భారతదేశంలో సెక్యూరిటైజేషన్ మార్కెట్ Q1 FY27లో **22%** వృద్ధితో రికార్డు స్థాయి **₹60,000 కోట్లకు** చేరుకుంది. ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా NBFCలు కారణమయ్యాయి. వాహన రుణాలను అధిగమించి, గోల్డ్ లోన్స్ అత్యధిక ఆస్తుల విభాగంగా అవతరించాయి. బ్యాంకులు, NBFCలు క్రెడిట్ వృద్ధిని నిర్వహించడానికి నిధుల కోసం చూస్తున్న నేపథ్యంలో ఇది కీలక పరిణామం.
Q1 FY27: సెక్యూరిటైజేషన్ మార్కెట్ లో సరికొత్త అధ్యాయం
2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1 FY27) భారతదేశ సెక్యూరిటైజేషన్ మార్కెట్ చరిత్రలో అత్యంత చురుకైన త్రైమాసికంగా నిలిచింది. మొత్తం ఇష్యూలు ₹60,000 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 22% వృద్ధి నమోదైంది. ఈ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీలు (NBFCలు). మొత్తం వాల్యూమ్లో 98% పైగా వీరి నుంచే వచ్చింది. సెక్యూరిటైజేషన్ అంటే, ఆర్థిక సంస్థలు తాము ఇచ్చిన రుణాలను పూల్ చేసి, పెట్టుబడిదారులకు అమ్మడం. దీని ద్వారా వారు తిరిగి రుణాలు ఇవ్వడానికి నగదును సేకరించుకుంటారు.
గోల్డ్ లోన్స్ టాప్ లోకి, వెహికల్ లోన్స్ వెనక్కి
మార్కెట్లో వచ్చిన కీలక మార్పు ఏమిటంటే, గోల్డ్ లోన్స్ ఈ త్రైమాసికంలో సెక్యూరిటైజేషన్ పూల్లో అతిపెద్ద ఆస్తుల వర్గంగా అవతరించాయి. మొత్తం 31% వాటాను ఇవి ఆక్రమించాయి. గతంలో వాహన రుణాలు అగ్రస్థానంలో ఉండేవి, కానీ ఈసారి వాటి వాటా 26% కి పడిపోయింది. వాహన రుణాల ఆరిజినేటర్లు మార్కెట్లో తక్కువ చురుకుగా ఉండటం, అదే సమయంలో గోల్డ్ లోన్ ఫైనాన్సియర్లు డైరెక్ట్ అసైన్మెంట్ మార్గం ద్వారా నిధులు పొందడంలో దూకుడు చూపడం వల్ల ఈ మార్పు చోటుచేసుకుంది. పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు ఈ గోల్డ్ లోన్ పూల్స్ ను ఎక్కువగా కొనుగోలు చేస్తున్నాయి. ఎందుకంటే, చాలా తక్కువ నష్టాలతో మంచి చరిత్ర కలిగిన తక్కువ-రిస్క్ ఆస్తులుగా వీటిని పరిగణిస్తారు.
ఇన్వెస్టర్ల ప్రాధాన్యతలు, ఫండింగ్ మార్గాలు
ఈ లావాదేవీల నిర్మాణం కూడా మారింది. డైరెక్ట్ అసైన్మెంట్ మార్గం, అంటే రుణ పోర్ట్ఫోలియోను నేరుగా పెట్టుబడిదారునికి బదిలీ చేయడం, 54% డీల్స్ లో వాటాను పెంచుకుంది. గోల్డ్ లోన్స్, సెక్యూర్డ్ బిజినెస్ లోన్స్ వంటి వాటికి దీనిని ఎక్కువగా ఇష్టపడ్డారు. మరోవైపు, సంప్రదాయ పద్ధతిలో రుణాలను కలిపి ట్రేడబుల్ సెక్యూరిటీలుగా మార్చే పాస్-త్రూ సర్టిఫికెట్ల వాటా గత ఏడాది ఇదే కాలంలో 58% నుంచి 46% కి తగ్గింది. బ్యాంకులు ఈ పూల్స్ లో అతిపెద్ద పెట్టుబడిదారులుగా కొనసాగుతున్నాయి, మొత్తం ఇష్యూలలో సుమారు 90% కొనుగోలు చేస్తున్నాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్స్, ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు, ఫ్యామిలీ ఆఫీసుల భాగస్వామ్యం కూడా స్థిరంగా ఉంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
బిజినెస్ లోన్ సెక్యూరిటైజేషన్ లో పెరుగుదల (300 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 10% వాటాకు చేరుకుంది) అనేది, పెట్టుబడిదారులు కొలేటరల్ (హామీ) ఉన్న రుణాలకు ఎక్కువగా ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారని సూచిస్తుంది. అదేవిధంగా, మైక్రోఫైనాన్స్ లోన్స్ వాటా కూడా 14% కి పెరిగింది. దేశంలో క్రెడిట్ డిమాండ్, బ్యాంకులు సేకరించగల డిపాజిట్ల కంటే వేగంగా పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో మార్కెట్ ప్రయోజనం పొందుతోంది. దీని ఫలితంగా, బ్యాంకులు తమ రుణ లక్ష్యాలకు మద్దతు ఇవ్వడానికి సెక్యూరిటైజేషన్ వైపు చూస్తున్నాయి. ఈ సెక్యూరిటీలను జారీ చేసే కంపెనీల సంఖ్య గత ఏడాది 90 నుంచి 115 కి పెరిగింది. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో మార్కెట్ కార్యకలాపాలు బలంగా కొనసాగే అవకాశం ఉంది. పెట్టుబడిదారులు ఈ క్రెడిట్ వృద్ధి యొక్క స్థిరత్వాన్ని, భవిష్యత్ త్రైమాసిక నివేదికలలో గోల్డ్, బిజినెస్ లోన్స్ వంటి కొలేటరల్-బ్యాక్డ్ ఆస్తులకు ప్రాధాన్యత ఇచ్చే ధోరణి కొనసాగుతుందో లేదో ట్రాక్ చేయవచ్చు.