Whalesbook
గోల్డ్ లోన్స్ లో భారీ పెరుగుదల, రుణగ్రహీతల తీరులో మార్పు
భారతదేశంలో గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ అత్యంత వేగంగా విస్తరిస్తోంది. మార్చి 2022 తో పోలిస్తే లోన్ బ్యాలెన్స్లు ఏకంగా 3.8 రెట్లు పెరిగాయి. హోమ్ లోన్ల తర్వాత, రిటైల్ క్రెడిట్లో ఇది రెండో అతిపెద్ద మార్కెట్గా అవతరించింది, మొత్తం రిటైల్ క్రెడిట్లో 11.1% వాటాను సొంతం చేసుకుంది. సగటు లోన్ మొత్తాలు కూడా రెట్టింపు కంటే ఎక్కువగా, అంటే దాదాపు ₹90,000 నుంచి ₹1.96 లక్షలకు పెరిగాయి. ముఖ్యంగా, ఎక్కువ క్రెడిట్ హిస్టరీ ఉన్నవారు కూడా ఈ లోన్లను ఎక్కువగా తీసుకుంటున్నారు. 2025 నాటికి, లోన్ తీసుకున్నవారిలో 52% మంది ప్రైమ్, అంతకంటే ఎక్కువ క్రెడిట్ రేటింగ్ ఉన్నవారే, ఇది 2022 లో 43% మాత్రమే ఉండేది. మహిళా రుణగ్రహీతలు కూడా 39% వాటాతో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు గోల్డ్ లోన్ బ్యాలెన్స్లలో 62% వాటాను కలిగి ఉండగా, NBFCల వాటా 11% కి పరిమితమైంది.
అధిక లోన్లు.. అధిక డిఫాల్ట్ రిస్క్!
ఈ అద్భుతమైన వృద్ధి వెనుక, డిఫాల్ట్ రేట్లు కూడా పెరుగుతున్నాయి. ₹2.5 లక్షలకు మించిన గోల్డ్ లోన్ బ్యాలెన్స్లు ఉన్నవారు, చిన్న మొత్తాలలో లోన్లు తీసుకున్నవారితో పోలిస్తే 2.2 రెట్లు ఎక్కువ డిఫాల్ట్ అవుతున్నారని గణాంకాలు చెబుతున్నాయి. 2025 మొదటి అర్ధభాగంలో ఇచ్చిన లోన్లకు మొత్తం డిఫాల్ట్ రేటు 1.1% గా ఉంది. ప్రస్తుతం దాదాపు 48% మంది రుణగ్రహీతలు ₹2.5 లక్షలకు మించి లోన్లు తీసుకుంటున్నారు. డిసెంబర్ 2025 నాటికి, ఒక్కో రుణగ్రహీత సగటు బకాయి ₹3.1 లక్షలకు చేరుకుంది. ముఖ్యంగా, ₹2.5 లక్షలకు మించి లోన్లు తీసుకుంటున్న వారిలో దాదాపు సగం మంది (46%) ఐదు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ వేర్వేరు లోన్ అకౌంట్లను కలిగి ఉన్నారు, ఇది వారి డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదాన్ని బాగా పెంచుతోంది.
గోల్డ్ ధరల ఒడిదుడుకుల మధ్య RBI కఠిన నిబంధనలు
ఈ పెరుగుతున్న రిస్కులను అరికట్టేందుకు, రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఏప్రిల్ 1, 2026 నుండి అమలులోకి వచ్చేలా కొత్త నియమాలను తీసుకువచ్చింది. ఈ నిబంధనల ప్రకారం, లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిష్పత్తులను దశలవారీగా అమలు చేయనుంది: ₹2.5 లక్షల వరకు తీసుకునే లోన్లకు 85%, ₹2.5-5 లక్షల మధ్య తీసుకునే వాటికి 80%, మరియు ₹5 లక్షలకు మించి తీసుకునే లోన్లకు 75% LTV నిబంధనలు వర్తిస్తాయి. కేవలం తనఖా (collateral) పైనే ఆధారపడకుండా, అధిక రుణాలు తీసుకోవడాన్ని అరికట్టడం, లోన్ మంజూరు ప్రమాణాలను మెరుగుపరచడం దీని లక్ష్యం. ఈలోగా, గోల్డ్ ధరలు అస్థిరంగా మారుతున్నాయి. మార్చి 2026 లో బంగారం ధరలు 15% పడిపోయాయి, ఇది అక్టోబర్ 2008 తర్వాత అతిపెద్ద నెలవారీ పతన౦. ఇలాంటి ధరల ఒడిదుడుకులు, తనఖా విలువను తగ్గించి, రుణదాతలకు, ముఖ్యంగా బలహీనమైన లోన్ మంజూరు పద్ధతులున్నవారికి రికవరీ రిస్కులను పెంచుతాయి.
