మైక్రోఫైనాన్స్ రంగానికి కేంద్రం భరోసా: ₹20,000 కోట్ల గ్యారెంటీ స్కీమ్ ప్రారంభం

మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలకు ₹20,000 కోట్ల గ్యారెంటీ

భారత ప్రభుత్వం 'క్రెడిట్ గ్యారెంటీ స్కీమ్ ఫర్ మైక్రోఫైనాన్స్ ఇన్‌స్టిట్యూషన్స్ (CGSMFI-2.0)' పేరుతో ₹20,000 కోట్ల భారీ పథకాన్ని మార్చి 20, 2026 నుంచి అమలులోకి తెచ్చింది. ఈ పథకం కింద, బ్యాంకులు, ఇతర రుణదాతలు మైక్రోఫైనాన్స్ సంస్థలకు (MFIs) ఇచ్చే రుణాలకు ప్రభుత్వం గ్యారెంటీని అందిస్తుంది. ఈ పథకం జూన్ 30, 2026 వరకు లేదా మొత్తం గ్యారెంటీ మొత్తం వినియోగించబడే వరకు అమలులో ఉంటుంది.

పథకం ప్రకారం, MFIsకి బ్యాంకులు విధించే రుణ రేట్లను ఎక్స్‌టర్నల్ బెంచ్‌మార్క్ లెండింగ్ రేట్ (EBLR) లేదా మార్జినల్ కాస్ట్ ఆఫ్ ఫండ్స్ బేస్డ్ లెండింగ్ రేట్ (MCLR) కంటే 2% ఎక్కువగా పరిమితం చేశారు. ఈ ప్రయోజనంలో కనీసం 1% మొత్తాన్ని MFIs తమ రుణగ్రహీతలకు బదిలీ చేయాల్సి ఉంటుంది.

ఈ పథకం చిన్న MFIsకి (ఆస్తులలో 20% వరకు, ₹100 కోట్లు పరిమితితో) నుంచి పెద్ద సంస్థలకు (₹300 కోట్లు వరకు) రుణ పరిమితులను విభిన్నంగా వర్తింపజేస్తుంది.

రంగం ఎదుర్కొంటున్న కష్టాలు

ప్రస్తుతం మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం తీవ్ర సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) డిసెంబర్ 2025 నాటి ఫైనాన్షియల్ స్టెబిలిటీ రిపోర్ట్ ప్రకారం, FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో ఈ రంగానికి లభించిన క్రెడిట్ 8.5% తగ్గింది. NBFC-MFIsకు రుణ ఖర్చులు సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి 15.5% కి పెరిగాయి. CRIF హై మార్క్ డేటా ప్రకారం, డిసెంబర్ 2025 నాటికి స్థూల మైక్రోఫైనాన్స్ పోర్ట్‌ఫోలియో ఏడాది ప్రాతిపదికన 18% తగ్గి ₹3.21 లక్షల కోట్లకు చేరుకుంది. యాక్టివ్ లోన్లు కూడా 23% తగ్గాయి, ఇది ఎక్కువ లోన్ మొత్తాలకు మారడాన్ని సూచిస్తోంది.

విశ్లేషకుల అంచనాలు: మిశ్రమ స్పందన

CGSMFI-2.0 పథకం ఆర్థిక సహాయాన్ని అందించినప్పటికీ, రంగంలోని నిరంతర సమస్యల కారణంగా దీని ప్రభావం పరిమితంగానే ఉంటుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఇండియా రేటింగ్స్, ICRA వంటి సంస్థలు FY26కు MFI రంగానికి 'క్షీణిస్తున్న' ('deteriorating') మరియు 'ప్రతికూల' ('negative') అవుట్‌లుక్‌లను జారీ చేశాయి. కేర్‌ఎడ్జ్ రేటింగ్స్ FY26కి కేవలం 4% వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది.

ఈ పథకం చిన్న MFIsకి నిధులు పొందడంలో సహాయపడవచ్చు. అయితే, గ్రామీణ ఆదాయ వృద్ధి మందగించడం, పెట్టుబడులు తగ్గడం వంటి విస్తృత ఆర్థిక పరిస్థితులు సవాళ్లను విసురుతున్నాయి.

బ్యాంకుల వైఖరి: జాగ్రత్తతో కూడుకున్నది

₹20,000 కోట్ల ప్రభుత్వ గ్యారెంటీ ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థికంగా బలహీనంగా ఉన్న MFIsకి రుణాలు ఇవ్వడానికి బ్యాంకులు సంశయిస్తున్నాయి. గతంలో జరిగిన నష్టాల కారణంగా, రుణదాతలు తక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్‌లు ఉన్న సంస్థలకు, పాక్షిక గ్యారెంటీ ఉన్నప్పటికీ, రుణ ప్రమాణాలను తగ్గించే అవకాశం లేదని ఇండియన్ ఓవర్సీస్ బ్యాంక్ MD అజయ్ కుమార్ శ్రీవాస్తవ స్పష్టం చేశారు. MFI క్రెడిట్ రేటింగ్‌లు కీలక పాత్ర పోషిస్తాయని, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్-గ్రేడ్ ప్రొఫైల్స్ అవసరమని ఆయన నొక్కి చెప్పారు.

అలాగే, రుణగ్రహీతలు అధికంగా అప్పులు చేయడంపై ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. RBI నిబంధనలు ఈ రిస్క్‌ను తగ్గించడానికి ప్రయత్నిస్తున్నప్పటికీ, పెద్ద లోన్ మొత్తాలకు మారడం వల్ల వ్యక్తిగత రుణగ్రహీతలపై భారం పెరిగే అవకాశం ఉంది.

దీర్ఘకాలిక అంశాలు

CGSMFI-2.0 పథకం స్వల్పకాలంలో రుణాలను పెంచుతుందని అంచనా. అయితే, రుణ రేట్లను తగ్గించాల్సిన అవసరం కారణంగా పెద్ద లిస్టెడ్ MFIs లాభదాయకతపై ఒత్తిడి పెరగవచ్చు. పథకం స్వల్పకాలిక స్వభావం, నిర్దిష్ట షరతులు MFIs తమ కార్యకలాపాలను త్వరగా మార్చుకోవాలని సూచిస్తున్నాయి. రంగం యొక్క దీర్ఘకాలిక మనుగడ, నియంత్రణ మార్పులు, మెరుగైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్, మారుతున్న కస్టమర్ అవసరాలకు అనుగుణంగా మారడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.