భారత బ్యాంకులు: కార్పొరేట్ బలం ముసుగులో MSME, రిటైల్ రుణాల పెరుగుతున్న రిస్క్!

కార్పొరేట్ రంగం: బలమైన కవచం

భారత బ్యాంకింగ్ రంగం మొత్తం మీద స్థిరంగా ఉంటుందని, మార్చి 2027 నాటికి స్థూల NPAలు (Gross NPAs) 2.0-2.2% మధ్య ఉంటాయని అంచనాలు చెబుతున్నాయి. ఈ ఊతానికి ప్రధాన కారణం భారత కార్పొరేట్ రంగం నుంచి వస్తున్న బలమైన ఆర్థిక మద్దతు. కార్పొరేట్ల బ్యాలెన్స్ షీట్లు పటిష్టంగా ఉండటంతో, బాహ్య షాక్‌లను తట్టుకునే సామర్థ్యం బ్యాంకులకు పెరుగుతోంది. భారతీయ కంపెనీలు తమ అప్పులను (Gearing at 0.53x) తగ్గించుకుని, వడ్డీ కవరేజీని (5.2x) పెంచుకున్నాయి. బ్యాంకుల మొత్తం రుణాల్లో 36% వాటా ఉన్న ఈ కార్పొరేట్ క్రెడిట్ విభాగంలో, మార్చి 2027 వరకు NPAలు 1.2-1.3% వద్దే స్థిరంగా ఉంటాయని భావిస్తున్నారు. పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణల వల్ల శక్తి ధరలు, వాణిజ్యంపై ప్రభావం పడినా, చాలా రంగాలపై స్వల్ప ప్రభావం ఉంటుందని అంచనా.

MSME రుణాలు ఒత్తిడిలో

అయితే, కార్పొరేట్ల నుంచి వస్తున్న ఈ స్థిరత్వం, ఇతర రంగాల్లో పెరుగుతున్న ఆందోళనలను కప్పిపుచ్చుతోంది. ముఖ్యంగా, బ్యాంకుల రుణాల్లో 19% వాటా ఉన్న MSME (సూక్ష్మ, చిన్న, మధ్య తరహా పరిశ్రమలు) విభాగం ఆందోళన కలిగిస్తోంది. ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో MSME రుణాల NPAలు 3.2% నుంచి 3.4-3.6% కి పెరిగే అవకాశం ఉందని Crisil అంచనా వేస్తోంది. సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘర్షణల వల్ల పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చులు ఈ వ్యాపారాలపై ఒత్తిడి పెంచుతున్నాయి. గత మూడేళ్లుగా MSME రుణాలు ఏటా 20% CAGR చొప్పున వేగంగా వృద్ధి చెందడం కూడా, పోర్ట్‌ఫోలియో పరిణతి చెందుతున్న కొద్దీ NPAలు పెరిగే ప్రమాదాన్ని పెంచుతోంది. ప్రభుత్వ సహాయ పథకాలు ఉన్నా, సుదీర్ఘకాలం కొనసాగే సంఘర్షణలు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి.

రిటైల్ లెండింగ్: సెక్యూర్ కాని క్రెడిట్ పెరుగుదల

మరోవైపు, బ్యాంకుల రుణాల్లో 33% ఉన్న రిటైల్ రుణాలు ఈ ఆర్థిక సంవత్సరంలో 1.1-1.3% NPAలతో స్థిరంగా ఉండవచ్చని అంచనా. గృహ రుణాల (Housing Loans) నాణ్యత బలంగానే ఉంది. కానీ, రిటైల్ రుణాల్లో నాలుగో వంతుకంటే ఎక్కువ ఉన్న సెక్యూర్ కాని రుణాల (Unsecured Credit) విభాగాన్ని నిశితంగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది. కొత్త రుణాల్లో మెరుగుదల, సవరణలు ఉన్నప్పటికీ, ముఖ్యంగా వ్యక్తిగత రుణాలు, మైక్రోఫైనాన్స్‌లో ముందస్తు డిఫాల్టులు పెరుగుతున్నాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి సెక్యూర్ కాని రిటైల్ క్రెడిట్‌లో NPAలు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటాయని S&P గ్లోబల్ రేటింగ్స్ అంచనా వేస్తోంది. సెక్యూర్ కాని రిటైల్ రుణాల్లో ఎక్కువ వాటా కలిగిన ప్రైవేట్ రంగ బ్యాంకులు దీనికి ఎక్కువగా గురయ్యే అవకాశం ఉంది. దీంతో, 2023 చివరి నుంచి RBI ఈ రుణాలపై నిబంధనలను కఠినతరం చేసింది.

