ఫిన్‌టెక్ దిగ్గజాలకు లాభాల జాతర.. కానీ ఇన్వెస్టర్లు ఎవరిని ఎంచుకుంటున్నారు?

లాభాల్లో దూసుకుపోతున్నా.. మార్కెట్ స్పందన మిశ్రమమే!

భారతదేశంలోని అగ్ర ఆర్థిక మధ్యవర్తులు Q4లో అద్భుతమైన ఆదాయాలను ప్రకటించారు. ఉదాహరణకు, 360 One WAM గత ఏడాదితో పోలిస్తే లాభాల్లో 253% వృద్ధిని సాధించింది. అయితే, స్టాక్ మార్కెట్ స్పందన మాత్రం మిశ్రమంగా ఉంది. పెట్టుబడిదారులు కేవలం లాభాల సంఖ్యలపైనే కాకుండా, వాల్యుయేషన్ (valuation) మరియు వృద్ధి యొక్క దీర్ఘకాలిక స్థిరత్వంపై ఎక్కువ దృష్టి సారిస్తున్నారు. దీనివల్ల కొన్ని షేర్లు పెరుగుతుండగా, బలమైన పనితీరు కనబరిచిన మరికొన్ని షేర్లు, ఇప్పటికే భారీగా పెరిగినప్పటికీ ఇప్పుడు వెనక్కి తగ్గుతున్నాయి.

ఫిన్‌టెక్ షేర్ల పనితీరు ఇలా..

సాంప్రదాయ బ్యాంకులతో పోలిస్తే, ఈ ఫిన్‌టెక్ కంపెనీల ఆదాయం మార్కెట్ కార్యకలాపాలు, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌తో ముడిపడి ఉంటుంది. Angel One షేర్ పాజిటివ్ మొమెంటం చూపిస్తూ, కీలక మూవింగ్ యావరేజ్‌ల (moving averages) కంటే బాగా ట్రేడ్ అవుతోంది. అలాగే, దీర్ఘకాలిక డౌన్‌ట్రెండ్‌ను (downtrend) అధిగమించింది. దీనికి విరుద్ధంగా, రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లలో ప్రాచుర్యం పొందిన ప్లాట్‌ఫారమ్‌లకు ఉన్న అస్థిరతను (volatility) హైలైట్ చేస్తూ, Groww షేర్ ధర మే నెలలో 11.6% తగ్గింది. 360 One WAM కూడా బలపడి, కీలక రెసిస్టెన్స్ స్థాయిని (resistance level) బ్రేక్ చేసింది. Angel One ఓవర్‌బాట్ స్థాయిలకు (overbought levels) దగ్గరగా, Groww న్యూట్రల్ జోన్‌లో ఉండటం వంటి వాటి రిలేటివ్ స్ట్రెంత్ ఇండెక్స్ (RSI) స్కోర్‌లలోని తేడా, పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికే ఎక్కువ వృద్ధిని లెక్కించిన షేర్ల నుంచి దూరం జరుగుతున్నారని సూచిస్తోంది.

మున్ముందు ప్రమాదాలు (Risks Ahead)

భారీ లాభాల వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, ఈ రంగానికి అంతర్లీనంగా కొన్ని ప్రమాదాలు పొంచి ఉన్నాయి. బ్రోకరేజ్ ఆదాయంలో గణనీయమైన భాగం రిటైల్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ నుండే వస్తుంది. అంటే, మార్కెట్ మందగమనం (market slowdown) కొనసాగితే లాభాలు త్వరగా తగ్గిపోవచ్చు. నియంత్రణల (regulatory) పరంగా కూడా సవాళ్లు పెరుగుతున్నాయి. డేటా ప్రైవసీ, కొత్త వినియోగదారులను ఆకర్షించే ఖర్చు, డెరివేటివ్ ట్రేడింగ్‌పై పరిమితులు వంటి కఠినమైన నిబంధనలు Groww, Angel One వంటి కంపెనీల వృద్ధి వ్యూహాలను ప్రభావితం చేయవచ్చు. అంతేకాకుండా, ఒకే రకమైన పెట్టుబడిదారుల కోసం ఎక్కువ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు పోటీ పడుతున్నందున, యూజర్ అక్విజిషన్ ఖర్చులు (user acquisition costs) పెరుగుతున్నాయి. ఇది ప్రస్తుత లాభాల మార్జిన్‌ల స్థిరత్వాన్ని దెబ్బతీయవచ్చు.

విశ్లేషకుల అంచనాలు

ముందుకు చూస్తే, బ్రోకరేజ్ ఫీజుల కంటే ఆదాయ వనరులను అభివృద్ధి చేయడానికి ఈ సంస్థలు కృషి చేస్తున్నందున, షేర్ల పనితీరులో మరింత వ్యత్యాసం ఉంటుందని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. అనూహ్య ఆదాయం (predictable income), ఆర్థిక ఉత్పత్తుల క్రాస్-సెల్లింగ్ (cross-selling) వంటి వాటిపై దృష్టి మళ్లుతోంది. 360 One WAM, Angel One వంటివి తమ సపోర్ట్ లెవెల్స్‌ను (support levels) నిలబెట్టుకుంటే సానుకూల ధోరణులను కొనసాగించవచ్చు. అయితే, ఈ రంగం మొత్తం ఒక కీలక పరీక్షను ఎదుర్కోనుంది. కఠినమైన నిబంధనలు, వేగవంతమైన విస్తరణ కంటే సమర్థతకు ప్రాధాన్యతనిచ్చే పెట్టుబడిదారులతో వ్యవహరిస్తూ, ఈ కంపెనీలు వృద్ధిని ఎలా కొనసాగిస్తాయో భవిష్యత్ ఫలితాలు తెలియజేస్తాయి.