భారత బ్యాంకులపై భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల మబ్బులు! డిపాజిట్ల కష్టాలు, మార్జిన్లపై ప్రభావం.. నిపుణుల హెచ్చరిక!

భౌగోళిక అనిశ్చితితో ముప్పు

ప్రస్తుతం పశ్చిమ ఆసియాలో నెలకొన్న యుద్ధ వాతావరణం వంటి భౌగోళిక అనిశ్చితి, భారత బ్యాంకింగ్ రంగానికి సమీప భవిష్యత్తులో పెద్ద రిస్క్‌లను తెచ్చిపెడుతోంది. అంబిట్ క్యాపిటల్ అంచనా ప్రకారం, యుద్ధం సుదీర్ఘకాలం కొనసాగితే, సిస్టమిక్ క్రెడిట్ గ్రోత్ **10-12%**కి తగ్గే అవకాశం ఉంది. ఇది వారి బేస్ కేస్ అయిన 11-13% కంటే తక్కువ. దీనికితోడు, పెరిగిన ముడి చమురు ధరలు (Crude Oil Prices) ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) పెంచి, కరెన్సీ స్థిరత్వాన్ని (Currency Stability) దెబ్బతీసే ప్రమాదం కూడా ఉంది.

డిపాజిట్ల కష్టాలు, నిధుల కొరత

ప్రస్తుతం బ్యాంకులు ఎదుర్కొంటున్న అతి పెద్ద సమస్య 'డిపాజిట్ పారడాక్స్'. ప్రజలు తమ పొదుపును ఎక్కువగా బ్యాంకుల కంటే మ్యూచువల్ ఫండ్స్, స్టాక్ మార్కెట్లలో పెట్టుబడి పెడుతున్నారు. దీనివల్ల బ్యాంకులకు నిధుల కొరత (Funding Squeeze) ఏర్పడుతోంది. ఈ పరిస్థితి, భౌగోళిక అనిశ్చితితో కలిసి, బ్యాంకుల నికర వడ్డీ మార్జిన్ల (Net Interest Margins - NIMs) వృద్ధిని నిరోధిస్తోంది. అంబిట్ క్యాపిటల్ ప్రకారం, అధిక-ఖర్చు డిపాజిట్లు (High-cost Deposits) పరిపక్వం చెందితేనే NIMలలో క్రమంగా కోలుకోవడం సాధ్యమవుతుంది. అయితే, బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ యొక్క ఆస్తుల నాణ్యత (Asset Quality) ఇప్పటికీ బలంగానే ఉంది. స్థూల నిరర్థక ఆస్తులు (Gross Non-Performing Assets - GNPAs) దాదాపు 2.2% వద్ద స్థిరంగా ఉన్నాయి. 2027 మార్చి నాటికి ఇది కేవలం **2.5%**కి స్వల్పంగా పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా.

బ్యాంకుల వారీగా పనితీరు, వాల్యుయేషన్లు

రేటింగ్ ఏజెన్సీ క్రిసిల్ (CRISIL) ప్రకారం, FY27లో క్రెడిట్ గ్రోత్ **13%**కి పరిమితం కావచ్చని, ముఖ్యంగా సంఘర్షణ ప్రాంతాలలో వ్యాపారాలు నష్టపోయే అవకాశం ఉందని తెలుస్తోంది. బ్యాంకుల వాల్యుయేషన్లలో (Valuations) తేడాలున్నాయి. స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) వంటి పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు (PSUs) సుమారు 11.3 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, సెక్టార్ సగటు P/E 9.60గా ఉంది. HDFC బ్యాంక్ సుమారు 15.5, ICICI బ్యాంక్ 16.3, యాక్సిస్ బ్యాంక్ 14.2 P/E లతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇవి తమ నాణ్యత, స్థిరత్వం కోసం ప్రీమియం వసూలు చేస్తున్నాయి. అయితే, PSU బ్యాంక్ షేర్లలో ర్యాలీ వాటి లాభదాయకతతో సంబంధం లేకుండా జరుగుతోందని, ఇది మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారితే కరెక్షన్‌కు దారితీయవచ్చని అంబిట్ హెచ్చరిస్తోంది. ప్రైవేట్ బ్యాంకులు బలమైన కస్టమర్ డిపాజిట్ బేస్, రేట్లను నిర్ణయించే సామర్థ్యం కారణంగా మెరుగైన స్థితిలో ఉన్నాయని అంబిట్ సూచిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

విశ్లేషకులు బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్లు, కస్టమర్ డిపాజిట్ బేస్‌లు కలిగిన రుణదాతలకు ప్రాధాన్యత ఇవ్వాలని సూచిస్తున్నారు. HDFC బ్యాంక్, ICICI బ్యాంక్, యాక్సిస్ బ్యాంక్, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా వంటివి అంబిట్ క్యాపిటల్ టాప్ పికర్స్. అయితే, NIMల రికవరీ, క్రెడిట్ గ్రోత్ భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, డిపాజిట్ల సమీకరణ సవాళ్లు పరిష్కరించడంపై ఆధారపడి ఉంటుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.