక్షల కోట్లకు పైగా సమీకరించాయి. ఇది మే నెలలో సమీకరించిన ₹1.12 లక్షల కోట్ల కంటే చాలా ఎక్కువ. అంతేకాకుండా, ఈ నిధుల ఖర్చు కూడా పెరిగింది. ఏడాదికాలం CDల రాబడి గతంలో 6.5% ఉండగా, ప్రస్తుతం సుమారు 7.7% కి పెరిగింది.
బ్యాంకింగ్ రంగంపై ప్రభావం
ఈ రంగంలో లాభదాయకత అంచనాలు మారుతూ ఉన్నాయి. యాక్సిస్ బ్యాంక్, ICICI బ్యాంక్ వంటి ప్రైవేట్ రంగ రుణదాతలు మార్జిన్లలో గణనీయమైన క్షీణతను, సుమారు 8 బేసిస్ పాయింట్ల వరకు, ఎదుర్కోవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, HDFC బ్యాంక్ స్వల్ప ప్రభావాన్ని, సుమారు 3 బేసిస్ పాయింట్ల క్షీణతతో, చూసే అవకాశం ఉంది. కోటక్ మహీంద్రా బ్యాంక్ తన మార్జిన్లలో స్థిరత్వాన్ని కొనసాగించవచ్చని భావిస్తున్నారు. స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్ వంటి ప్రభుత్వ రంగ రుణదాతలు స్థిరమైన మార్జిన్లను లేదా సుమారు 2 బేసిస్ పాయింట్ల క్షీణతను చూసే అవకాశం ఉంది. బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా, పన్ను రీఫండ్ల నుండి తక్కువ వడ్డీ ఆదాయం వంటి కారణాల వల్ల మరింత గణనీయమైన క్షీణతను అనుభవించవచ్చు.
ఆస్తి నాణ్యత, భవిష్యత్ అంచనాలు
మార్జిన్ల ఒత్తిళ్లు ఉన్నప్పటికీ, భారతీయ బ్యాంకుల మొత్తం ఆస్తి నాణ్యత స్థిరంగా కనిపిస్తోంది. అసురక్షిత రిటైల్ రుణాలకు సంబంధించిన ఆందోళనలు తగ్గుముఖం పడుతున్నాయి, మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం సాధారణ స్థితికి చేరుకుంటోంది. అనేక బ్యాంకులు గత త్రైమాసికాల్లో నిర్మించుకున్న జాగ్రత్త నిధులు (provisioning buffers), పంట రుణాలు, ఇతర రిటైల్ విభాగాలలో సంభావ్య సీజనల్ స్లిప్పేజీలను గ్రహించడంలో సహాయపడతాయని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.
ముందుకు చూస్తే, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) డిపాజిట్ల సమీకరణకు మద్దతుగా చర్యలు తీసుకున్నప్పటికీ, వాటి ప్రయోజనాలు తరువాతి త్రైమాసికాల్లోనే కనిపించే అవకాశం ఉంది. బ్యాంకులు తమ నిధుల వ్యయాన్ని ఎలా నిర్వహిస్తాయి, రుణ వృద్ధి స్థిరత్వం, ఆర్థిక సంవత్సరంలో మిగిలిన కాలానికి రుణ వ్యూహాలలో ఏవైనా మార్పులు సూచించే మేనేజ్మెంట్ వ్యాఖ్యానంలో మార్పులు ఉంటాయా అనే దానిపై పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తారు.