వ్యవసాయ పోర్ట్‌ఫోలియో: వాతావరణంపై కన్ను

రుణాల్లో 12% వాటా ఉన్న వ్యవసాయ రంగం (Agriculture Portfolio) వాతావరణంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సాధారణం కంటే తక్కువ వర్షపాతం (Below-normal monsoon) ఉంటుందని అంచనాలున్న నేపథ్యంలో, ఈ విభాగం ఆస్తుల నాణ్యతపై (Asset Quality) సంభావ్య ప్రభావాలను జాగ్రత్తగా పర్యవేక్షించాల్సి ఉంది.

విస్తృత ఆర్థిక వ్యవస్థ & వైవిధ్యం

మొత్తం మీద, ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు లభిస్తున్నప్పటికీ, పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ వల్ల GDP వృద్ధి **7.1%**కి తగ్గి, ద్రవ్యోల్బణం పెరిగే అవకాశం ఉంది. వాణిజ్య అంతరాయాలు ఖర్చులను, ఆలస్యాలను పెంచుతాయి. 2018కి ముందు కార్పొరేట్ సంక్షోభం వల్ల NPAలు పెరిగినట్లు కాకుండా, ప్రస్తుతం బలమైన కార్పొరేట్ బ్యాలెన్స్ షీట్లు ఉన్నప్పటికీ, MSME, సెక్యూర్ కాని రిటైల్ రుణాల వంటి విభాగాల్లో రిస్కులు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి.

స్థిరత్వం ఉన్నా కీలక రిస్కులు

పైకి కనిపించే స్థిరత్వం వెనుక, కీలక రిస్కులు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి. MSME రంగంలో పెరుగుతున్న NPAలకు సంఘర్షణల ప్రభావం, వేగవంతమైన వృద్ధి తర్వాత రుణాల వయసు పెరగడం కారణం. అనేక MSMEలు సుదీర్ఘ అంతరాయాలతో ఇబ్బంది పడుతున్నాయి. ఒత్తిడిలో ఉన్న ఖాతాలకు రుణాలు ఇవ్వడానికి బ్యాంకులు జాగ్రత్త పడుతున్నాయి, ఇది లాభదాయకమైన వ్యాపారాలను దెబ్బతీసే అవకాశం ఉంది. సెక్యూర్ కాని రిటైల్ రుణాలు మరో రిస్క్‌ను సూచిస్తున్నాయి, ఇక్కడ ముందస్తు డిఫాల్టులు పెరుగుతున్నాయి, 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి NPAలు గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంటాయని S&P అంచనా వేస్తోంది. ప్రైవేట్ బ్యాంకులు ఈ విషయంలో ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి. వ్యవసాయ రంగం వాతావరణానికి సున్నితంగా ఉండటం మరో రిస్క్.

ముందుచూపు: రంగాల వారీగా అవుట్‌లుక్

పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ వ్యవధి, ప్రభుత్వ చర్యలపై ఆధారపడి, మార్చి 2027 వరకు NPAల ట్రెండ్ స్థిరంగా ఉంటుందని Crisil అంచనా వేస్తోంది. బలమైన కార్పొరేట్ పనితీరు, MSME మద్దతు పథకాలు, రిటైల్ రుణాల స్థిరీకరణ కీలకం. రేటింగ్ ఏజెన్సీలు సాధారణంగా అదుపులో ఉన్న NPAలతో, బలమైన ఆర్థిక వృద్ధితో స్థిరమైన ఔట్‌లుక్‌ను అంగీకరిస్తున్నాయి. అయితే, వివిధ విభాగాల్లో ఆస్తుల నాణ్యతలో వ్యత్యాసాలు ఉన్నందున, వాస్తవ ఆరోగ్యం అప్రమత్తమైన రిస్క్ మేనేజ్‌మెంట్‌తో పాటు, MSME, సెక్యూర్ కాని రిటైల్ పోర్ట్‌ఫోలియోల కోసం చురుకైన చర్యలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.