భారతదేశంలో లోన్ల పెరుగుదల: సంపన్నత సూచిక? లేక దాగి ఉన్న రిస్క్?

అసలు కథేంటి?

భారతదేశంలోని రిటైల్ రుణ రంగాల్లో, ముఖ్యంగా గృహ రుణాలు, వ్యక్తిగత రుణాలు, బంగారు రుణాల సగటు పరిమాణం (Average Loan Ticket Size) గణనీయంగా పెరుగుతోందని తాజా నివేదికలు వెల్లడిస్తున్నాయి. కొత్తగా రుణాలు తీసుకునే వారి సంఖ్యలో పెద్దగా పెరుగుదల లేకపోయినా, తీసుకునే రుణాల మొత్తం మాత్రం భారీగా పెరగడం ఒక ఆసక్తికరమైన పరిణామం. ఇది ఒకవైపు గృహాల ఆర్థిక స్థోమత పెరిగినట్లు, భవిష్యత్ ఆదాయాలపై నమ్మకం ఉన్నట్లు సూచిస్తోంది. ముఖ్యంగా, గృహ రుణాల రంగంలో ఈ ధోరణి సానుకూలంగా కనిపిస్తోంది.

బంగారు రుణాలు: ఎమర్జెన్సీ సిగ్నల్?

అయితే, ఈ సానుకూల చిత్రానికి బంగారు రుణాల (Gold Loans) రంగం నుంచి ఒక విరుద్ధమైన సంకేతం వస్తోంది. డిసెంబర్ నాటికి, బంగారు రుణాల విలువ (Value) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 90% పెరిగింది. కానీ, రుణాల పరిమాణం (Volume) మాత్రం కేవలం 34% మాత్రమే పెరిగింది. ఈ భారీ వ్యత్యాసం, ప్రజలు అత్యవసర పరిస్థితులు లేదా ఇతర ఆర్థిక అవసరాల కోసం తమ వద్ద ఉన్న బంగారాన్ని తాకట్టు పెట్టి, ఎక్కువ మొత్తంలో అప్పులు తీసుకుంటున్నారని స్పష్టంగా సూచిస్తోంది. ఇది బంగారంపై పెరుగుతున్న ఆధారపడటాన్ని, దాగి ఉన్న ఆర్థిక ఇబ్బందులను బయటపెట్టే అవకాశం ఉంది.

రంగాల వారీగా సమీక్ష

దేశంలోని ప్రధాన బ్యాంకులు, HDFC Bank, ICICI Bank, SBI వంటివి FY2025లో దాదాపు 15-18% రిటైల్ రుణ వృద్ధిని నమోదు చేశాయి. గృహ రుణాల రంగంలో 10-12% స్థిరమైన వృద్ధి కనిపిస్తోంది, పట్టణాల్లో ప్రాపర్టీ మార్కెట్ డైనమిక్స్ వల్ల సగటు టికెట్ సైజు 7-9% పెరిగే అవకాశం ఉంది. అయితే, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కూడా, ముఖ్యంగా అసురక్షిత వ్యక్తిగత రుణాలపై (Unsecured Personal Loans) రిస్క్ వెయిట్స్ పెంచడం ద్వారా, గృహాల రుణ భారాన్ని (Household Leverage) నిశితంగా గమనిస్తోంది.

రిస్క్ ముప్పు

స్థిరంగా ఉన్న డెలింక్వెన్సీ రేట్లు (Delinquency Rates) ఉన్నప్పటికీ, గృహాల ఆర్థిక వ్యవస్థలో కొన్ని తీవ్రమైన రిస్కులు ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, అస్థిరమైన కమోడిటీ ధరలున్న బంగారం వంటి వాటిపై అధికంగా ఆధారపడి పెద్ద మొత్తంలో రుణాలు తీసుకోవడం ఒక ప్రమాదకరమైన పరిస్థితి. బంగారం ధరలో పతనం వస్తే, ఈ రుణాల హామీ (Collateral) తగ్గిపోయి, డిఫాల్ట్లకు దారితీయవచ్చు. అలాగే, అసురక్షిత రుణాల్లో సగటు లోన్ సైజు పెరగడం, ఆదాయంలో ఏమాత్రం ఒడిదుడుకులు వచ్చినా లేదా ఉద్యోగాల్లో ఇబ్బందులు ఎదురైనా, మొత్తం ఆర్థిక వ్యవస్థపై తీవ్ర ప్రభావం చూపవచ్చు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ముందుకు చూస్తే, ఆర్థిక వ్యవస్థ స్థిరంగా ఉండటం, వడ్డీ రేట్లు తగ్గే అవకాశం ఉండటంతో లోన్ల టికెట్ సైజు పెరిగే ధోరణి కొనసాగవచ్చు. అయితే, రుణాల విస్తరణతో పాటు ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని సమతుల్యం చేయడం పాలసీ మేకర్లకు, ఆర్థిక సంస్థలకు పెద్ద సవాలుగా మారనుంది. ముఖ్యంగా బంగారం వంటి అస్థిర ఆస్తులపై, లేదా వేగంగా పెరుగుతున్న అసురక్షిత రుణాలపై దృష్టి సారించడం చాలా కీలకం.