Whalesbook
InvIT మార్కెట్ దూకుడు, రిటైల్ పెట్టుబడిదారులు వెనుకబడి ఉన్నారు
భారతదేశంలోని ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్స్ (InvITs) మార్కెట్ వేగవంతమైన వృద్ధి పథంలో ఉంది, సేకరించిన నిధులు మరియు నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులు (AUM) గణనీయంగా పెరుగుతున్నాయి. అయితే, ఈ వృద్ధి సగటు రిటైల్ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడంలో విఫలమవుతోంది, మరియు నియంత్రణ ప్రయత్నాలు ఉన్నప్పటికీ, ఈ అభివృద్ధి చెందుతున్న రంగం ఎక్కువగా ప్రైవేట్ చేతుల్లోనే మిగిలిపోయింది.
మార్కెట్ దూకుడు, రిటైల్ భాగస్వామ్యంలో అంతరం
InvITs లోకి మళ్ళించబడిన నిధులు 2025 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సుమారు ₹1.38 ట్రిలియన్లకు చేరుకున్నాయి, ఇది 2020 ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఉన్న ₹110 బిలియన్ల నుండి భారీ పెరుగుదల. నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులు సుమారు ₹6.28 ట్రిలియన్లకు పెరిగాయి, ఇది 2021 ఆర్థిక సంవత్సరం నుండి 18% సమ్మేళిత వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR)తో విస్తరిస్తోంది. ఆస్తుల నగదీకరణ మరియు బలమైన సంస్థాగత మద్దతుతో, InvIT AUM 2030 నాటికి ₹21 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి. అయినప్పటికీ, ఈ ముఖ్యమైన విస్తరణ ద్వితీయ మార్కెట్లు మరియు వ్యక్తిగత పెట్టుబడిదారులను పెద్దగా తాకలేదు.
SEBI ప్రయత్నాలు
సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) పబ్లిక్ InvITs ను ఉత్తేజపరిచేందుకు చురుకుగా కృషి చేసింది. 2024 లో కనీస పెట్టుబడి పరిమితిని ₹25 లక్షలకు తగ్గించడం మరియు ఒక సంవత్సరం తర్వాత దానిని ప్రాథమిక మార్కెట్ స్థాయిలకు అనుసంధానం చేయడం వంటి నియమాలను సులభతరం చేసింది. SEBI ప్రైవేట్ లిస్టెడ్ InvITs ను పబ్లిక్ గా మార్చే ప్రక్రియను కూడా క్రమబద్ధీకరించింది, వాటిని ఫాలో-ఆన్ ఆఫర్లుగా పరిగణిస్తుంది.
వాల్యుయేషన్ మరియు లిక్విడిటీ అడ్డంకులు
ఈ కార్యక్రమాలు ఉన్నప్పటికీ, మొత్తం నిర్వహణలో ఉన్న ఆస్తులలో రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్యం కేవలం 5-10% మాత్రమే ఉంది. నిపుణులు నిరంతర వాల్యుయేషన్ మరియు లిక్విడిటీ ఆందోళనలను పేర్కొంటున్నారు. పబ్లిక్ InvITs లో ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్లు కేంద్రీకృతమై ఉన్నాయి, ఇది నిఫ్టీ 50 స్టాక్స్ తో పోలిస్తే విస్తృత బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్లు మరియు అధిక ఇంపాక్ట్ కాస్ట్లకు దారితీస్తుంది, ఇది మార్కెట్ లిక్విడిటీ లేకపోవడాన్ని సూచిస్తుంది.
ప్రిడిక్టబిలిటీ మరియు పర్సెప్షన్ సమస్యలు
కొత్తా-మధ్యకాలిక పెట్టుబడులకు ఇతర ఆస్తి తరగతులు తరచుగా మరింత ఆకర్షణీయంగా కనిపిస్తాయని ఫండ్ మేనేజర్లు పేర్కొన్నారు, ఎందుకంటే InvITs యొక్క రాబడులు, సాధారణంగా 12-14% ఉంటాయి, టోల్ రోడ్లు మరియు పవర్ ప్రాజెక్టుల వంటి అంతర్లీన ఆస్తులలో చక్రీయ మార్పుల ద్వారా ప్రభావితం కావచ్చు. ఇంకా, మౌలిక సదుపాయాల ఆస్తుల యొక్క కనిపించని స్వభావం మరియు వాటి సుదీర్ఘ కాన్సెషన్ కాలాలు, మరింత స్పష్టమైన రియల్ ఎస్టేట్ తో పోలిస్తే రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు అవగాహన సవాళ్లను కలిగిస్తాయి.
అవగాహన మరియు పన్ను విధానం
"పరిమితిని తగ్గించడం మార్కెట్ ను లోతుగా చేయడానికి ఒక మంచి ముందడుగు, కానీ అవగాహన ఇంకా తక్కువగా ఉంది" అని భారత్ వాల్యూ ఫండ్ లో ఫండ్ మేనేజర్ భవ్య బాగ్రేచా అన్నారు. ఈక్విటీ ఉత్పత్తులకు అందించే మినహాయింపుల వంటి పన్ను విధానంలో మెరుగుదలలు మరియు మెరుగైన పారదర్శకత స్థిరత్వం InvITs ను విస్తృత ప్రేక్షకులకు మరింత పెట్టుబడి పెట్టగల ఉత్పత్తిగా మార్చడానికి కీలకమని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు.