భారత బ్యాంకులు: భౌగోళిక భయాలతో FPIల రికార్డు ఔట్ ఫ్లోస్.. రంగంపై పెరిగిన ఒత్తిడి

భౌగోళిక భయాలు, FPIల అమ్మకాలతో బ్యాంకింగ్ రంగంపై ఒత్తిడి

మధ్య ప్రాచ్య దేశాల్లో భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు పెరగడం, సరఫరా అంతరాయాలు, ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతుందనే భయాలు పెట్టుబడిదారులలో ఆందోళన సృష్టించాయి. దీనికి తోడు, బలహీనపడుతున్న భారత రూపాయి, పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు కూడా విదేశీ పెట్టుబడిదారులను (FPIs) భారత మార్కెట్ నుంచి బయటికి వెళ్ళేలా చేశాయి. ముఖ్యంగా మార్చి నెలలో, భారత ఈక్విటీల నుంచి సుమారు $12.58 బిలియన్ల మొత్తాన్ని FPIలు వెనక్కి తీసుకున్నాయి. ఇది రికార్డు స్థాయిలో నెలవారీ ఔట్ ఫ్లో కావడం గమనార్హం. ఫిబ్రవరిలో కోలుకున్న మార్కెట్, ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడితో మళ్లీ కలవరపడింది.

SBI, ICICI బ్యాంకులను అధిగమించి రెండో స్థానానికి

ఈ మార్కెట్ ఒడిదుడుకుల మధ్య, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (SBI) జనవరి-మార్చి క్వార్టర్ చివరి నాటికి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ పరంగా ICICI బ్యాంక్‌ను అధిగమించి, దేశంలో రెండో అతిపెద్ద రుణదాతగా అవతరించింది. SBI మార్కెట్ విలువ సుమారు ₹9.04 ట్రిలియన్ల వద్ద నిలిచి, కేవలం 0.3% తగ్గుదలను మాత్రమే నమోదు చేసింది. దీనికి విరుద్ధంగా, ICICI బ్యాంక్ మార్కెట్ విలువ 10% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయింది. మార్చి క్వార్టర్ కు సంబంధించి, ICICI బ్యాంక్ వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే SBI నెట్ ఇంటరెస్ట్ మార్జిన్స్ (NIMs) మరింత పటిష్టంగా ఉంటాయని, స్వల్ప తగ్గుదల మాత్రమే ఉంటుందని నోమురా (Nomura) అనలిస్టులు అంచనా వేశారు.

HDFC బ్యాంక్ పనితీరు, విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

HDFC బ్యాంక్, ₹11.26 ట్రిలియన్ల సమీపంలో మార్కెట్ విలువతో, భారతదేశంలో అత్యంత విలువైన రుణదాతగా తన స్థానాన్ని నిలుపుకుంది. అయితే, ఈ క్వార్టర్ లో దాని మార్కెట్ క్యాప్ 26.1% మేర క్షీణించింది. ఇటీవలే, బ్యాంక్ పాక్షిక-కాల ఛైర్మన్ నైతిక సమస్యల కారణంగా రాజీనామా చేయడం కూడా దీనిపై ప్రభావం చూపింది. ఈ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, మాక్వారీ క్యాపిటల్ (Macquarie Capital) 'అవుట్ పెర్ఫార్మ్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, బలమైన డిపాజిట్ వృద్ధి, తక్కువ లోన్-టు-డిపాజిట్ రేషియో (Loan-to-Deposit Ratio) వంటి సానుకూల అంశాలను పేర్కొంది. అయినప్పటికీ, ఇటీవలి విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ ప్రకారం, గోడ వీధి (Wall Street) విశ్లేషకులు 'రెడ్యూస్' (Reduce) రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. పాలసీ అడ్డంకులు, విదేశీ మారకద్రవ్య పరిమితుల (Forex Restrictions) నుంచి వచ్చే నియంత్రణ ప్రభావాలను వారు ప్రధానంగా పేర్కొంటున్నారు.

ఇతర బ్యాంకుల విలువల్లో భారీ తగ్గుదల

ఇతర బ్యాంకుల మార్కెట్ విలువ కూడా గణనీయంగా తగ్గింది. IDBI బ్యాంక్ తన మార్కెట్ విలువలో 40.3% ను కోల్పోయి, అత్యంత భారీ పతనాన్ని నమోదు చేసింది. IDFC ఫస్ట్ బ్యాంక్ విలువ 31.2% తగ్గింది. మొత్తం భారత బ్యాంకింగ్ రంగం మార్కెట్ విలువ కూడా ఒత్తిడికి గురైంది. ఈ వాల్యుయేషన్ సర్దుబాట్లను ధర-నుంచి-ఆదాయ నిష్పత్తులు (P/E Ratios) ప్రతిబింబిస్తున్నాయి: SBI 11.20, ICICI బ్యాంక్ 16.63, HDFC బ్యాంక్ సుమారు 15.83, IDBI బ్యాంక్ 8.05, IDFC ఫస్ట్ బ్యాంక్ 33.43 వద్ద ఉన్నాయి. ఇవి పెట్టుబడిదారుల విభిన్న అంచనాలను, రిస్క్ ప్రైసింగ్‌ను సూచిస్తున్నాయి.

భవిష్యత్ అంచనాలు: NIMs, ఆదాయ వృద్ధి

విశ్లేషకులు 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి అర్ధ భాగంలో నికర వడ్డీ మార్జిన్లపై (NIMs) ఒత్తిడి కొనసాగుతుందని, ఆ తర్వాత డిపాజిట్ రీ-ప్రైసింగ్ (Deposit Repricing) ప్రభావం పూర్తిగా కనిపించడంతో రెండో అర్ధ భాగంలో కోలుకుంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో బ్యాంకింగ్ రంగానికి మొత్తం ఆదాయ వృద్ధి (Earnings Growth) నెమ్మదిస్తుందని, ఆ తర్వాత 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో మెరుగైన వడ్డీ రేట్ల పరిస్థితులు, రుణాలకు పునరుద్ధరణ డిమాండ్‌పై ఆధారపడి బలమైన పునరాగమనం ఉంటుందని అంచనాలున్నాయి. ముడి చమురు ధరలు పెరగడం వల్ల ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా వడ్డీ రేట్ల కోత ఆలస్యం కావచ్చని, ఇది రుణ వృద్ధిని, ఖర్చులను ప్రభావితం చేస్తుందని రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) విధాన నిర్ణయాలు కీలకం కానున్నాయి. రిటైల్, MSME రుణాల ద్వారా మొత్తం క్రెడిట్ వృద్ధి బలంగా ఉంటుందని అంచనా వేసినప్పటికీ, ఆర్థిక అనిశ్చితి కారణంగా ఈ వేగం ప్రభావితం కావచ్చు.