గోల్డ్ లోన్ రంగాన్ని కమ్ముకున్న ఆందోళనలు
గోల్డ్ లోన్ రంగం భవిష్యత్తుపై అనేక అంశాలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. రుణగ్రహీతలు వేర్వేరు రుణదాతల నుండి అనేక గోల్డ్ లోన్లు తీసుకోవడం వల్ల, వారి మొత్తం అప్పుల భారాన్ని ట్రాక్ చేయడం, రిస్కును అంచనా వేయడం కష్టమవుతోంది. ఇప్పటికే ఉన్న అప్పులకు అదనంగా గోల్డ్ లోన్లు తీసుకోవడం (Layered borrowing) వలన ఆర్థిక భారం పెరిగి, ఆదాయం దెబ్బతిన్నప్పుడు తిరిగి చెల్లించే సామర్థ్యం తగ్గుతుంది. ముఖ్యంగా, తీవ్రమైన డిఫాల్ట్ చరిత్ర కలిగిన రుణగ్రహీతలు, ఆర్థిక అవసరాలకు గోల్డ్ లోన్లను చివరి ప్రయత్నంగా ఉపయోగిస్తున్నారని తెలుస్తోంది. ఇది భవిష్యత్తులో వారికి లోన్లు దొరకడం కష్టతరం చేస్తుంది. బ్యాంకులు, NBFCల మధ్య పోటీ సామర్థ్యాన్ని పెంచినా, అది అండర్లైయింగ్ సమస్యలను విస్మరించి, ప్రమాదకరమైన రుణాలను ప్రోత్సహించే అవకాశం ఉంది. అంతేకాకుండా, బంగారం ధరలు అకస్మాత్తుగా లేదా స్థిరంగా పడిపోతే, తనఖా విలువ తీవ్రంగా తగ్గి, రుణదాతలు తమ డబ్బును తిరిగి పొందడం కష్టతరం అవుతుంది. ఫిచ్ రేటింగ్స్ కూడా బంగారం ధరలు తగ్గడం వల్ల రిస్కులు పెరిగాయని, పటిష్టమైన రిస్క్ కంట్రోల్స్ అవసరమని పేర్కొంది.
భవిష్యత్తు అంచనాలు: జాగ్రత్తతో కూడిన వృద్ధి
వ్యవస్థీకృత గోల్డ్ లోన్ మార్కెట్ వృద్ధి కొనసాగే అవకాశం ఉంది, FY27 నాటికి ఇది ₹18 ట్రిలియన్లకు చేరుకోవచ్చు. ముఖ్యంగా పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు దూకుడుగా తమ మార్కెట్ వాటాను పెంచుకుంటూ, NBFCలకు గట్టి పోటీ ఇస్తున్నాయి. ముత్తూట్, మణప్పురం వంటి ప్రముఖ NBFCల వాల్యుయేషన్లు FY26 ఎర్నింగ్స్పై 15x మరియు 17x మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇది ఆశావాదాన్ని సూచిస్తున్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి స్థిరత్వంపై కొంత జాగ్రత్త అవసరమని తెలియజేస్తోంది. ఈ రంగం భవిష్యత్తు, వృద్ధిని, రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ను సమతుల్యం చేసుకోవడంపై, కొత్త RBI నిబంధనలను సరిగ్గా పాటించడంపై, బంగారం ధరల అస్థిరతను ఎదుర్కోవడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.