RBI కొత్త స్వాప్ విండోస్ తో, FY27 నాటికి భారత్లోకి సుమారు $95 బిలియన్ల విదేశీ పెట్టుబడులు వస్తాయని అంచనా. ఈ చర్యలతో చెల్లింపుల శేషం (Balance of Payments) మిగులులోకి మారడంతో పాటు, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నగదు లభ్యత (Liquidity) పెరుగుతుంది. అయితే, ఈ అదనపు నగదును RBI ఎలా నిర్వహిస్తుందో చూడాలి.
RBI చర్యలు.. విదేశీ పెట్టుబడుల వెల్లువ!
రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) తీసుకున్న కొత్త చర్యల వల్ల విదేశీ పెట్టుబడులు భారత్లోకి భారీగా తరలివస్తున్నాయి. 2026-27 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY27) సుమారు $90 బిలియన్ల నుండి $95 బిలియన్ల వరకు పెట్టుబడులు వస్తాయని అంచనా వేస్తున్నారు. ముఖ్యంగా, ఫారిన్ కరెన్సీ నాన్-రెసిడెంట్ (FCNR) డిపాజిట్లు, ఎక్స్టర్నల్ కమర్షియల్ బారోయింగ్స్ (ECB) కోసం ప్రవేశపెట్టిన కన్సెషనల్ స్వాప్ విండోస్ ఈ పెట్టుబడులను ఆకర్షించడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. దీనివల్ల దేశ విదేశీ మారక నిల్వలు బలపడటంతో పాటు, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నగదు లభ్యత పెరగనుంది.
పెట్టుబడుల స్వరూపం..
కేర్ఎడ్జ్ రేటింగ్స్ (CareEdge Ratings) డేటా ప్రకారం, ఈ పథకాలకు స్పందన ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువగా ఉంది. జూన్ 5, 2026 నుండి జూలై 31, 2026 మధ్య కాలంలోనే సుమారు $40.8 బిలియన్ల పెట్టుబడులు వచ్చాయి. ఇందులో FCNR(B) డిపాజిట్ల వాటానే $36.7 బిలియన్లు. RBI సున్నా-ఖర్చు (Zero-cost) హెడ్జింగ్ సౌకర్యం కల్పించడం, బ్యాంకులు పోటీ వడ్డీ రేట్లు అందించడం వంటి కారణాల వల్ల ఈ డిపాజిట్లు అధికంగా ఆకర్షించబడుతున్నాయి.
చెల్లింపుల శేషం (Balance of Payments) పై ప్రభావం..
ఈ పెట్టుబడుల రాకతో భారత్ చెల్లింపుల శేషం గణనీయంగా మెరుగుపడనుంది. గత రెండు ఆర్థిక సంవత్సరాలుగా లోటును ఎదుర్కొంటున్న దేశం, ఈసారి FY27లో దాదాపు $108 బిలియన్ల మిగులుతో క్యాపిటల్ అకౌంట్ను చూసే అవకాశం ఉంది. మొత్తం మీద, FY27కి $64 బిలియన్ల చెల్లింపుల శేషం మిగులు నమోదయ్యే అవకాశం ఉంది.
బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో నగదు లభ్యత (Liquidity)..
ఈ పెట్టుబడులు భారత బ్యాంకింగ్ రంగానికి ఊతమివ్వనున్నాయి. విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో కోర్ లిక్విడిటీ దాదాపు ₹8.6 లక్షల కోట్లు పెరిగే అవకాశం ఉంది. దీంతో బ్యాంకులు రుణాలు ఇచ్చే సామర్థ్యం పెరిగి, క్రెడిట్ వృద్ధికి దోహదపడుతుంది. అయితే, ఈ అదనపు నగదు వృధాగా మిగిలిపోదని RBI భావిస్తోంది.
పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సినవి..
మొత్తం నగదు లభ్యత గణాంకాల కంటే వాస్తవంగా అందుబాటులో ఉండే నగదు తక్కువగా ఉండొచ్చని పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. కరెన్సీ డిమాండ్ పెరగడం, RBI పాత ఫార్వర్డ్ కాంట్రాక్టులు మెచ్యూర్ అవ్వడం, క్యాష్ రిజర్వ్ రేషియో (CRR) వంటి నియంత్రణ అవసరాలు ఈ మిగులును తగ్గించే అంశాలు. RBI ఈ అదనపు నగదును లాంగ్-టర్మ్ వేరియబుల్ రేట్ రివర్స్ రెపోలు లేదా ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) ద్వారా నియంత్రించవచ్చు. కాబట్టి, పెట్టుబడుల మొత్తం విలువతో పాటు, RBI ఈ లిక్విడిటీని ఎలా నిర్వహిస్తుందనేది కీలకం.